'Está por suceder algo extraño': Panel pronostica la evolución de la tokenomía para 2025

El próximo año ofrece muchas promesas para nuevos lanzamientos de tokens, según una discusión de panel de expertos de la industria cripto en la conferencia Emergence de The Block en Praga a principios de este mes.

“Aunque 2024, como sabemos, no ha sido el mejor año para lanzamientos de tokens — un año muy desafiante para los proyectos — 2025 ofrece una perspectiva mucho más prometedora”, dijo Arianne Murphy, directora de marketing en la agencia de marketing web3 Flight3, quien moderó el panel.  

Destacó el éxito del evento de generación de tokens (TGE) de HyperLiquid, que distribuyó el 31% de los tokens a la comunidad en el primer día y vio su valoración dispararse a $12 mil millones en una semana.

“Queda por ver si el modelo es sostenible”, dijo.

El panel del 5 de diciembre, titulado “¿Cuándo y por qué Token? La Evolución de la Tokenomía”, discutió el papel evolutivo de la tokenomía en las finanzas descentralizadas. Contó con la participación de Clay Robbins, fundador de crypto launchpad Coliseum; Diana Biggs, socia en la firma de inversión 1Kx; y Michael Churchouse, jefe de investigación en el fondo Split Capital. La discusión exploró los desafíos y oportunidades de lanzar y mantener tokens en el mercado actual.

Alineaciones y desalineaciones

Robbins subrayó la importancia de planificar antes de lanzar un token. “Tienes que empezar con el porqué, y eso es específico para el producto que estás construyendo”, dijo. Advirtió sobre las posibles distracciones que los tokens pueden crear, como el enfoque interno en la especulación de precios y los incentivos desalineados para los empleados.

Y aunque “la elección en EE.UU. ha cambiado el panorama regulatorio, con suerte, Robbins dijo, “vale la pena señalar que existe ese espectro de supervisión regulatoria que viene con ello.”

Churchouse señaló los tokens como una métrica valiosa para el éxito de un proyecto, pero advirtió sobre los peligros de la desalineación. “El mayor escollo es desalinear la emisión, el suministro y la distribución programática de activos con los actores económicos racionales incorrectos en el sistema”, dijo.

En otras palabras, según Churchouse, dirigir los flujos de tokens a especuladores perjudica la estabilidad de un proyecto. En cambio, los fundadores deben centrarse en crear una base de titulares duradera asegurando que los tokens se distribuyan a participantes que contribuyan valor al ecosistema en lugar de permitir que se vendan rápidamente.

Biggs coincidió con esto, advirtiendo que las desalineaciones pueden ocurrir inesperadamente y causar daños irreparables.

“Es realmente, realmente importante mantenerse cerca de tus patrocinadores y tu comunidad”, dijo.

Biggs también enfatizó la necesidad de flexibilidad en el diseño de tokens en un entorno en constante cambio.

“Es importante tener la flexibilidad para poder seguir evolucionando en cómo tu producto y tu comunidad están creciendo — y cómo quieres incentivar esos comportamientos en el futuro”, dijo.

Agregó que los proyectos exitosos deben equilibrar las demandas técnicas de su producto con el papel estratégico de su token en fomentar la participación y la sostenibilidad a largo plazo.

“Las personas en la tabla de capitalización importan mucho”, dijo Robbins. “Los fundadores están cada vez más investigando a las firmas de capital de riesgo antes de agregarlas a sus tablas de capitalización, asegurando la alineación a largo plazo.”

Los panelistas coincidieron en que los errores del pasado, como recaudar capital privado excesivo antes de un lanzamiento de token, han proporcionado lecciones valiosas para la industria.

“Recaudar demasiado dinero en mercados privados y permitir que la mayor parte del alfa en relación con el precio del token y la acumulación de valor del token sea capturado por los mercados privados ha sido un neto negativo en general”, dijo Robbins.

En cambio, abogó por un enfoque más medido, diciendo que su firma insta a los proyectos a lanzar tokens “de manera eficiente en capital” para asegurar el crecimiento a largo plazo.

‘Rarezas a punto de suceder’

La discusión cambió