JPMorgan Chase: El mercado de criptomonedas está actualmente en un estado de espera, aguardando catalizadores macroeconómicos o estructurales más claros

Según The Block, los analistas de JPMorgan han identificado varios factores clave que podrían impactar el mercado de criptomonedas en los próximos meses, incluyendo tecnologías potenciales que impulsan los precios, eventos geopolíticos y cambios estructurales. En un informe de investigación publicado el lunes, los analistas discutieron la tendencia estacional "Uptober", los recortes de tasas de interés por parte del Sistema de la Reserva Federal de EE. UU., la aprobación de opciones de ETF de Bitcoin y la próxima actualización Pectra de Ethereum.

Un hallazgo clave del informe es la tendencia de rendimiento históricamente fuerte de octubre, a menudo referida como "Uptober", con más del 70% de los octubres generando rendimientos positivos para Bitcoin. Los analistas escribieron: “Aunque el rendimiento pasado no puede predecir resultados futuros, creemos que la prevalencia de 'Uptober' puede influir en el comportamiento y llevar a un rendimiento optimista para Bitcoin este octubre.” A pesar de los recientes recortes de tasas de la Fed, los analistas señalaron que los mercados de criptomonedas en general aún no han visto los impactos positivos anticipados; aunque las tasas de interés más bajas típicamente apoyan los activos de riesgo, la correlación del mercado cripto en general con las tasas de fondos federales sigue siendo débil en 0.46; desde el 18 de septiembre, cuando la Fed recortó las tasas, no hemos visto un aumento significativo en los precios de las criptomonedas debido al recorte de tasas - los mercados podrían estar esperando una estabilidad más sostenida antes de hacer un cambio decisivo. Además, reconocieron que es difícil predecir cómo responderán las criptomonedas a los ciclos de tasas de interés debido a la falta de datos históricos. Otro posible catalizador es la reciente aprobación del comercio al contado para opciones de ETF de Bitcoin, que se espera que, según los analistas, potencialmente profundice la liquidez del mercado atrayendo nuevos participantes e iniciando un ciclo de retroalimentación positiva que fortalezca la estructura del mercado haciendo los activos digitales más accesibles a los inversores institucionales. La próxima actualización de Ethereum conocida como "Pectra" también fue considerada un desarrollo importante donde el analista declaró: “Aunque se espera que Pectra revolucione la funcionalidad de Ethereum, creemos que esta actualización es más estructural que un catalizador directo de precios, con efectos a largo plazo que probablemente mejoren la eficiencia operativa y la adopción, pero es poco probable que desencadene un aumento de precio a corto plazo de Ether.”

Los analistas concluyeron que actualmente los mercados de criptomonedas están en modo de espera, aguardando catalizadores macroeconómicos o estructurales más claros para impulsar un crecimiento sostenido. Declararon: “Seguimos viendo que el ecosistema cripto se vuelve cada vez más sensible a los factores macro, por lo tanto, estamos esperando el próximo gran catalizador para impulsar el desarrollo del ecosistema y mejorar la participación minorista, logrando así un crecimiento a largo plazo.”