Análisis del lanzamiento de los ETF de ETH en spot en EE. UU.

El camino hacia la aprobación

Durante años, la idea de un ETF de ETH en spot fue un tema de gran interés y debate entre inversores, reguladores e instituciones financieras. Un ETF es un tipo de fondo de inversión que cotiza en bolsa, como las acciones individuales. Los ETF en spot son especialmente codiciados porque siguen el precio real del activo subyacente (en este caso, ETH), en lugar de basarse en contratos de futuros u otros instrumentos financieros.

El impulso para la creación de un ETF de ETH en spot comenzó a cobrar fuerza hace varios años. Quienes defienden esta creación argumentan que un fondo de este tipo ofrecería a los inversores una forma más directa y accesible de exponerse a ETH. Sin embargo, el camino estaba plagado de dificultades. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de los Estados Unidos y otros organismos reguladores dudaron en aprobar estos fondos por temor a la manipulación del mercado, la seguridad y la volatilidad general del mercado de criptomonedas.

La SEC había rechazado anteriormente varias propuestas de ETF de Bitcoin en spot, por preocupaciones similares. El entorno regulatorio de las criptomonedas aún está en evolución y existe un gran escepticismo sobre su estabilidad y seguridad. Se creía que la aprobación de un ETF de ETH en spot seguiría una pauta similar.

Sin embargo, a mediados de 2024 se produjo un cambio notable. El mayor interés institucional y los avances en los marcos regulatorios hicieron crecer el optimismo. Después de meses de negociaciones, ajustes y presentaciones, la SEC y otros organismos reguladores aprobaron varios ETF de ETH en spot, lo que fue un hito importante en el mundo de las criptomonedas y abrió la puerta para que estos fondos empezaran a cotizar.

Empresas como Grayscale, Fidelity y BlackRock tuvieron un papel crucial como impulsores de la aprobación. Sostenían que el mercado estaba preparado para los ETF de ETH y que las ventajas superaban a los riesgos. Sus esfuerzos incansables, junto al creciente interés institucional en ETH, acabaron por propiciar una evolución positiva de la normativa.

Para saber más sobre los primeros obstáculos en el camino hacia la aprobación de los ETF de ETH en spot en los EE. UU., lee: ETF de ETH en spot: Un difícil camino hacia la aceptación regulatoria

Lanzamiento y primeros días de trading

El lanzamiento de los ETF de ETH en spot era muy esperado. El 22 de julio de 2024, los ETF empezaron a cotizar oficialmente en las bolsas estadounidenses. El entusiasmo se podía palpar, ya que los inversores estaban ansiosos por ver cómo se comportarían estos productos financieros nuevos.

Primer día de trading

El lanzamiento de los ETF de ETH en spot el 23 de julio de 2024 fue recibido con una mezcla de entusiasmo y cautela. Los volúmenes de trading iniciales fueron impresionantes: los ETF generaron unos 1.050 millones de dólares de volumen de trading acumulado en su primer día, lo que fue un claro indicador del interés y la confianza del mercado.

Sin embargo, el entusiasmo se vio atenuado por algunas preocupaciones: el lanzamiento coincidió con una mayor volatilidad del mercado y la liberación de importantes cantidades de Bitcoin del exchange Mt. Gox, lo que afectó en la confianza del mercado.

El fondo ETH Trust (ETHE) de Grayscale fue el más destacado, con un volumen de trading de 492 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 52% del volumen de trading total. Otros valores destacados fueron el iShares ETH Trust (ETHA) de BlackRock, cuyo volumen de trading fue de 256 millones de dólares, y el ETH Fund (FETH) de Fidelity, que registró un volumen de 113 millones de dólares. A pesar del entusiasmo inicial, los flujos netos fueron un poco dispares. Los ETF registraron 106,7 millones de dólares de entradas netas, lo que sugiere que los inversores estaban optimistas, pero con cautela.

De hecho, la tendencia positiva no duró mucho.

Segundo día de trading

El segundo día de trading trajo un giro dramático de los acontecimientos. Los ETF de ETH en spot registraron un volumen de trading de 951 millones de dólares, lo que refleja el fuerte interés que sigue despertando. Sin embargo, se produjeron importantes salidas, con 113,3 millones de dólares de salidas netas.

El principal factor que contribuyó a estas salidas fue la considerable venta del fondo ETH Trust (ETHE) de Grayscale, que registró flujos de salida por un valor de 326,9 millones de dólares. Este fondo, que recientemente se convirtió en un ETF en spot, tuvo una importante presión de venta por parte de los inversores. El ETHE de Grayscale por sí solo representó la mayor parte de las salidas, lo que destaca la volatilidad y la incertidumbre que rodea a los nuevos productos financieros en el espacio de las criptos.

A pesar de las salidas de Grayscale, otros fondos como FETH de Fidelity y BITW de Bitwise consiguieron atraer importantes entradas, con 74,5 y 29,6 millones de dólares, respectivamente. Estas sensaciones encontradas sugerían que mientras algunos inversores se retiraban, otros seguían apostando por el potencial de los ETF de ETH. El mercado de criptomonedas en general también vivió volatilidad, lo que probablemente contribuyó a las salidas.

Fuente: FarSide Investors

Impacto en el mercado de criptomonedas

El lanzamiento del ETF de ETH en spot tuvo un impacto notable en el mercado de las criptomonedas en general.

Reacción del mercado y evolución de los precios

Inicialmente, el entusiasmo en torno a los ETF de ETH parecía impulsar un sentimiento positivo en el mercado. Sin embargo, la volatilidad y las posteriores salidas de capitales tuvieron efectos dispares. El precio de ETH cayó aproximadamente un 8% tras el segundo día de trading, estabilizándose en torno a los 3.158 dólares. Este descenso reflejó una tendencia más amplia de incertidumbre y ventas masivas en los mercados.

Fuente: TradingView

Bitcoin también experimentó volatilidad. BTC cayó un 3,7% en el mismo periodo. Las ventas masivas de criptomonedas suelen atribuirse a diversos factores, como la confianza del mercado, los acontecimientos macroeconómicos y los grandes movimientos de activos.

Comparación con los ETF de Bitcoin

El rendimiento de los ETF de ETH se siguió de cerca en comparación con los ETF de Bitcoin. Anteriormente, los ETF de bitcoin habían experimentado sus propios desafíos, lo que incluyó periodos de salidas y reacciones del mercado. La comparación puso de manifiesto algunas similitudes y diferencias en la respuesta de los inversores a los dos tipos de ETF.

El precio de ETH cayó un 8,24% en un periodo de 24 horas después del lanzamiento, mientras que Bitcoin también experimentó un descenso, pero en menor medida. Esto indicaba que ETH, al ser un activo más nuevo y potencialmente más volátil, era más susceptible a los movimientos bruscos de precios y al sentimiento del mercado.

Tendencias del mercado en general

El lanzamiento de los ETF de ETH coincidió con otros acontecimientos importantes del mercado. Por ejemplo, la capitalización total del mercado de criptomonedas cayó un 2,2%, hasta los 2,5 billones de dólares, reflejando las tendencias generales del mercado.

Mirando el lado positivo, el mercado de stablecoin creció. La capitalización total del mercado de stablecoin aumentó a 156.000 millones de dólares, lo que rompió un estancamiento de tres meses. Este crecimiento se considera un signo de la creciente participación y actividad de los usuarios en DeFi.

Fuente: Artemis

Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo solo tienen fines informativos. Este artículo no constituye un respaldo a ninguno de los productos y servicios analizados ni un asesoramiento de inversión, financiero o de trading. Se debe consultar a profesionales calificados antes de tomar decisiones financieras.