Bernstein nennt Robinhood als Top-'Krypto-Deregulierungs-Trade' und erhöht das Kursziel auf 51 US-Dollar

Analysten des Forschungs- und Maklerunternehmens Bernstein haben die Krypto- und Aktienhandels-App Robinhood als den besten „Krypto-Deregulierungs-Trade“ des Zyklus nach dem Sieg von Donald Trump und einem republikanischen Durchmarsch bei den US-Wahlen in diesem Monat bezeichnet.

Trump und die Republikanische Partei schlugen während des Wahlkampfs verschiedene pro-krypto-politische Maßnahmen vor, darunter die Einrichtung eines nationalen Bitcoin-Vorrats und das Versprechen, den „Krieg gegen die Krypto-Regulierung zu beenden“, von denen nun erwartet wird, dass sie der Branche nach der Amtseinführung zugutekommen.

Die Bernstein-Analysten erwarten, dass HOOD weiterhin in wichtigen Leistungskennzahlen überdurchschnittlich abschneiden wird – sie erhöhen ihre Umsatzschätzung für das Geschäftsjahr 2025 von 3,85 Milliarden auf 4,19 Milliarden US-Dollar aufgrund wachsender Marktanteile. Sie prognostizieren einen Gewinn von 1,3 Milliarden US-Dollar für das Jahr und bewerten HOOD mit dem 10,8-fachen Umsatz und dem 33-fachen Gewinn. Sie erhöhten ihr Kursziel auf 51 US-Dollar, wobei ihr vorheriges Ziel von 30 US-Dollar nach dem Wahlergebnis bereits erreicht wurde.

Robinhood-Aktien haben laut TradingView bereits einen Anstieg von 176 % seit Jahresbeginn verzeichnet. Die Aktie schloss am Dienstag um 0,7 % höher bei 35,24 US-Dollar, was bedeutet, dass das neue Ziel aus ihrer Sicht ein Aufwärtspotenzial von 45 % darstellt. HOOD wird derzeit vorbörslich um 2,2 % höher bei 36 US-Dollar gehandelt.

HOOD/USD-Preischart. Bild: TradingView.

„Robinhood hat bisher ein regulierungsbeschränktes Kryptogeschäft betrieben – es sind kaum 15 Token gelistet (im Vergleich zu mehr als 250 bei Coinbase), es wurden keine Einnahmen aus Staking, Kreditvergabe, Derivaten oder Stablecoins erzielt – die von konkurrierenden Börsen angeboten werden“, schrieben Bernstein-Analysten unter der Leitung von Gautam Chhugani in einer Mitteilung an Kunden am Dienstag. „Aber unter einer potenziell neuen pro-krypto SEC sieht dies nach einer Änderung aus, und wir erwarten, dass HOOD der größte Nutznießer von regulatorischen Rückenwinden im Krypto-Bereich sein wird.“

Die Analysten erwarten, dass Robinhood seine Krypto-Einnahmen bis Ende 2025 um 20 % auf 38 % der Gesamteinnahmen steigern wird, angetrieben durch Marktanteilsgewinne nach neuen potenziellen Token-Listings und Krypto-Produktlinien.

Robinhood Krypto-Umsatzprognosen. Bild: Bernstein.

Neue Token-Listings und nicht-handelsbezogene Krypto-Einnahmen

Robinhood war bei Listings konservativ angesichts der restriktiven Haltung der aktuellen US-Börsenaufsichtsbehörde unter Vorsitzendem Gary Gensler, der die Mehrheit der Token als Wertpapiere einstufte, sagten die Analysten. Mit einem weiteren Wahlversprechen von Trump, Gensler „am ersten Tag“ zu entlassen, und der Aussicht auf eine pro-krypto SEC unter seiner kommenden Regierung erwartet Bernstein klare Regelungen zur Klassifizierung digitaler Vermögenswerte, die es Robinhood ermöglichen, sowohl an digitalen Rohstoffen als auch an digitalen Wertpapieren teilzunehmen.

Robinhood hat nach Trumps Wahlsieg bereits vier weitere Token gelistet: SOL, ADA, XRP und PEPE, hinkt aber immer noch hinter großen Konkurrenten her, bemerkten die Analysten – eine Lücke, die sie erwarten, dass ihre Krypto-Abteilung 2025 zu schließen beginnt.

Das Fintech-Unternehmen hat auch darauf verzichtet, zusätzliche Dienstleistungen anzubieten, die von seinen Krypto-Börsen-Konkurrenten angeboten werden, wie Staking, Stablecoin-Zugang und Kreditvergabe in den USA aufgrund regulatorischer Einschränkungen. Die Analysten erwarten jedoch, dass Robinhood in den nächsten 12 Monaten neue Produktlinien im Land einführen wird. Eine weitere Expansion nach Europa durch die geplante Übernahme der Krypto-Börse Bitstamp für 200 Millionen US-Dollar ist ein weiterer Topf.

Gautam Chhugani hält Long-Positionen in verschiedenen Kryptowährungen. Bestimmte Tochtergesellschaften von Bernstein agieren als Market Maker oder Liquiditätsanbieter für die Aktien von Robinhood.