Bitget 新手入门：保证金模式介绍

摘要

● 本文将向您介绍合约交易中保证金相关的定义、概念等，以及如何更好的利用保证金来参与加密货币市场；

● 阐述并解析加密货币保证金交易中的风险；

● 保证金交易的优缺点等。

说起加密货币的合约交易，其实最大的好处就是放大投资者的购买力，其本质是因为保证金制度 起到了关键作用——它允许投资者借钱交易，因此投资者通常可以购买比现金账户更多的资产。由于交易仓位的相对价值较高，因而投资者一旦买对方向，往往可以获得数倍或者数十倍的利润（相对于本金而言），所以保证金模式的出现使得加密货币投资活跃度攀升了数个量级，也成为了行业中炙手可热的产品之一。

什么是保证金交易？

毋庸置疑，保证金交易是衍生品行业最重大的创新之一，交易平台依靠保证金系统来确保衍生品合约双方均能履行各自的义务。

那么，这项机制如何运作呢？不同的交易平台对保证金的要求可能会略有不同。以Bitget为例，在保证金账户投入一小部分资产后，投资者将有机会从第三方借款（大部分时候是从交易平台），从而极大增强其购买能力。因此保证金与杠杆交易密切相关。如需了解更多详情，请参考Bitget关于币本位合约杠杆和风险管理的指南 。

保证金交易要求投资者每天重新评估其仓位：账户余额低于要求的投资者必须尽快补足资金，否则交易平台会平掉当前的未平仓仓位，直至账户余额满足最低价值为止。此外，投资者也可以自愿退出一些不想继续持有的仓位，而不是向账户中存入更多资金。

在我们明确了相关概念后，让我们一同探析保证金所涉及的一些术语和流程，以便我们能更好的了解保证金交易的来龙去脉。

保证金交易如何运作？

初始保证金

在加密货币保证金交易中，投资者需要先向Bitget提供一定的保证金，该保证金通常是所要交易的加密货币数量的一小部分，比如该交易数量的10%或20%，这就是所谓的初始保证金 。初始保证金是执行投资者请求的头寸所需的最低金额。换言之，初始保证金与其头寸的杠杆直接相关。例如，如果您选择的杠杆倍数为20倍，那您的初始保证金需要为头寸总额的5%。仓位越大，可开的杠杆倍数越低，初始保证金就越高。这使得投资者能够以比实际持有的加密货币数量更大的规模进行交易。

举例来说，假设投资者希望以10个比特币进行保证金交易，并且选择了10倍的杠杆，那么投资者只需提供1个比特币作为保证金，就能够以10个比特币的规模进行交易。这种杠杆贷款能够有效地放大投资者的资本，从而使得他们能够更好地利用市场波动来获得利润。

维持保证金

维持保证金 是投资者账户中维持杠杆头寸所需的资金总和。维持保证金通常会根据相应加密货币的价格差异而变化，保持账户中的资金水平对于保持头寸至关重要。 否则，投资者将很快收到来自交易平台的通知，告知您的杠杆头寸可能会受到损害。这个令人不快的消息被称为追加保证金通知，是一个预示，表示投资者的保证金交易操作可能很快被清算。有时，可能无法满足维持保证金的水平，投资者可能被迫处置整个杠杆头寸。

每个仓位的维持保证金 = 杠杆维持保证金率 × 以当前合理标记价格计算的仓位价值。平仓所需要的交易手续费（Taker）也将计入到仓位的维持保证金中。这是保持仓位所需的最少保证金，若账户余额低于维持保证金，则该仓位会被强制平仓。

详情点击：保证金概述

合约交易的保证金模式

现在我们已经知悉了保证金交易的大致情况，让我们开始进入Bitget合约交易 中最常见的两种保证金模式——全仓保证金和逐仓保证金 。这两种选择本质上是硬币的两面，为投资者提供保守和高风险的操作。

逐仓保证金模式

逐仓保证金 是一种很好的策略，风险相对较低，而不会在此过程中损失投资者宝贵的资产。这种方法允许投资者开立一个与其他账户完全孤立的头寸。在这个孤立的保证金头寸中无论发生什么，都不会影响投资者剩余的投资组合。

一个很好的逐仓保证金示例是冒险购买新的加密货币或押注市场上的高风险价格差异。在这两种情况下，Bitget建议，明智的做法是不要将所有鸡蛋都放在一个篮子里。使用逐仓保证金账户将使投资者有机会承担此风险并获得所需的杠杆，而不会损害其他任何资金。

这样，交易失败就不再会造成什么大问题了，因为经验丰富的投资者有无数的选择来迅速降低风险。现在，拥有一个独立的逐仓保证金账户可以解放投资者，让他们可以追求截然不同的策略，而不用介意更高的清算风险。

全仓保证金模式

相反，我们有一个完全颠覆概念的全仓保证金模式。想象一下，我们已经有一个保证金头寸列表，并且有兴趣再获得一个。但是，保证金要求变得太高，几乎不可能覆盖分配给投资者的头寸的初始保证金和维持保证金。那么，在这种情况下该怎么办？在可预见的未来，投资者是否应停止交易努力？

不用这样做。

使用全仓保证金模式，投资者可以用统一的保证金余额巩固他们的头寸。简而言之，如果投资者有十个不同的头寸使用全仓模式，它们可以共享保证金余额。此选项允许投资者添加新的投资组合头寸，而无需寻求重要的流动性。

当涉及到加密货币市场上的高风险游戏时，全仓保证金模式不太吸引人。通过这种策略，追加保证金的威胁在投资者的整个保证金投资组合中仍然存在。想象一下，一个有利可图的价格变化机会可能会在接下来的几周或几个月内进入市场。

凭借逐仓保证金，投资者可以在不影响当前头寸的情况下奢侈地追求这个价格变化机会。对于全仓保证金交易，投资者必须更仔细地考虑这个交易。毕竟，如果价格变化没有成功，投资者可能会牺牲数月甚至数年的辛勤劳作。

虽然全仓保证金不能适应机会主义的决定，但它们让投资者有机会制定更突出的头寸包。因此，即使投资者不能再押注市场上有吸引力但有风险的选择，投资者也可以在交易量方面弥补它。有了足够的初始保证金，全仓模式将让投资者积累可观的保证金余额，这将使投资者的利润成倍地增加。

一般来说，这两种模式适用于不同决策偏好的投资者。逐仓保证金模式增强了喜欢追求不同策略并将风险敞口限制在单个账户的交易者的策略。相反，全仓保证金交易可以让您建立庞大的投资组合，但会使您的整个交易头寸面临一般清算风险。这里没有客观的确定答案，但相对而言，新手用户可能更适合于逐仓保证金模式，而每个投资者都应该自己作出决定——哪种策略最适合他们目前的情况和交易能力。

此外，还有其他一些保证金概念会在合约交易中遇到；

变动保证金

变动保证金是初始保证金与当前（保证金）余额之间的差值，需在发送追加保证金通知时计算。这种保证金之所以金额不同，是因为它必须按照不同的仓位情况来逐一确定。

可用保证金

每天可用来开展新交易的可用资产总额被称为可用保证金。

Bitget建议用户在风险管理工具的帮助下，高效地开展负责任的交易。为推动这项实践，交易者用相同的基础货币和结算货币开立方向相反的仓位时，我们只要求价值较高的仓位交纳保证金。

让我们看看这个例子：小王想在市场利好的情况下在Bitget平台做多5 BTC。然而，由于波动性很大，他还想做空2 BTC，来抵消多仓的风险，这样一来，一旦价格下跌，他就不需要交割全部5 BTC。小王使用Bitget币本位合约或U本位合约（请注意，这两个仓位必须采用相同的结算货币，如USDT或BTC）时，其保证金账户只会被扣除多仓所需的保证金。

这是Bitget保证金系统的一项特殊设计，目的是为了方便开展风险评估，并提高资金利用率。

风险保证金

风险保证金 通过衡量每个交易者账户的风险，来确定另一种类型的保证金要求。通过上述例子，我们知道，小王借助双向持仓减轻了自身的交割义务。实际的交割义务代表最大风险保证金水平，但是它会随着现货价格和合约价值的变动而实时更新。我们可以骄傲地说，Bitget是唯一一家采用这种复杂机制来更好防范强制平仓风险的加密货币衍生品交易平台。

结语

保证金交易在波动性较小的市场更受欢迎，例如国际外汇市场。但它也可以用于加密货币衍生品交易 ，帮助更多投资者进军加密货币市场。对于加密货币衍生品合约来说，保证金交易的本质是不变的，同样具有以下优势和劣势：

● 优势：交易者可以用少量的投资本金显著提升盈利水平。Bitget可提供高达125倍的杠杆，极大程度地放大潜在收益。最终，交易者能够以合理的成本创建多个仓位，实现投资组合多元化。

● 优势：保证金交易最适合在市场上花费大量时间的经验丰富的交易者。具有良好预测技能以及对加密货币格局有深刻理解的投资者可以从保证金交易中获得可观的利润。保证金交易不允许您获得加密货币资产的所有权，只允许您获得价格差异的收益或损失。因此，该策略的主要目标是从价格变化中受益，而无需实际承担拥有资产的风险。

● 劣势： 保证金交易最大的问题是交易风险增大，交易产生的损失有可能大大超过交易者的初始保证金。在加密货币这样波动性极强的市场，交易者必须意识到市场价格的震荡有可能会伴随巨大损失。