ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Morgan Stanley: การล่มสลายของความกว้างของตลาดบ่งชี้ถึงจุดเปลี่ยนของสภาพคล่อง แนะนำให้ยึดกลยุทธ์คุณภาพสูง

ตามรายงาน ไมค์ วิลสัน หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนและหัวหน้านักยุทธศาสตร์หุ้นสหรัฐของมอร์แกน สแตนลีย์ ได้แสดงความคิดเห็นล่าสุดของเขา เขาชี้ให้เห็นว่าความกว้างของตลาดหุ้นสหรัฐในเดือนธันวาคมแตะระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ สอดคล้องกับการทะลุผ่านของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีที่ระดับ 4.5% ซึ่งบ่งชี้ว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจไม่สามารถให้มาตรการผ่อนคลายตามที่คาดหวังได้

วิลสันวิเคราะห์ว่าความกว้างของตลาดในปัจจุบันแยกออกจากราคาซึ่งคล้ายกับปี 1999 ส่วนใหญ่เนื่องจากสภาพคล่องที่เพียงพอ ด้วยการซื้อคืนย้อนกลับ (RRP) ที่ลดลงจากจุดสูงสุดที่ 2.5 ล้านล้านดอลลาร์และการลดอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยที่อาจเกิดขึ้นโดยธนาคารกลางสหรัฐ อาจมีการตึงตัวของสภาพคล่องในต้นปี 2024 เขาแนะนำให้นักลงทุนยังคงมุ่งเน้นไปที่หุ้นคุณภาพสูงเนื่องจากหุ้นที่ไม่มีการเติบโตของกำไรและหุ้นวัฏจักรคุณภาพต่ำอาจได้รับผลกระทบอย่างมาก

วิลสันกล่าวว่าเนื่องจากขาดการกลับสู่ค่าเฉลี่ยในช่วงหลายปีที่ผ่านมา นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะติดตามแนวโน้มราคามากขึ้นนำไปสู่ความเข้มข้นที่รุนแรงในตลาด ปัจจัย "คุณภาพ" ได้กลายเป็นเกณฑ์การเลือกหุ้นที่ใช้กันอย่างแพร่หลาย