Отчет по Исследованию | Подробный Анализ Проекта Dolomite и Анализ Рыночной Ценности DOLO
Посмотреть оригинал
远山洞见2025/04/24 06:44
Автор:远山洞见
1. Введение в проект
Dolomite — это модульный DeFi-протокол, интегрирующий кредитование, торговлю и управление активами, разработанный для наиболее активных пользователей на блокчейне. Он преодолевает традиционные ограничения кредитных продуктов, позволяя пользователям сохранять вознаграждения за залог и права на управление при заимствовании активов. Благодаря "умному механизму долгов", пользователи могут гибко управлять стратегиями между суб-счетами, повышая общую эффективность использования капитала системы.
В отличие от традиционных протоколов, Dolomite создал "виртуальную ликвидность", позволяя пользователям проводить серию операций, таких как кредитование, перевод и торговля, без фактического переноса активов, значительно снижая затраты и давление на вывод средств во время пиковых периодов. Этот дизайн также позволяет пользователям одновременно зарабатывать процент и комиссии за обмен, достигая множественных доходов из единого источника ликвидности.
На данный момент данные с официального сайта Dolomite показывают, что на платформе было предоставлено активов на сумму более 820 миллионов долларов, а заимствовано более 110 миллионов долларов, с совокупным объемом торгов, превышающим 930 миллионов долларов. Кроме того, проект привлек внимание топ-капитала: в мае 2023 года он завершил раунд финансирования на $2.5 миллиона с участием Coinbase Ventures, NGC Ventures и других; в марте 2024 года получил поддержку от Optic Capital, соучредителя Polygon Санджея Наилвала, Pentoshi и других лидеров криптовалют, завершив стратегический раунд на $900k, что отражает полное признание его продуктовой модели и потенциала расширения.
По мере того, как DeFi движется к модульности и высокой сочетаемости, Dolomite становится не только кредитным протоколом; он представляет собой операционную систему управления основными активами и ожидается, что он станет предпочтительной инфраструктурой для DAOs, количественных фондов, стратегических протоколов и других блокчейн-институтов.
2. Основные особенности проекта
1. Сбор вознаграждений во время кредитования, права на активы больше не "заморожены"
Dolomite интегрирует механизм кредитования без потери прав, позволяя пользователям продолжать пользоваться преимуществами и способностями к управлению, которые предоставляет заложенные активы, одновременно с кредитованием стабильных монет или других активов. Например, после залога plvGLP пользователи могут продолжать получать вознаграждения Plutus на платформе без необходимости выкупа или передачи активов. Этот механизм поддерживает постоянную оценку активов в разных протоколах, значительно повышая коэффициент использования капитала пользователями, предлагая редкую модель "зарабатывания при заимствовании" в текущих кредитных протоколах DeFi.
2. Механизм изоляции суб-счетов для повышения гибкости стратегий и контроля рисков
Dolomite представляет структуру "изолированного суб-счета", предоставляя пользователям уровень многосчетной операционной возможности, сходный со стандартами институтов. Каждый суб-счет может независимо настраивать заложенные активы, валюты заимствования и пути операций, с полной изоляцией стратегий, что эффективно предотвращает перекрестные риски средств. Пользователи могут занимать длинные позиции на одном счету, хеджировать риски или арбитражировать на другом, обладая высокой свободой в исполнении стратегий, что особенно подходит для высокочастотных трейдеров на блокчейне и участников сложных стратегий.
3. Встроенная система виртуальной ликвидности с двойными выгодами от кредитования и торговли
Dolomite инновационно вводит систему виртуальной ликвидности, позволяя пользователям проводить операции, такие как корректировка активов, торговля и арбитраж внутри системы после кредитования, без фактического вывода или взаимодействия по цепочке. Это не только снижает операционные расходы и риски, но и обеспечивает комбинированную модель дохода "кредитование + матчинг". Пользователи могут зарабатывать комиссии за обмен от внутренних торгов, сохраняя доход от процентов по кредитованию, реализуя двойное освобождение ценностей из одного фонда, значительно улучшая эффективность капитала.
4. Нативная поддержка нестандартных активов, преодоление изоляции экосистем блокчейна
Dolomite является одним из первых DeFi-протоколов, нативно поддерживающих нестандартные активы в качестве залога, совместимый с активами, не соответствующими стандарту ERC20, такими как plvGLP, позиции опционов Lyra, jUSDC и т. д. Платформа устанавливает независимые модели рисков и логику взаимодействия для этих активов через модульную архитектуру, преодолевая текущие технические ограничения кредитного протокола "только ERC20" и расширяя доступные измерения активов. По мере того как типы активов на блокчейне становятся все более разнообразными в будущем, Dolomite станет ключевой инфраструктурной централизованной точкой, поддерживающей участие разнотипных активов в DeFi.
3. Ожидания рыночной капитализации
Как модульная DeFi-платформа нового поколения, Dolomite обладает уникальными возможностями, такими как обширная поддержка активов, высокая эффективность капитала и нативная поддержка нестандартных активов, создавая замкнутую систему "торговля + кредитование + управление". По сравнению с ведущими кредитными протоколами, такими как Aave и Morpho, Dolomite имеет бо'льшую масштабируемость на уровне архитектуры протокола и моделей активов, при этом интегрирует механизмы стимулов, такие как veToken и XP, предоставляя важную парадигму для "комбинации функций" будущих DeFi продуктов.
На данный момент DOLO еще не запущен, с общим объемом поставки в 1 миллиард токенов. Ссылаясь на диапазон полностью разводнённой рыночной капитализации (FDV) текущих основных кредитных протоколов, можно предположить, что будущая FDV при запуске может быть в диапазоне от $742M (AERO) до $2.6B (AAVE), с учетом таких факторов, как темпы роста пользователей, эффективность TVL и прогресс проекта.
4. Экономическая модель
Общий объем поставки $DOLO составляет 1 миллиард токенов, с начальной циркуляцией 405 700 000 токенов на момент TGE, включая 326 650 000 DOLO и 79 050 000 veDOLO. Дизайн токенов сосредоточен вокруг управления протоколом, долгосрочных стимулов и контролируемой ликвидности, создавая модель veToken + XP, направленную на глубокое участие в протоколе и децентрализованное управление.
Распределение токенов
Сообщество 50,75%
- Майнинг ликвидности 20,00%: Постепенный выпуск oDOLO, связывающий пользователей для предоставления ключевой ликвидности активов для протокола
- Ликвидность, принадлежащая протоколу (POL) 2,00%: Используется для создания начальных пулов ликвидности на Kodiak и Uniswap
- Стимулы для бойко 3,00%: Распространяется в виде veDOLO для связки наград в рамках экосистемы
- Награды для будущих партнеров 5,75%: Зарезервировано для стимулирования будущих интегрированных протоколов экосистемы
- Airdrop 20,00%: Включая
- Обладатели миниральных прав 10,00%: Распределяется с бычьей опцией $0.045
- Ретроспективное использование 9,00%: Airdrop для старых пользователей, 50% DOLO + 50% veDOLO
- Ранние участники 1,00%: Распространяется в смеси DOLO и veDOLO
Основная команда 20,20%
3-летняя линейная разблокировка, 1 год обязательная задержка, поддерживающая долгосрочные стимулы команды и поставку продукта.
Фонд 9,65%
Используется как развитие протокола, стратегические фонды и резервные фонды управления.
Инвесторы 16,20%
Первоначальная разблокировка 1,29% (около 12,94 миллиона токенов) освобождается в течение 12 месяцев после TGE
Остальные 14,89% (около 149 миллионов токенов) выпускаются линейно в течение 3 лет, включая 1 год обязательной задержки
Поставщики услуг 3,00%
Используется для сотрудничества по аутсорсингу протокола, правового соответствия, разработки и поддержки других внешних ресурсов, с линейным выпуском на 2-3 года.
Советники 0,20%
Линейный выпуск на 2-3 года, включая 1 год обязательной задержки, используется для стимулирования ранних советников.
Применение токенов
$DOLO — это нативный утилити-токен протокола Dolomite, его дизайн сосредоточен вокруг стимулирования протокола, строительства ликвидности и прав управления. Основные применения включают:
-
Механизм стимулирования протокола: Получен через майнинг ликвидности, связывая пользователей для поддержки ликвидности ключевых активов
-
Строительство ликвидности, принадлежащей протоколу (POL): В паре с $DOLO в качестве основного торгового счета для создания пулов ликвидности на Uniswap, Kodiak и других платформах
-
1:1 конвертация в veDOLO: Пользователи могут выбрать блокировку $DOLO, чтобы получить veDOLO для усиленных прав управления и доли доходов
-
Средство поддержки кросс-чейнов: В рамках Chainlink CCIP $DOLO будет поддерживать расширение кросс-чейна
$veDOLO — это акциональный токен, полученный путем блокировки $DOLO с максимальным сроком блокировки в 2 года. Чем дольше период блокировки, тем выше вес veDOLO. Функциональные позиции veDOLO следующие:
-
Якорное распределение веса управления DAO: Сила голоса настраивается в зависимости от веса периода блокировки, давая долгосрочным держателям мощные возможности управления
-
Дивиденды комиссий протокола: Владельцы veDOLO могут получать часть доходов протокола, с конкретным механизмом дивидендов, определяемым DAO
-
Механизм взвешенного уровня XP: Права голосования управления также могут быть затронуты бонусами уровня XP, дополнительно стимулируя долгосрочное участие и экологические вклады
-
Механизм обмена с опциональной скидкой: Пользователи, вовлеченные в строительство ликвидности, могут обмениваться с использованием veDOLO со скидкой, формируя внутреннюю циклическую систему стимулов протокола
В упрощенном виде, $DOLO — это движущий двигатель, в то время как veDOLO — это ядро управления. Вместе они формируют дуальную систему наделения правами Dolomite, эффективно связывая поведение пользователей, ресурсы ликвидности и участие в управлении, обеспечивая децентрализованную и стабильную работу протокола.
5. Команда и финансирование
Информация о команде:
Dolomite создан основательной командой с опытом в разработке архитектуры DeFi и управлении протоколом. Участники команды пришли из нескольких ключевых областей Web3, таких как децентрализованная торговля, кредитные протоколы и управление активами:
-
Кори Каплан — сооснователь и генеральный директор, архитектор продуктов Web3, сосредоточен на модульном дизайне DeFi и управлении протоколом, долгое время занимался строительством различных инфраструктур Layer1 и приложений DeFi.
-
Адам Накки — сооснователь и операционный директор (COO), ответственный за стратегию работы платформы и сотрудничество в экосистеме сообщества, с богатым опытом в росте сообщества и реализации кроссплатформенных продуктов.
Команда глубоко вовлечена в фронтовые сценарии применения DeFi, обладая сильными способностями к выполнению и реализации продукта, и завершила полный процесс создания Dolomite от тестирования до работы на основной сети. Они продолжают расширять интеграцию с экосистемой Move, zk модулями, инструментами управления и многим другим.
Финансовая информация:
В мае 2023 года Dolomite завершил раунд начального финансирования на $2.5 миллиона, с инвестициями от Coinbase Ventures, NGC Ventures, Token Metrics, Draper Goren Holm, WWVentures и других.
В марте 2024 года получила дополнительную поддержку от Optic Capital, сооснователя Polygon Санджея Наилвала, крипто KOL Pentoshi, Altcoin Sherpa и др., завершив стратегический раунд финансирования на $900 тысяч.
Общая сумма финансирования составила $3.4 миллиона, охватывающая первичный капитал и ведущих индивидуальных инвесторов, предоставляя прочную основу для последующего развития проекта.
6. Потенциальные риски и предупреждения
1. Dolomite использует архитектурный дизайн неизменяемых ядер + расширяемых модулей. Хотя это увеличивает гибкость и возможности расширения функций, это также может вводить больше сложностей в зависимости от кросс-контрактного сотрудничества. Если логика модуля имеет уязвимость, это может привести к аномалиям вызовов между модулями или рискам средств.
2. Хотя и команда, и инвесторы установили механизмы обязательной задержки и поэтапного освобождения, доля инвестиционных раундов все еще достигает 16,2%, с около 149 миллионами токенов, которые войдут в период линейного освобождения через год. Если на рынке будет недостаточно энтузиазма или вторичного спроса на торговлю, это может создать давление на продажу во время периода разблокировки.
7. Официальные ссылки
Вебсайт:
https://dolomite.io/
Twitter:
https://x.com/Dolomite_io
Telegram:
https://t.me/dolomite_official
0
0
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!
Вам также может понравиться
Сеть TRON превышает $70 миллиардов в циркуляции USDT
The Block•2025/04/23 23:45
Россия запускает криптовалютную биржу для квалифицированных инвесторов: отчет
Краткий обзор Центробанк России и Министерство финансов запустят криптовалютную биржу для “высококвалифицированных инвесторов,” согласно российскому информационному агентству Interfax. Биржа будет функционировать “в рамках операций, разрешенных экспериментальным правовым режимом.”
The Block•2025/04/23 22:12
Berachain протокол ликвидного стекинга Infrared выпускает программу баллов перед запуском токена в третьем квартале
Краткий обзор Infrared запустила программу баллов для вознаграждения участия пользователей. Баллы будут конвертированы в токен Infrared, который, как ожидается, будет запущен в третьем квартале, сообщил ко-основатель Raito Bear журналу The Block.
The Block•2025/04/23 19:12
Трамп устроит гала-ужин для 220 лучших держателей мемкойна $TRUMP в гольф-клубе в Вашингтоне
Быстрый обзор Держателям рекомендуется «удерживать столько $TRUMP, сколько сможете» с 23 апреля по 12 мая, что определит рейтинг. С момента вступления Трампа в должность 20 января он занял более дружелюбную позицию по отношению к крипто, привлекая руководителей агентств, которых считают открытыми для индустрии, и недавно устраивая крипто-саммит.
The Block•2025/04/23 18:45
Популярное
ДалееЦены на крипто
Далее
Bitcoin
BTC
$92,413.64
-1.43%
Ethereum
ETH
$1,745.16
-3.40%
Tether USDt
USDT
$0.9999
-0.03%
XRP
XRP
$2.14
-5.85%
BNB
BNB
$597.94
-2.38%
Solana
SOL
$146.68
-3.94%
USDC
USDC
$0.9999
-0.01%
Dogecoin
DOGE
$0.1732
-5.64%
Cardano
ADA
$0.6866
-2.70%
TRON
TRX
$0.2442
-0.58%
Как продать PI
Листинг PI на Bitget — купите или продайте PI быстро на Bitget!
Торговать
Вы еще не являетесь пользователем Bitget?Приветственный бонус 6200 USDT для новых битгеттеров!
Зарегистрироваться