Анализ: Плохая работа фондов ликвидности криптовалют, средства перенаправляются в высококачественные токены

Согласно отчету от Jinse, фонды ликвидности криптовалют в 2025 году продемонстрировали плохие результаты, с убытками до 70%, как сообщили несколько инвесторов (такие данные обычно делятся только среди внутренних и ограниченных партнеров). После сложного первого квартала 2025 года инвесторы фондов ликвидности теперь сосредоточены на небольшом количестве инвестиционных проектов с высокой убежденностью. В этом цикле решение об инвестициях принимается на основе фундаментальных данных, а не рыночных тенденций. Большинство фондов ликвидности показали сильные результаты в начале года, но сильно пострадали из-за более широкой турбулентности на финансовых рынках, включая криптовалюты, от тарифных политик до макроэкономических неопределенностей. "Первые несколько недель года были очень сильными, но начиная с середины января весь рынок альткойнов начал рушиться."

Роб Хадик, генеральный партнер Dragonfly, заявил: "Биткойн упал примерно на 10% в этом году, Solana (SOL) снизилась примерно на 30%, Ethereum (ETH) упал примерно на 50%, и для многих альткойнов ситуация еще хуже, что затрудняет фондам поиск безопасной гавани." Джек Платтс, основатель Hypersphere Ventures, отметил, что большинство фондов ликвидности активно инвестировали в Solana в 2024 году, что тянет вниз их доходность на данный момент. Некоторые потери были ожидаемы. С тем, как Биткойн становится более доступным для институциональных инвесторов через ETF, активно управляемым менеджерам фондов часто настоятельно не рекомендуется держать Биткойн. Космо Дзаенг, генеральный партнер Pantera Capital, упомянул, что инвесторы стремятся получить доступ к активам за пределами Биткойна и даже Ethereum через фонды ликвидности.