Рынок DeFi-кредитования восстанавливается быстрее CeFiCeFi vs DeFi: кто лидирует в криптокредитовании

Рынок криптокредитования снова набирает обороты. Спрос растет как на централизованные (СeFi), так и на децентрализованные ( DeFi ) платформы, но лидируют последние

После череды громких крахов, включая Celsius, Genesis, BlockFi, сектор кредитования цифровых активов демонстрирует первые признаки восстановления.

CeFi vs DeFi: кто лидирует в криптокредитовании

По данным Galaxy Digital, объем выданных кредитов на CeFi-платформах по итогам четвертого квартала 2024 года составил $11,2 млрд. Это на 73% выше минимальных значений медвежьего рынка, когда показатель опускался до $6,4 млрд.

Динамика рынка CeFi-кредитования. Источник: Galaxy Digital

Однако, несмотря на рост, рынок CeFi-кредитования все еще значительно отстает от докризисных уровней.

«Это во многом связано с отсутствием полноценного восстановления CeFi-кредитования после медвежьего рынка 2022 года и крахом крупнейших кредиторов и заемщиков на рынке», — говорится в отчете Galaxy.

Общий объем рынка сократился на 68% по сравнению с пиком в $34,8 млрд. Основная причина такого резкого падения — крах крупных кредитных платформ, который привел к потере доверия со стороны участников рынка и снижению объемов кредитования.

По мере восстановления рынок CeFi-кредитования консолидируется. Сейчас доля трех крупнейших кредиторов — Tether, Galaxy и Ledn — составляет 89%. В 2022 году лидерами были Genesis, BlockFi и Celsius, под контролем которых находилось 75% сектора.

Эти игроки сейчас двигают восстановление CeFi, но сталкиваются с растущей конкуренцией со стороны DeFi-протоколов. Как подчеркивает Galaxy Digital, сегмент децентрализованного кредитования демонстрирует гораздо более уверенное восстановление. Если в период бычьего рынка 2020–2021 годов на такие приложения приходилось всего 34% рынка, то к четвертому кварталу 2024 года их доля выросла до 63%.

«Большинство CeFi-компаний не предлагают доходные продукты клиентам из США с 2022 года. DeFi-платформы часто не соблюдают эти регуляторные требования и не проводят KYC-проверок, что может быть ключевым фактором», — написал сооснователь Ledn Маурисио Ди Бартоломео.

Рост DeFi-сектора также подтверждается тем, что объем заимствований в децентрализованных финансах достиг нового рекорда, превысив пиковые значения предыдущего бычьего рынка на 18%. Такие кредитные протоколы, как Aave (AAVE) и Compound (COMP), успешно пережили медвежий рынок благодаря своей децентрализованной природе и эффективному управлению рисками.

Фактически, с четвертого квартала 2022 по четвертый квартал 2024 года объем кредитования в DeFi вырос на 959% .

«Aave и Compound продемонстрировали значительный рост, начиная с минимального уровня открытых займов в $1,8 млрд во время медвежьего рынка. К концу четвертого квартала 2024 года объем открытых займов на 20 кредитных платформах и 12 блокчейнах достиг $19,1 млрд», — сообщили в Galaxy.

Рост DeFi-сегмента внес значительный вклад в общее восстановление рынка криптокредитования. Если исключить из расчетов стейблкоины с обеспечением долга (CDP), то с четвертого квартала 2022 по четвертый квартал 2024 года рынок продемонстрировал 214%-ное восстановление.

«Общий объем рынка расширился до $30,2 млрд, причем основной драйвер роста — экспансия DeFi-кредитных приложений», — также говорится в отчете.

Восстановление кредитования в CeFi и DeFi . Источник: Galaxy Digital

Пока CeFi-кредитование постепенно стабилизируется под контролем нескольких крупных игроков, DeFi-платформы выступили главными лидерами восстановления. Их децентрализованная и не требующая разрешений природа создает прочную основу для роста на рынке, который все еще оправляется от предыдущих потрясений.

Хотите стать частью большого и дружного сообщества BIC? Тогда  подписывайтесь на нашу группу в «Телеграме»  — там вас ждет общение с криптоэнтузиастами, помощь от наших экспертов и эксклюзивные комментарии опытных аналитиков.