Финансирование: венчурные капиталисты анализируют биткойн-резерв Трампа и говорят, что может начать 'невероятную эру инноваций для криптовалюты'

С момента вступления в должность в январе 2025 года, Трамп сделал явный сдвиг в криптовалютной политике. Стратегический резерв биткоина, отмена агрессивных действий SEC и первый криптовалютный саммит в Белом доме сигнализировали о более дружелюбной позиции по отношению к криптовалютам по сравнению с предыдущей администрацией. Но для многих венчурных капиталистов, с которыми я говорил, еще многое предстоит сделать.

Резерв биткоина будет хранить конфискованный биткоин от уголовных или гражданских конфискаций. Нет немедленного плана по покупке биткоина правительством, но чиновникам поручено изучить методы приобретения, не увеличивающие бюджетные расходы и не налагающие новые затраты на налогоплательщиков.

Большинство венчурных капиталистов положительно оценивают резерв, считая его значительным изменением политики. "Год назад, если бы вы сказали мне, что у нас будет стратегический резерв биткоина, я бы вам не поверил," сказал Анил Лулла, основатель Delphi Ventures.

Майкл Андерсон, соучредитель Framework Ventures, описал создание национального криптовалютного резерва как "сюрреалистичное", отметив, что, хотя это может быть "в основном символично" на данный момент, это все же имеет значение. "Объективно это очень важно, что правительство США теперь имеет запас в 200,000 биткоинов и других активов," сказал Андерсон. "Не имеет значения, как США как страна пришли к своей позиции в биткоине. Важно то, что теперь на каждую другую страну оказывается давление, чтобы создать свой собственный запас, даже если они еще не полностью верят в это пространство," добавил он.

Реакция рынка на резерв была кратковременной, подчеркивая, как макроэкономические факторы остаются доминирующей силой. Инвесторы, надеявшиеся на прямые покупки биткоина правительством США, остались разочарованными, а более широкие макроэкономические проблемы — процентные ставки, тарифы и инфляция — продолжали давить на рисковые активы. "Биткоин продолжает торговаться как макро-связанный рисковый актив," сказал Роб Хадик, генеральный партнер Dragonfly, добавив, что экономическая неопределенность будет определять краткосрочные ценовые действия больше, чем любое отдельное изменение политики.

Затем состоялся первый криптовалютный саммит в Белом доме. Ожидания были высоки, но телевизионная часть принесла мало содержания. Хотя некоторые предполагают, что более значимые обсуждения проходили за закрытыми дверями, отсутствие конкретных выводов оставило многих в недоумении, было ли это событие больше о символизме, чем о реальном взаимодействии.

"Я склонен думать, что это было в основном для видимости," сказал Лулла.

Но были и некоторые проблески содержания. Томас Клоканас, генеральный партнер и глава венчурного направления в BlockTower Capital, сказал, что в телевизионной части были по крайней мере некоторые интересные моменты — в частности, обсуждения о стейблкоинах как инструменте для укрепления статуса доллара США как доминирующей резервной валюты. Трамп сказал на саммите, что он надеется, что законодатели отправят законопроект о стейблкоинах на его стол до августовских каникул Конгресса.

То, что произойдет дальше, определит, превратится ли этот сдвиг в политике в реальный импульс для индустрии. Большинство венчурных капиталистов согласны с тем, что регуляторная ясность — особенно в отношении стейблкоинов и законопроектов о рыночной структуре — является настоящим изменением игры. "Для тех, кто в курсе, для ключевых лиц, принимающих решения в индустрии, принятие этих двух законопроектов может сигнализировать о моменте 'игра началась' для криптовалют," сказал Андерсон, добавив, что это будет сигнализировать "о начале невероятной эры инноваций в криптовалюте."

Лулла также отметил, что регуляторная ясность необходима, чтобы американские криптопроекты "тратили меньше времени на то, чтобы не попасть в тюрьму или не быть засуженными" и больше времени на создание полезных продуктов.

Пока администрация Трампа, похоже, выполняет свои предвыборные обещания поддерживать криптоиндустрию. На этом фоне некоторые венчурные капиталисты все больше ориентируются на рынок США. В начале этого года Andreessen Horowitz закрыл свой офис в Великобритании, чтобы сосредоточиться на своем домашнем рынке на фоне крипто-дружественной позиции Трампа.

Клоканас из BlockTower сказал, что, хотя краткосрочные ценовые движения все еще определяются макроэкономическими факторами, долгосрочное притяжение к США усиливается — особенно по мере увеличения институциональных потоков, расширения одобрений ETF и начала повторного открытия окна IPO.

Хадик также отметил, что доверие инвесторов в США улучшается. "Теперь мы более четко можем инвестировать в американских предпринимателей и тех, кто занимается инновациями на территории страны, без неопределенности в отношении нормативной или правоприменительной базы," — сказал он. "Это особенно верно для таких вертикалей, как DeFi и стейблкоины, которые ранее находились в центре нормативной неопределенности," — добавил он.

На данный момент, пока крипто-план Трампа разворачивается, индустрия остается в фазе ожидания. Если и когда в ближайшие месяцы появится реальная нормативная ясность, венчурные капиталисты надеются, что такой момент может ознаменовать начало новой эры для криптовалют — с четким лидерством США.

Чтобы подписаться на бесплатную рассылку The Funding, нажмите  здесь .