CoreWeave ранее занималась майнингом Ethereum, но после слияния сосредоточилась на ИИ и теперь стремится привлечь $4 миллиарда через IPO на фоне роста доходов

AI гипермасштабируемая компания CoreWeave, обслуживающая ведущие фирмы, включая IBM, Meta и Microsoft, официально подала заявку на первичное публичное размещение акций в США в понедельник, стремясь привлечь $4 миллиарда при оценке в $35 миллиардов, ожидая одобрения агентства.

IPO предложит обыкновенные акции класса A на Nasdaq под тикером "CRWV", а вырученные средства будут направлены на оборотный капитал, корпоративные расходы, погашение долгов и потенциальные приобретения, согласно заявлению о регистрации S-1 компании.

Планируемое IPO CoreWeave управляется консорциумом андеррайтеров во главе с Morgan Stanley, JPMorgan и Goldman Sachs, с дополнительными андеррайтерами, включая криптоинвестиционную фирму Galaxy Digital, что может стать одним из крупнейших размещений акций на фондовом рынке за последние годы.

От майнинга Ethereum к границе ИИ

До перехода Ethereum с сети доказательства работы на сеть доказательства доли в 2022 году, известного как The Merge, майнинг Ethereum был значительной частью бизнеса CoreWeave — составляя 61% или $9,7 миллиона из $15,8 миллиона общего дохода, полученного в том году.

CoreWeave уже занималась ИИ до The Merge, предоставляя доступ к центрам обработки данных и высокопроизводительным чипам для ИИ-нагрузок, в основном от Nvidia. Однако, с прекращением возможности майнинга Ethereum, CoreWeave усилила свое внимание на ИИ с тех пор, чему способствовал бум спроса на фоне запуска ChatGPT от OpenAI и других крупных языковых моделей.

"Мы считаем, что ИИ — это следующая граница инноваций в технологиях, способствующая повышению производительности и эффективности и позволяющая создавать новые бизнес-модели в почти каждой отрасли и организации," написала CoreWeave в заявке. "По данным IDC [International Data Corporation], ИИ создаст кумулятивное глобальное экономическое воздействие в $20 триллионов, или 3,5% мирового ВВП, к 2030 году."

Согласно проспекту, годовой доход CoreWeave вырос до $229 миллионов в 2023 году, затем увеличился до $1,9 миллиарда в 2024 году. Компания зафиксировала чистый убыток в $863,4 миллиона в 2024 году, увеличившись с $593,7 миллиона в 2023 году, из-за инвестиций в инфраструктуру ИИ, корректировок справедливой стоимости и роста процентных выплат, несмотря на то, что операционная прибыль стала положительной и составила $324,4 миллиона. Однако ее сильная скорректированная маржа EBITDA в 64% и $2,7 миллиарда операционного денежного потока указывают на сильную основную прибыльность.

Тем не менее, CoreWeave не полностью отказалась от своих связей с индустрией майнинга. В июне 2024 года компания подписала 12-летний контракт с майнером Bitcoin Core Scientific, обеспечив 200 мегаватт мощности для масштабирования своих облачных операций ИИ. Соглашение перепрофилирует часть инфраструктуры Core Scientific для высокопроизводительных ИИ-нагрузок.

После последующих расширений в октябре 2024 года и феврале 2025 года общая контрактная инфраструктура HPC CoreWeave с Core Scientific увеличилась до примерно 590 мегаватт на шести площадках, с общим прогнозируемым доходом, теперь достигающим $10,2 миллиарда за 12-летний срок контракта.

После закрытия вторичной продажи акций на $650 миллионов в ноябре, CoreWeave утроила свою оценку в 2024 году до $23 миллиардов, как сообщило Reuters, ссылаясь на источники, знакомые с вопросом, добавив к общему объему более $14,5 миллиарда в долгах и акционерном капитале в 12 раундах финансирования.