Мнение: Текущий рынок находится в опасной зоне пузыря, и криптовалюта может стать новым триггером системного риска

18 февраля, согласно DL News, Вольфганг Мюнхау, соучредитель и директор Eurointelligence и финансовый обозреватель, опубликовал новый аналитический материал, в котором утверждается, что текущий рынок находится в опасной зоне пузыря. Криптовалюты могут потенциально спровоцировать следующий финансовый кризис.

В статье выделяются три основных фактора риска: Оценка рынка мем-монет достигла 80 миллиардов долларов США, при этом Dogecoin составляет около половины рыночной стоимости, а рыночная стоимость TRUMP достигла 3,8 миллиарда долларов США. Хотя его масштаб пока не угрожает глобальной финансовой системе, он уже оказал негативное влияние на такие рынки, как Аргентина. Рыночная стоимость стейблкоинов достигла 225 миллиардов долларов США и сталкивается с серьезными системными рисками. Поскольку резервы стейблкоинов в основном размещены в краткосрочных государственных облигациях США, рост инфляции, побуждающий Федеральную резервную систему повышать процентные ставки, приведет к резкому падению стоимости резервных активов. Этот риск несоответствия активов и обязательств аналогичен азиатскому финансовому кризису 1997 года. Циклически скорректированное соотношение цены и прибыли (CAPE) индекса S&P 500 приближается к 40, что приближается к историческим максимумам в периоды интернет-пузырей; акции концепции ИИ, представленные Nvidia, могут повторить историю, как пузыри технологических акций в конце прошлого века.

Мюнхау считает, что эти, казалось бы, независимые пузыри могут слиться в "суперпузырь". Такие факторы, как связанные с Трампом политики (например, торговые войны или чрезмерные налоговые сокращения), ослабление регулирования криптовалют и т. д., могут стать потенциальными триггерами, ведущими к эффекту домино в глобальных финансах через рост инфляции, крахи на рынке облигаций или кризисы стейблкоинов - механизмы, аналогичные тем, что наблюдались во время финансового кризиса 2008 года, могут повториться.