Крипто-ETF в 2025 году: что ждет Solana, Hedera и другие?
Краткий обзор: Биткойн-ETF вышли на рынок в январе 2024 года, за ними последовало одобрение Ethereum-ETF, которые начали торговаться в июле. Поддержка более широкого спектра цифровых активов станет ключевой частью истории крипто-ETF в 2025 году и далее.
Криптовалютные ETF готовятся к трансформационному 2025 году. От прорывов в регулировании и расширения ассортимента активов до эволюционирующей роли традиционных финансов в хранении цифровых активов, импульс за криптовалютными ETF отражает созревающий рынок, готовый к следующему большому скачку.
Прошло менее года с тех пор, как спотовые биткойн-ETF были одобрены для торговли. Сейчас более 5% общего предложения биткойнов удерживается ETF, и 11 биткойн-ETF в США даже превзошли предполагаемые 1,1 миллиона BTC, которые удерживаются Сатоши Накамото.
«С января история криптовалютных ETF — это история продолжающегося созревания рынка», — сказал Натан МакКоли, генеральный директор и соучредитель Anchorage Digital, в интервью The Block. «От диверсификации поставщиков хранения до недавнего одобрения опционов на биткойн-ETF, рынок становится более сложным как для институциональных, так и для розничных участников».
Биткойн-ETF вышли на рынок в январе, за ними последовало одобрение спотовых Ethereum-ETF, которые начали торговаться в июле. Добавление поддержки для более широкого спектра цифровых активов станет ключевой частью истории криптовалютных ETF в 2025 году и далее.
«В целом, ветер криптовалютного регулирования явно изменился, и теперь существует гораздо больше оптимизма по поводу возможности появления дополнительных криптовалютных ETF на рынке», — сказал президент ETF Store Нейт Гераси в интервью The Block.
iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock является лидером рынка с $52 миллиардами активов под управлением, в то время как iShares Ethereum Trust (ETHA) составляет около $2,6 миллиарда AUM , согласно панели данных The Block.
«Мы действительно только на вершине айсберга с биткойном и особенно с Ethereum», — сказал Джей Джейкобс, глава тематических и активных ETF в США в BlackRock, на конференции Bloomberg 12 декабря. «Только небольшая часть наших клиентов владеет (IBIT и ETHA), поэтому мы сосредоточены на этом (в отличие от запуска новых альткойн-ETF)».
Регуляторные перспективы при новой администрации Трампа
Действующий председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер объявил , что уйдет в отставку 20 января 2025 года, в день инаугурации Трампа. Трамп назначил давнего сторонника криптовалют Пола Аткинса возглавить SEC.
«Следующая администрация и Конгресс обещают принести большую ясность в регулирование экосистемы», — сказал МакКоли. «В 2025 году индустрия будет следить за несколькими ключевыми областями: SAB 121, стейблкоинами, большей открытостью к инновациям в области цифровых активов и движением вокруг стратегического резерва биткойнов в США».
Закон о сокращении налогов и рабочих местах Трампа, принятый в 2017 году, истекает в конце следующего года, что может оставить место для предложений по налогообложению криптовалют, включая законопроект под названием Обеспечение налоговой ясности для цифровых активов , который уточнит, что вознаграждения за стекинг должны облагаться налогом только в момент продажи.
«Это займет время, потому что криптовалюта не будет главным законодательным приоритетом в 2025 году, но в 2023 и 2024 годах было достигнуто много прогресса, и это приведет к принятию реального законодательства», — сказал Грег Кситалис, генеральный юрисконсульт инвестиционной фирмы, ориентированной на криптовалюты, Multicoin Capital 5 декабря на конференции The Block’s Emergence.
Является ли Solana следующим кандидатом?
Может ли Solana ETF выйти на рынок США к концу 2025 года?
«Я считаю, что высока вероятность того, что Solana ETF будут одобрены к концу следующего года в крайнем случае», — сказал Гераси. «Похоже, что SEC сейчас взаимодействует с эмитентами по этому продукту, что, очевидно, является положительным знаком».
Успех и прецедент, установленный спотовыми биткойн- и спотовыми Ethereum-ETF, ку
в более благоприятной для криптовалют администрации и регулирующей среде, что приведет к появлению ETF на SOL в течение следующего года, по словам генерального директора Two Prime Digital Assets Александра Блюма.
"Они не стали бы тратить время и деньги на это, если бы не были уверены в успехе," сказал Блюм.
Однако SEC может потребовать разрешения исков, касающихся незарегистрированных ценных бумаг для этих активов, прежде чем одобрить спотовые ETF, заявили аналитики JPMorgan в прошлом месяце , что может задержать новые одобрения ETF или потребовать повторных заявок.
"Теперь у нас новый шериф в городе, и это шериф, благосклонный к криптовалютам," сказал старший аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас The Block. "Поэтому эти мелочи, на которых мы обычно зацикливались с Генслером, могут просто исчезнуть."
Балчунас сказал, что шансы на одобрение ETF на SOL "приличные", но пока "не стопроцентные".
Что насчет ETF на XRP или DOGE?
В настоящее время подано несколько заявок на множество альткоиновых ETF, от Solana до XRP и даже Hedera, а также криптоиндексные ETF от Grayscale и Bitwise.
"Я думаю, что все на столе в будущем при новой администрации," сказал Джерачи. "Надежда заключается в том, что новая администрация быстро определит, какие криптоактивы являются ценными бумагами, а какие нет. Как только эта структура будет установлена, путь к одобрению дополнительных спотовых крипто ETF станет гораздо яснее."
Балчунас и его коллега Джеймс Сейффарт прогнозируют "волну" новых ETF, включая комбинированный ETF на биткойн и эфир, фонды Litecoin и Hedera, и в конечном итоге спотовые фонды для Solana и XRP. Сейффарт считает, что шансы на одобрение ETF на Litecoin или HBAR выше, чем у других новых продуктов, но не уверен, "есть ли спрос со стороны инвесторов."
Dogecoin мог быть запущен как шутка, но он вырос и стал шестой по величине криптовалютой по рыночной капитализации. Hedera является "гораздо более убедительным" кандидатом, который имеет больше смысла с институциональной точки зрения, сказал Луис Сайкс, криптоаналитик из All-Star Charts.
"Сегодняшняя сатира — это завтрашний ETF," сказал Балчунас. "Вы можете спросить себя, 'является ли DOGE слишком далеким мостом?' и я бы сказал 'посмотрим.' Я думаю, кто-то попробует это, потому что почему бы и нет?"
DOGE и XRP могут столкнуться с трудностями в доказательстве того, что они являются справедливыми рынками, так как их активы сильно сконцентрированы, сказал Блюм. Хотя, он сказал, что новый SEC будет более снисходительным в целом.
"С выдающимся успехом BTC ETF, предпринимательские финансовые компании будут стремиться создать любые продукты, которые могут быть успешными. Теперь, будут ли они одобрены, это другой вопрос," сказал Блюм.
Больше распределения, больше ETP
Биткойн ETF достигли более $30 миллиардов в совокупном общем чистом притоке впервые с момента запуска в январе. Общие потоки по всей экосистеме ETF недавно превысили отметку в $913 миллиардов , побив предыдущий рекорд, установленный в 2021 году.
Bitwise прогнозирует , что биткойн ETF привлекут больше потоков в 2025 году по трем ключевым причинам: первый год на рынке обычно самый медленный для ETF, крупнейшие брокерские компании (например, Morgan Stanley, Merrill Lynch и т.д.) выйдут на рынок, и инвесторы будут "увеличивать" свои вложения.
"Существует четкая закономерность, которую мы наблюдали в Bitwise за семь лет, что мы помогаем инвестиционным профессионалам получить доступ к криптовалютам: большинство инвесторов начинают с небольшой аллокации.
«Мы подозреваем, что большинство инвесторов, купивших биткойн-ETF в 2024 году, удвоят свои вложения в 2025 году», — сказал крупнейший в мире управляющий криптоиндексным фондом.
VanEck, со своей стороны, прогнозирует, что не только будут одобрены несколько новых спотовых ETP, но и что ETP на Ethereum будут включать стейкинг, в то время как как Ethereum, так и Bitcoin ETP позволят проводить операции и выкупы в натуральной форме. Некоторые аналитики предполагают, что доходность от стейкинга ETH может привести к значительным притокам в ETF, базирующиеся в США, предлагая привлекательные доходы на фоне снижения процентных ставок.
«Отмена правила SEC SAB 121, либо SEC, либо Конгрессом, откроет путь для банков и брокеров к хранению спотовой криптовалюты, что еще больше интегрирует цифровые активы в традиционную финансовую инфраструктуру», — заявили аналитики VanEck.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Израильский орган по ценным бумагам назначил запуск шести взаимных фондов Bitcoin на 31 декабря: отчет
Краткий обзор Шесть взаимных фондов, отслеживающих цену Биткойна, планируется запустить в Израиле 31 декабря после того, как на прошлой неделе органы по ценным бумагам страны выдали соответствующие одобрения, согласно отчету израильского бизнес-новостного сайта Calcalist. В отчете говорится, что одобрения стали результатом многолетних усилий по лоббированию со стороны финансовых учреждений.
Лучшие и худшие криптоакции 2024 года: MicroStrategy и Core Scientific лидируют
Краткий обзор: В целом, индекс S&P 500 вырос на 25% с начала года, в то время как цена биткойна увеличилась почти на 111%. Здесь представлены лучшие и худшие показатели среди торгуемых в США акций, связанных с криптовалютой, в 2024 году.
12 крупнейших историй о криптовалюте в 2024 году: от Bitcoin ETF до Hamster Kombat и даже ФБР
Краткий обзор Запуск спотовых Bitcoin ETF в США, приговор Сэму Бэнкману-Фриду, халвинг, безумие игры-кликера Hamster Kombat в Telegram, криптокрестовый поход избранного президента Дональда Трампа и предупреждение ФБР были среди главных новостей года.