Аналитик: Федеральная резервная система может приостановить процесс снижения ставок в начале 2025 года, игнорирование данных об инфляции может привести к рискам ликвидации

Главный экономист Bank of America Стивен Жюно выпустил недавний отчет, предупреждающий, что инвесторы, игнорирующие данные об инфляции, могут столкнуться с рисками ликвидации в 2025 году. Последние данные показывают, что индекс потребительских цен (CPI) в ноябре увеличился на 2,7% в годовом исчислении и на 0,3% в месячном исчислении, что на 0,1 процентного пункта выше, чем в октябре; индекс цен производителей (PPI) в ноябре увеличился на 0,4% в месячном исчислении, что значительно превышает ожидаемые рынком 0,2%.

Фьючерсы на федеральные фонды показывают высокую вероятность до 98% того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов на следующей неделе, но Рик Ридер, главный инвестиционный директор по глобальному фиксированному доходу в BlackRock; Грег Дако, главный экономист в Ernst & Young; и Орен Клачкин, экономист в Nationwide, все прогнозируют, что из-за потенциальных новых политик администрации Трампа ФРС может приостановить процесс снижения ставок в начале 2025 года.

Рынку следует остерегаться трех основных рисков: политики повышения тарифов, плана налоговых сокращений за счет дефицитного финансирования и ужесточения иммиграционной политики, которые могут поддерживать высокий уровень базовой инфляции PCE в течение следующих двух лет. Дако специально отметил, что, хотя на следующей неделе почти "подбрасывание монеты" в отношении снижения ставок, последующие снижения ставок значительно замедлятся, поскольку политики остаются крайне бдительными в отношении новых правительственных политик.