BlackRock: Bitcoin предлагает максимальный потенциал доходности, но сохраняет распределение на уровне 1-2%
Потенциал прибыли Bitcoin неоспорим, но BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, советует инвесторам притормозить.
В своем последнем анализе компания рекомендует сохранять Bitcoin на осторожном уровне 1-2% портфеля. Это взвешенная стратегия, позволяющая сбалансировать потенциал заоблачной доходности с резкими колебаниями цен и уникальными рисками.
С рыночной стоимостью, достигающей 2 триллионов долларов, и более чем 100 миллиардами долларов в Bitcoin , которые сейчас хранятся в фондах и биржевых продуктах (ETP), вершина криптовалюты становится растущей частью финансовой головоломки.
Стоимость Bitcoin формируется в результате столкновения его фиксированного предложения и растущего спроса. Спрос, в свою очередь, зависит от уверенности инвесторов в принятии Bitcoin . Показательный пример: Bitcoin побил новые ценовые рекорды после победы Дональда Трампа на выборах, при этом новая администрация продемонстрировала tron поддержку промышленности.
Растущая привлекательность Bitcoin и уникальные риски
В отличие от традиционных активов, Bitcoin работает в децентрализованной сети, невосприимчивой к политике центрального банка и вмешательству правительства. Эта независимость вызвала интерес в мире, пронизанном геополитической напряженностью и растущим долгом.
Некоторые правительства уже отходят от доллара США как резервной валюты, отдавая предпочтение альтернативам, таким как золото. Bitcoin с его безграничной функциональностью и устойчивостью к инфляции уже является конкурентом.
Его цифровой дизайн позволяет осуществлять мгновенные и беспрепятственные трансграничные транзакции, что повышает его привлекательность. Но его ценность также связана с определенными условиями. История Bitcoin пронизана волатильностью, причем matic падения цен на 70-80% не являются редкостью.
BlackRock отмечает, что ее фрагментированная торговая среда, распределенная по нескольким биржам и специализированным брокерским услугам, делает ее менее предсказуемой, чем другие активы.
Еще один фактор риска? Отсутствие базовых cash потоков Bitcoin . Традиционные активы, такие как акции или облигации, генерируют потоки доходов, что делает будущие доходы в некоторой степени предсказуемыми. Bitcoin , с другой стороны, полагается исключительно на принятие. Если распространение растет, растет и его ценность. Если усыновление застопорится, история может быстро развалиться.
Тем не менее, Bitcoin показал, что может играть роль диверсификатора портфеля. Его стоимость не привязана к традиционным экономическим циклам, а низкая корреляция с рисковыми активами, такими как акции и облигации, делает его уникальным источником прибыли.
Но BlackRock предупреждает, что в периоды рыночного стресса Bitcoin может отражать эффективность традиционных активов, снижая его привлекательность в качестве хеджирования.
Логика распределения
Почему BlackRock выступает за такой маленький кусок Bitcoin пирога? Титан с Уолл-стрит сравнивает влияние Bitcoin на портфели с влиянием «Великолепной семерки» технологических гигантов — Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla.
Эти акции с мега-капитализацией доминируют на рынке, их средняя стоимость составляет 2,5 триллиона долларов каждая. Хотя Bitcoin действует в совершенно другой сфере, его влияние на риск портфеля сопоставимо.
В стандартном портфеле акций и облигаций 60-40 вклад этих технологических гигантов составляет около 4% общего риска портфеля. Несмотря на более низкую корреляцию Bitcoin с традиционными активами, его чрезвычайная волатильность означает, что распределение всего лишь 1-2% имеет аналогичное влияние на риск.
Выход за пределы 2% приводит к резкому росту доли Bitcoin в портфельном риске, особенно в периоды повышенной турбулентности на рынке. Анализ BlackRock показывает, что ограничение рисков — это самый безопасный способ enj преимуществами Bitcoin , не ставя под угрозу стабильность портфеля.
В отличие от акций технологических компаний, которые генерируют значительный cash поток и имеют материальные активы, стоимость Bitcoin полностью зависит от настроений рынка и его принятия. В худшем случае, когда принятие Bitcoin полностью рухнет, потеря может уничтожить все распределение.
BlackRock утверждает, что такой крах менее вероятен для «Великолепной семерки», учитывая их устоявшееся присутствие на рынке и возможности генерировать cash .
С нуля до Web3 Pro: ваш 90-дневный план запуска карьеры
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Суд Черногории отклонил апелляцию До Квона по делу об экстрадиции
Основатель Artemis спрогнозировал рост капитализации крипторынка до более чем $100 трлн
За прошедшую неделю на биржи было отправлено более 33 000 BTC.