Слух: Биткойн возвращается на корпоративные балансы?

Эту колонку совместно написали Фрэнк Чапарро, директор специальных проектов в The Block, и Лаура Видьелла из MNNC Group. Выраженные в этой колонке мнения принадлежат авторам и не отражают позиции их работодателей.

Идея компаний, держащих биткойн на своих балансах, снова набирает популярность. Многие вспомнят бурные дни 2021 года, когда такие компании, как MicroStrategy, популяризировали корпоративные биткойн-активы, фактически превращая себя в спекулятивные биткойн-игры. Jack Dorsey’s Block и, на некоторое время, Tesla последовали их примеру. Крипто-кредиторы, такие как Genesis, даже запустили бизнесы по управлению "казначейством", чтобы привлечь финансовых директоров, желающих разместить резервы в биткойне.

Несмотря на привлекательность, нормативные препятствия долгое время усложняли корпоративное принятие. В то время налоговое законодательство США требовало от компаний списывать убытки по биткойну, но не позволяло учитывать прибыль — это было сложно продать консервативным финансовым директорам. Это было в конечном итоге скорректировано. Тем не менее, новая администрация может смягчить такие препятствия, снижая риски и делая корпоративные биткойн-активы более привлекательными.

Активность компаний растет

• Marathon Digital (MARA): Приобрела ~12,000 BTC на сумму $1,1 миллиарда, увеличив свои общие активы до ~40,000 BTC.
• MicroStrategy: Добавила 21,000 BTC на прошлой неделе, удвоив свою стратегию, ориентированную на биткойн.
• Riot Platforms: Увеличила предложение конвертируемых облигаций до $525 миллионов, сигнализируя о продолжении крипто-расширения.
• Microsoft: Акционеры отклонили предложение о хранении резервов в BTC, как и ожидалось.

Что касается цены, биткойн восстановился после ликвидации на $1,6 миллиарда в понедельник. Возможно, мы должны поблагодарить наших друзей выше.

Оптимистичный прогноз Coinbase

Аналитики Needham & Company повысили целевую цену акций Coinbase с $375 до $420, ссылаясь на рекордные объемы торгов в декабре и возросший интерес розничных инвесторов к альткойнам. Повышенная волатильность — особенно при торговле биткойном около $100,000 — была ключевым фактором.

«Общий объем за 4 квартал 2024 года ожидается на уровне $435 миллиардов, что принесет $2,1 миллиарда дохода с EPS $2,37 на акцию», — отметили аналитики. Они прогнозируют доход в 2025 году на уровне $8,9 миллиарда с EPS $9,61.

Несмотря на этот оптимизм, акции Coinbase торговались по $316,01, снизившись на 8% за день. Тем не менее, акции выросли более чем на 80% с начала года, отчасти благодаря ралли биткойна после победы Дональда Трампа на выборах в ноябре. Инвесторы продолжают рассматривать Coinbase как прокси для ставок на более широкий крипто-рынок.

По мере того, как разворачивается следующая глава крипто, корпоративный интерес к биткойну может возродиться — особенно если улучшится нормативная ясность.

Фрэнк Чапарро из The Block предлагает последние заголовки, графики, тренды и мнения о крипто и DeFi из The Block, Twitter и подкаста The Scoop. Подпишитесь на новостную рассылку The Scoop, которая выходит по утрам вторника и пятницы.