CFTC поддерживает токенизированные активы в качестве залога при традиционной торговле деривативами

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) серьезно относится к токенизированным активам. В четверг его Консультативный комитет по глобальным рынкам утвердил рекомендации по использованию токенизированных активов фондов денежного рынка, таких как активы BlackRock и Franklin Templeton, в качестве залога при традиционной торговле деривативами. Это решение приближает интеграцию токенизированных активов в основные финансы ближе к реальности.

Но пока не слишком волнуйтесь. Эти рекомендации не являются законом, политикой или чем-либо подлежащим исполнению — по крайней мере, пока. Вся комиссия CFTC должна рассмотреть их и решить, что делать дальше. Сроки не установлены, поэтому процесс может продвигаться черепашьими темпами.

Тем не менее, рекомендации комитета обычно имеют вес, поскольку они основаны на технических знаниях. Предложение сосредоточено на использовании технологии распределенного реестра (DLT) для хранения и передачи cash обеспечения, обеспечивая соблюдение маржинальных требований CFTC и других регуляторов.

Возможность токенизированных активов на 2 триллиона долларов

Токенизированные активы растут, и их потенциальное влияние на финансовые рынки огромно. Компании хотят использовать цифровые активы в качестве залога для сокращения затрат и повышения эффективности использования капитала. По оценкам McKinsey, общий рынок токенизированных активов, за исключением стейблкоинов, может вырасти до 2 триллионов долларов к 2030 году. 

Это большая часть текущего рынка криптовалют стоимостью 3,25 триллиона долларов. Крипто-прайм-брокеры, такие как Hidden Road и FalconX, уже впереди игры. Они начали принимать BUIDL в качестве обеспечения для сделок с криптовалютными деривативами.

Франклин Темплтон даже начал разрешать институциональным инвесторам переводить токены, связанные с фондом, в Stellar . В июне компания предприняла попытку позволить пользователям конвертировать стейблкоины USDC в доллары, чтобы они могли покупать акции ее фонда.

Эксперименты по токенизации Уолл-стрит

Уолл-стрит уже много лет играет с токенизацией, но в основном в контролируемых пилотных программах и на зарубежных рынках. State Street протестировала блокчейн для автоматизации расчета маржи и залога для валютных сделок.

Citigroup работала с Wellington Management и WisdomTree над изучением токенизации частных рынков. JPMorgan создал приложение, которое позволяет инвесторам использовать свои активы в качестве залога, что делает их более полезными.

Но вот в чем загвоздка: нормативная ясность отсутствует. Отсутствие прочной правовой базы не позволяет этим экспериментам расширяться. Вот почему недавнее одобрение CFTC имеет большое значение. Если это руководство станет политикой, оно может открыть шлюзы для токенизированного залога в основных финансах .

В подкомитет CFTC, работающий над этими рекомендациями, входят такие влиятельные игроки, как Citadel, BlackRock и Bloomberg LP.

По словам Кэролайн Батлер, сопредседателя подкомитета, управление залогом является одним из главных факторов токенизации. Она считает это поворотным моментом, говоря: «Залог стал одним из основных вариантов использования и движущей силы».

С нуля до Web3 Pro: ваш 90-дневный план запуска карьеры