Bitget App
Торгуйте разумнее
Купить криптоРынкиТорговляФьючерсыBotsEarnКопитрейдинг
Calamos Investments выводит на Уолл-стрит Bitcoin -ETF со «структурированной защитой»

Calamos Investments выводит на Уолл-стрит Bitcoin -ETF со «структурированной защитой»

CryptopolitanCryptopolitan2024/11/22 09:11
Автор:By Jai Hamid

Calamos Investments только что подала документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на запуск биржевых фондов «структурированной защиты» (ETF), которые хеджируют до 100% риска падения Bitcoin с использованием рынка опционов.

Эти ETF обещают предоставить инвесторам доступ Bitcoin , одновременно защищая их от его позорной волатильности. На рассмотрении находятся три новые стратегии. Один предлагает полную защиту на шесть месяцев, а два других хеджируют 90% и 80% убытков за один год.

Ранее в этом году Calamos также подал заявку на открытие годового ETF со 100% защитой от падения цен. Ни у одного из фондов пока нет комиссий или тикеров, но в случае одобрения они предоставят инвесторам четыре варианта снижения Bitcoin . Подвох? Больше защиты означает меньше доходов. Это компромисс, и он не всем нравится в криптовалютной среде.

Как Calamos планирует сбалансировать риск Bitcoin

Эти ETF – это опционы в буквальном смысле. Они будут использовать сочетание опционов колл и пут, чтобы создать систему безопасности для инвесторов. Думайте об этом как о помещении Bitcoin в пузырчатую пленку: вы все еще держите его, но не почувствуете всю тяжесть взлетов и падений рынка.

Каждая стратегия имеет предельную ставку, которая ограничивает максимальную прибыль, которую инвесторы . Таким образом, если вы выберете фонд защиты 90%, ваши потери достигнут максимума в 10%, но вы также увидите меньший потенциал роста, чем в фонде 80%. Чем выше хеджирование, тем ниже вознаграждение.

Чтобы эти фонды работали так, как рекламируется, инвесторы должны удерживать их с первого дня итогового периода до его конца. После этого защита сбрасывается, и параметры matic переключаются на союзника. Это изящная система, но документы предупреждают, что нет никакой гарантии, что эти фонды обеспечат обещанный уровень защиты.

Читайте также: ответчика Cash роскошные дома и Tesla на 3,1 миллиона долларов

Джеймс Сейффарт, аналитик ETF в Bloomberg Intelligence, говорит, что изменения в регулировании могут как улучшить, так и разрушить эти ETF . Текущие Bitcoin ETF ограничены 25 000, что намного ниже, чем 200 000–250 000, разрешенные для других ETF.

«Регулирующие органы проявляют особую осторожность, но дальше ситуация может только вырасти», — сказал Сейффарт. Опционы FLEX, представляющие собой настраиваемые коллы и путы, также потребуют более широкой доступности для поддержки такой структуры.

Bitcoin всего в 1% от $100 000

Каламос не запускает эти фонды в вакууме. Bitcoin приближается к 100 000 долларов, торгуясь на уровне 99 026 долларов на момент публикации после первого скачка выше 99 000 долларов в США в четверг. Рынок криптовалют вырос на 1 триллион долларов после победы на выборах dent президента Дональда Трампа 5 ноября.

Убеждения Трампа в пользу криптовалют вдохнули новую жизнь в рынок, а ожидания более дружественных правил стимулируют интерес инвесторов. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) недавно одобрила включение в спотовые Bitcoin ETF деривативов, открывая двери для этих фондов структурированной защиты.

Мэтт Хоуган, директор по инвестициям Bitwise Asset Management, говорит, что гонка за получением выгоды от импульса Bitcoin накаляется. «Каждый энергичный предприниматель ETF смотрит на пространство Bitcoin », — сказал он. «Криптовалюта больше не является второстепенным явлением — она становится мейнстримом».

Каламос уже управляет $400 млн через 11 ETF структурированной защиты, используя аналогичные стратегии, основанные на опционах, для акций. Общая сумма активов под управлением компании составляет $40 млрд. Эти Bitcoin фонды представляют собой расширение их стратегии в криптопространстве , которое никогда раньше не видело ничего подобного.

См. также Бывший директор CSRC Яо Цянь замешан в скандале со взяточничеством в криптовалюте

Скептики выступают против ограничения доходности

Но не все верят в эту шумиху. Брайан Армор, директор по исследованиям пассивных стратегий Morningstar, считает, что эти фонды упускают суть Bitcoin . «Если вы хотите Bitcoin без волатильности, то вам не нужен Bitcoin », — сказал он.

Армор утверждает , что ограничение доходности снижает привлекательность самого волатильного (и прибыльного) актива в мире. Он не одинок. Заядлые криптоэнтузиасты могут счесть идею ограничения Bitcoin немного кощунственной.

Тем не менее, нельзя отрицать стремление к более сложным инструментам инвестирования в криптовалюту. ETF 2x Bitcoin Strategy (BITX), запущенный в прошлом году, привлек активы на сумму более 3 миллиардов долларов. ETF для высоких доходов N EOS Bitcoin (BTCI), дебютировавший в прошлом месяце, уже имеет 13 миллионов долларов.

Bitcoin -ETF ProShares (BITO), один из первых, кто trac фьючерсы Bitcoin , управляет почти 3 миллиардами долларов. Очевидно, что у Calamos есть возможности занять свою нишу.

Между тем, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер , который усложнил жизнь отрасли агрессивными принудительными действиями, уйдет в отставку 20 января. Команда Трампа уже обсуждает создание должности крипто-царя в Белом доме, подтверждая рекламируемую им про-криптовалютную администрацию.

Это воодушевляет Уолл-стрит. Новый генеральный директор Чарльза Шваба Рик Вурстер объявил о планах предложить спотовую торговлю криптовалютой, как только это позволят правила. MicroStrategy , крупнейший Bitcoin кит, увеличивает объем покупок токенов.

Для Каламоса задачей будет убедить инвесторов в том, что их модель ограниченной доходности стоит того. Успех этих фондов будет зависеть от того, как отреагируют регулирующие органы и примут ли инвесторы идею «облегченного Bitcoin ».

Получите высокооплачиваемую работу в Web3 за 90 дней: окончательный план действий

0

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!

Вам также может понравиться

Berachain протокол ликвидного стекинга Infrared выпускает программу баллов перед запуском токена в третьем квартале

Краткий обзор Infrared запустила программу баллов для вознаграждения участия пользователей. Баллы будут конвертированы в токен Infrared, который, как ожидается, будет запущен в третьем квартале, сообщил ко-основатель Raito Bear журналу The Block.

The Block2025/04/23 19:12
Berachain протокол ликвидного стекинга Infrared выпускает программу баллов перед запуском токена в третьем квартале

Трамп устроит гала-ужин для 220 лучших держателей мемкойна $TRUMP в гольф-клубе в Вашингтоне

Быстрый обзор Держателям рекомендуется «удерживать столько $TRUMP, сколько сможете» с 23 апреля по 12 мая, что определит рейтинг. С момента вступления Трампа в должность 20 января он занял более дружелюбную позицию по отношению к крипто, привлекая руководителей агентств, которых считают открытыми для индустрии, и недавно устраивая крипто-саммит.

The Block2025/04/23 18:45
Трамп устроит гала-ужин для 220 лучших держателей мемкойна $TRUMP в гольф-клубе в Вашингтоне

Основатель Strike Джек Маллерс возглавит поддерживаемую Tether многомиллиардную компанию по покупке биткойнов, Twenty One Capital

Краткий обзор Джек Маллерс присоединяется в качестве генерального директора Twenty One Capital, новой компании, ориентированной на покупку биткойнов, поддерживаемую Tether, Softbank и Cantor Fitzgerald. Компания планирует стать публичной через слияние с SPAC и начнет с казначейскими биткойнами на сумму 3,6 миллиарда долларов, что станет третьим по величине среди публично торгуемых компаний.

The Block2025/04/23 18:45
Основатель Strike Джек Маллерс возглавит поддерживаемую Tether многомиллиардную компанию по покупке биткойнов, Twenty One Capital