Что говорит рынок о победе Трампа?
В отношении сегодняшнего заседания FOMC Пауэллу необходимо тщательно обдумать, куда он хочет попытаться направить доходность
Это отрывок из информационного бюллетеня Forward Guidance. Чтобы прочитать полные выпуски, подпишитесь .
После того как победа Трампа на выборах была подтверждена (и с вероятным контролем Конгресса), рынки начали переваривать новости.
На рынках облигаций основным фактором стал контроль Конгресса, который позволит республиканской партии принимать законы без ограничений. Это — в сочетании с опасениями по поводу ускоряющейся экономики и потенциально инфляционных политик, таких как тарифы Трампа — привело к резкому росту доходности долгосрочных облигаций по всему миру, но особенно внутри страны:

В то же время индекс DXY взлетел, так как глобальные инвесторы ожидали более высокого номинального роста и бурной экономики в США. Тем не менее, половина движения сегодня была отменена вместе с успокоением доходности долгосрочных облигаций.
Информационный бюллетень
Подпишитесь на информационный бюллетень Forward Guidance
Так что же это все значит? И какие были последствия для ФРС, когда она сегодня вступила в свое заседание FOMC?
Как показывает Джим Бьянко на графике ниже, это обратное движение доходности на длинном конце с момента первого снижения ставки ФРС является историческим:

Независимо от того, что ФРС делает с краткосрочной ставкой (т.е. ставкой по федеральным фондам), подавляющее большинство экономики берет и дает в долг на длинном конце кривой доходности, например, по ипотекам.
Поэтому, независимо от того, что происходит с краткосрочной ставкой, рост доходности долгосрочных облигаций ужесточает финансовые условия.
Что касается сегодняшнего заседания FOMC, Пауэллу необходимо тщательно обдумать, где он хочет попытаться направить доходности. В настоящее время существуют два развивающихся подхода:
Энди Констан из Damped Spring Advisors считает, что для снижения доходностей и, парадоксально, смягчения финансовых условий, ФРС должна была быть более ястребиной сегодня и, возможно, приостановить свои сокращения. По его мнению, дальнейшее снижение ставок может фактически ужесточить условия, так как на сцену выходят бондовые активисты и поднимают доходности облигаций — делая ужесточение, которое ФРС отказывается делать.
С другой стороны, Том Ли считает, что ФРС должна быть еще более мягкой. Это связано с тем, что значительная часть того, что составляет цену долгосрочных доходностей облигаций, — это ожидания по краткосрочным ставкам для
срок погашения облигации.
С сегодняшним снижением ставки ФРС на 25 базисных пунктов и отсутствием сигнала о завершении количественного ужесточения, вероятно, что ФРС продолжит ждать и наблюдать, как текущий путь снижения ставок будет развиваться и восприниматься рынками.
Начните свой день с главными крипто-инсайтами от Дэвида Канеллиса и Кэтрин Росс. Подпишитесь на рассылку Empire.
Исследуйте растущее пересечение между криптовалютой, макроэкономикой, политикой и финансами с Беном Стреком, Кейси Вагнером и Феликсом Жовеном. Подпишитесь на рассылку Forward Guidance.
Получайте альфу прямо в свой почтовый ящик с рассылкой 0xResearch — основные моменты рынка, графики, идеи для торговли, обновления по управлению и многое другое.
Рассылка Lightspeed — это все о Solana, в вашем почтовом ящике, каждый день. Подпишитесь на ежедневные новости о Solana от Джека Кубинека и Джеффа Албуса.
- Дональд Трамп
- FOMC
- рассылка Forward Guidance
- Процентные ставки
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Ежедневно: Цены на криптовалюту падают, $6 миллиардов нереализованных убытков Strategy в первом квартале, крипто-адвокат подает в суд, чтобы раскрыть истинную личность Сатоши Накамото и
Краткий обзор Цены на криптовалюту резко упали, так как $1,6 миллиарда в кредитных ставках были ликвидированы, в то время как ETH достиг двухлетнего минимума Стратегия Сейлора раскрывает почти $6 миллиардов нереализованных убытков в первом квартале, поскольку распродажа остановила покупательский ажиотаж биткоина Крипто-адвокат подает в суд на Министерство внутренней безопасности, чтобы раскрыть личность создателя биткоина Сатоши Накамото

Стратегия Сейлора раскрывает почти $6 миллиардов нереализованных убытков в первом квартале, так как распродажа останавливает покупку биткоинов
Quick Take Strategy сообщила о нереализованных убытках на своих биткойн-активах на сумму $5,91 миллиарда в первом квартале после того, как потратила около $7,66 миллиарда на покупку 80 715 BTC в течение квартала. Компания не приобрела новых BTC во втором квартале, оставив свои общие активы на уровне 528 185 BTC, оцененных более чем в $43 миллиарда по состоянию на 31 марта.

Bitget Onchain. Безграничные возможности торговли.

Экосистема Viction демонстрирует сильный рост в первом квартале 2025 года

Популярное
ДалееЕжедневно: Цены на криптовалюту падают, $6 миллиардов нереализованных убытков Strategy в первом квартале, крипто-адвокат подает в суд, чтобы раскрыть истинную личность Сатоши Накамото и
Стратегия Сейлора раскрывает почти $6 миллиардов нереализованных убытков в первом квартале, так как распродажа останавливает покупку биткоинов
Цены на крипто
Далее








