Grayscale преобразует свой смешанный криптофонд в ETF

Управляющий цифровыми активами Grayscale подал заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на преобразование своего Digital Large Cap Fund (GDLC) в новый биржевой инвестиционный фонд (ETF)

GDLC — это мультиактивный фонд Grayscale для инвестиций в биткоин (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL), Ripple (XRP) и Avalanche (AVAX).

Grayscale хочет запустить первый мультиактивный крипто-ETF

Вчера, 15 октября, Grayscale подала в SEC заявление по форме 19b-4. Компания намерена преобразовать мультивалютный фонд GDLC в ETF.

В настоящее время под управлением GDLC находятся активы на сумму более $524 млн. Согласно официальному сайту, большую часть портфеля фонда Grayscale занимают биткоин и Ethereum — 94%. Из этого значения 76% приходится на BTC, а 18% — на ETH.

Остальные активы — SOL, XRP и AVAX — занимают 4,16%, 1,76% и 0,66% соответственно.

Читайте также: Что такое криптодеривативы — обзор биткоин-ETF, фьючерсов и других инструментов

Активы фонда Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC). Источник: Grayscale.

Однако преобразование GDLC в ETF может столкнуться с трудностями. Хотя доля SOL и XRP в фонде — не большая, обе криптовалюты подверглись нападкам со стороны SEC. При этом судебное разбирательство между Ripple и Комиссией по-прежнему продолжается.

«Основная проблема заключается в том, что GDLC не так легко превратить в ETF, как было в случае с GBTC. В фонде пять криптовалют, и только две из них одобрила SEC для торговли в формате ETF» — отметил известный в криптосообществе аналитик.

GDLC торгуется с дисконтом в размере 30%

В настоящее время GDLC торгуется со значительной скидкой более 30%. Об этом свидетельствует график цен, сравнивающий акции фонда с их чистой стоимостью (NAV) на акцию.

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) тоже торговался со скидкой в размере 40% до того, как стал спотовым биткоин-ETF. Это создало определенные трудности для управляющего активами.

Читайте также: Ищем самый точный прогноз биткоина на 2024 год

График производительности акций GDLC. Источник: Grayscale.

Успешное преобразование GBTC в ETF сократило его дисконт. Однако инвесторы, которые держали акции фонда во время спада, начали активно продавать свои активы. Участники рынка предпочитали инвестировать в аналогичные инструменты, предлагающие меньшие комиссии. В итоге это привело к постоянному давлению продаж на BTC.

Если GDLC преодолеет юридические препятствия и станет ETF, его скидка тоже может сократиться. Преобразование фонда также может спровоцировать новое давление продаж на биткоин и Ethereum.

В последнее время Grayscale активно представляет новые инвестпродукты на базе криптовалют. Среди них — MakerDAO Trust, XRP Trust, Bittensor Trust, Sui Trust и последний на сегодняшний день — Aave Trust.