Ключевые факторы для прибыльных трейдеров биткоина на данный момент

Bitget App

Торгуйте разумнее

Bitget

Новости

Посмотреть оригинал

10xResearch2024/08/06 02:34

Автор:Markus Thielen

Исследование криптовалют для институциональных инвесторов, написанное экспертами

👇1-14) Многие связывают распродажу биткоина с разворачиванием японской кэрри-трейд, но реальность гораздо сложнее. Биткоин был уязвим с середины марта, и несмотря на рост Nasdaq на 15% и ослабление японской иены на 10% за этот период, биткоин оставался в узком диапазоне. Кэрри-трейд зависел от устойчиво высоких процентных ставок в США, что маловероятно в будущем. Игра изменилась.

👇2-14) За последние 24 часа объем торгов на крипторынках составил $244 миллиарда, что является самым высоким показателем с 6 марта. В тот день биткоин испытал значительные внутридневные ликвидации после достижения нового исторического максимума. Хотя в феврале и начале марта мы были очень оптимистичны, после значительного падения мы заняли осторожную позицию, так как наш бэктест предполагал непредсказуемый рынок впереди. Оглядываясь назад, это было правильное решение.

Объемы торгов криптовалютами ($244 миллиарда) против биткоина

👇3-14) Финансовые рынки похожи на пазлы, которые периодически нужно собирать заново, с появлением новых факторов, влияющих на цены активов. Сейчас как раз такой момент. В отличие от резких падений в апреле и июне, смягченных увеличением кредитного плеча, на этот раз такого разворота может не произойти.

👇4-14) Первая волна покупок биткоин-ETF прекратилась через несколько дней, в середине марта, когда опасения по поводу высокого уровня CPI заставили макроэкономическое сообщество опасаться очередного повышения ставки ФРС. Мы быстро заметили, что, несмотря на интенсивные покупки биткоин-ETF, вероятно, это были арбитражные фонды, покупающие ETF и одновременно продающие фьючерсы. Тем не менее, эффект сигнала поднял цены до всплеска волатильности 6 марта.

👇5-14) Эти хедж-фонды, вероятно, продали свои позиции розничным инвесторам, которые вряд ли будут сокращать убыточные позиции, покупки ETF возобновились лишь незначительно. Более интересно, что фиат-крипто шлюз для стейблкоинов остановился с тех пор, как биткоин сократился 20 апреля. Медийный ажиотаж вокруг сокращения первоначально вызвал интерес, который затем угас.

👇6-14) В результате маржинальный установщик цен наблюдал колебания в кредитном плече фьючерсов. Эра 100-кратного плеча может быть закончена, но значительное торговое плечо сохраняется, увеличивая доходность - или ускоряя убытки. Биржи получают прибыль от ликвидации пользователей и затрат на финансирование предоставления плеча. В этом году мы наблюдали три волны увеличения плеча.

👇7-14) Первая волна совпала с ростом до нового исторического максимума в марте, вызванного снижением потока продаж от Grayscale Bitcoin ETF в конце января и более низким уровнем инфляции PCE в конце января. Хотя в начале января мы заняли осторожную позицию, к концу января мы предположили, что падение до $40,000 представляет отличную возможность для покупки с целевой ценой $70,000.

👇8-14) Биткоин упал до $56,500. Однако вторая волна началась 20 мая, когда SEC указала, что Ethereum ETF скоро будут одобрены. Биткоин снова поднялся выше $70,000, несмотря на падение до $53,500 несколькими неделями позже из-за опасений по поводу продаж биткоина в Германии.

👇9-14) Третья волна началась в начале июля после окончания продаж биткоина в Германии. Рынок затем сосредоточился на более низких уровнях инфляции, что открыло дверь для возможных снижений ставок. Этот импульс вызвал еще одну попытку достичь $70,000.

👇10-14) Во время распродаж в апреле и июне сумма ликвидаций в долларах оставалась относительно низкой, несмотря на то, что трейдеры фьючерсов с плечом поднимали цены. Поскольку в крипторынок не поступали новые деньги, как указывала плоская рыночная капитализация стейблкоинов, это стало игрой с нулевой суммой среди трейдеров, пока некоторые не понесли убытки из-за чрезмерного плеча.

👇11-14) ThНедавняя распродажа вызвала значительно больше ликвидаций, чем в апреле и июне, существенно сократив пул "кредитного плеча". Следовательно, это должно сдерживать готовность трейдеров рисковать, даже если цены немного восстановятся. Кроме того, хотя ликвидации малы по сравнению с бычьим рынком 2021 года, они кажутся значительными из-за отсутствия новых денег, поступающих на крипторынок.

Ликвидации фьючерсов на Биткойн и Эфириум ($622 миллиона) против Биткойна

👇12-14) Прошлой ночью макроэкономические опасения отошли на второй план, так как индекс ISM Services показал улучшение. Однако, как и индекс ISM Manufacturing, рост цен указывает на то, что ФРС сталкивается с дилеммой: либо поддерживать рынок труда снижением ставок, либо продолжать борьбу с инфляцией. Возможно, Пауэлл хочет остаться в памяти как борец с инфляцией. Снижение ставок и предоставление стимулов сейчас могут испортить его наследие, так как увеличенные стимулы, вероятно, снова поднимут инфляцию.

👇13-14) Как трейдеры, мы часто занимаем максимальные или даже кредитные длинные позиции. Мы должны ждать этих благоприятных моментов и не можем внезапно заявить, что у нас бесконечный временной горизонт, чтобы оправдать игнорирование "краткосрочной" волатильности. Управление рисками имеет решающее значение в такие периоды для защиты торгового капитала. Август и сентябрь печально известны медленной торговлей. Многие институциональные игроки находятся в отпуске, и размещение больших сумм капитала — последнее, о чем они думают. Возможности, вероятно, появятся после окончания этого периода.

👇14-14) Этот подход отличает институты от розничных трейдеров, которые часто гонятся за каждой возможностью, в то время как институты тщательно оценивают риск и вознаграждение. Хотя покупка на спаде иногда может быть разумной стратегией, сейчас это остается слишком рискованным.

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.

APR до 12%. Аирдропы новых токенов.

Внести!

Вам также может понравиться

Аналитики The Block Research: прогнозы на 2025 год

Команда Block Pro Research делает свои прогнозы о том, что произойдет в 2025 году. Наши прогнозы на 2024 год можно прочитать здесь. Отказ от ответственности: проекты, упомянутые в наших прогнозах, не являются рекомендациями нашей команды и не должны восприниматься как инвестиционные советы. Многие проекты, представленные в этом обзоре, являются высокоэкспериментальными и, следовательно, сопряжены с рисками. Читатели должны оценить свою собственную терпимость к риску, прежде чем экспериментировать с этими проектами.

The Block•2025/01/02 17:12

Предложения по операциям DBR с точки зрения теории Чана

远山洞见•2025/01/02 11:00

Ежедневный дайджест Bitget | Messari прогнозирует пик агентов ИИ в 1 квартале 2025 года, а Layer 2 стал единственным сектором с отрицательной доходностью в 2024 году

远山洞见•2025/01/02 10:55

Налоговая служба США откладывает внедрение правил отчетности о базисной стоимости криптовалют

Краткий обзор Налоговая служба США перенесла правила отчетности по криптовалютам на 31 декабря, чтобы дать брокерам время адаптироваться к новым регламентам. Новое правило требовало от пользователей выбора методов налогового учета для криптоактивов, недоступных на централизованных брокерских платформах.

The Block•2025/01/02 05:34

Ключевые факторы для прибыльных трейдеров биткоина на данный момент

Вам также может понравиться

Популярное

Цены на крипто