Директор по инвестициям Bitwise прогнозирует, что приток средств в Ethereum ETF поднимет цены на эфир до рекордных $5,000

Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор крипто-активного менеджера Bitwise, заявил, что притоки средств в спотовые биржевые фонды (ETF) Ethereum могут оказать большее влияние на эфир при запуске, чем аналогичные продукты на биткоин.

В записке для клиентов во вторник Хоуган предсказал, что притоки средств в спотовые ETF Ethereum подтолкнут цену эфира к новым историческим максимумам выше $5000, хотя и не сразу. Он сказал, что ожидает, что первые несколько недель после запуска ETF Ethereum будут "неровными" для второй по величине криптовалюты по рыночной капитализации, так как средства могут потенциально выйти из $11 миллиардного Grayscale Ethereum Trust (ETHE) после его конверсии в спотовый ETF.

“Но к концу года я уверен, что новые максимумы будут достигнуты. И если притоки будут сильнее, чем ожидают многие рыночные комментаторы, цена может быть еще выше,” сказал Хоуган.

Комиссия по ценным бумагам и биржам одобрила восемь форм 19b-4 для спотовых ETF Ethereum от Bitwise, а также BlackRock, Fidelity, VanEck, Ark Invest, Invesco, Franklin Templeton и Grayscale 23 мая. Однако эмитентам все еще необходимо, чтобы их регистрационные заявления S-1 стали эффективными, прежде чем начнется торговля, что, вероятно, произойдет 23 июля, сообщили источники The Block в понедельник.

Влияние потоков ETF на эфир по сравнению с биткоином

Хотя спотовые ETF не изменяют фундаментальные характеристики базового актива, такого как эфир, они приносят новые источники спроса, сказал Хоуган.

С момента запуска спотовых Bitcoin BTC +1.93% ETF , включая BITB от Bitwise, фонды приобрели в общей сложности 263,965 BTC по сравнению с 129,281 BTC, произведенными майнерами биткоина — более чем в два раза больше, по словам Хоугана.

Биткоин вырос примерно на 40% с момента запуска ETF 11 января и более чем на 100% с тех пор, как рынок начал учитывать их одобрение в октябре 2023 года, сказал Хоуган, ожидая, что влияние на эфир будет больше.

Доходность биткоина с января 2023 года. Изображение: Bitwise Asset Management.

Ранее главный инвестиционный директор Bitwise предсказал, что спотовые ETF Ethereum привлекут $15 миллиардов чистых притоков в первые 18 месяцев. Это более медленный темп, чем у Bitcoin ETF, которые достигли этой отметки чистого притока всего за пять месяцев торговли.

Однако Хоуган сказал, что ожидает, что деньги, поступающие в ETF Ethereum, окажут большее влияние на цену по трем связанным причинам.

По словам Хоугана, краткосрочный уровень инфляции Ethereum за последний год фактически составил 0% по сравнению с 1.7% для биткоина, когда были запущены спотовые ETF Bitcoin. “Это означало, что нам нужно было $16 миллиардов покупок биткоина в год, чтобы просто оставаться на плаву,” утверждал Хоуган.

Майнеры биткоина, как правило, должны продавать новые биткоины, которые они производят, чтобы покрыть значительные операционные расходы, сказал Хоуган, в то время как стейкеры эфира этого не делают, с гораздо меньшими прямыми затратами на обеспечение протокола доказательства доли. “Даже если уровень инфляции Ethereum поднимется выше 0%, я не ожидаю значительного давления на продажу со стороны стейкеров,” добавил он. “В Ethereum просто меньше вынужденных продаж каждый день, чем в Bitcoin.”

Наконец, поскольку стейкеры эфира блокируют свои активы для получения вознаграждений, они фактически “выводятся с рынка,” сказал Хоуган. В настоящее время доля заблокированного эфира составляет 27.5% от общего предложения, согласно данным The Block.

С учетом еще 13% заблокированных в смарт-контрактах DeFi, около 40% эфира “в некоторой степени или полностью недоступны для продажи,” утверждал Хоуган.

Если спотовые ETF Ethereum будут успешными, привлекая уровень притоков, который ожидает главный инвестиционный директор Bitwise, учитывая эти динамики, “трудно представить, что эфир не бросит вызов своим старым рекордам.”

«Это рекорд», — сказал он.

Эфир в настоящее время торгуется по цене $3,477, согласно странице цен на эфир The Block, что примерно на 29% ниже рекордного максимума в $4,875, установленного в ноябре 2021 года.