MicroStrategy может заслужить включение в индекс S&P 500, если примет новые правила бухгалтерского учета: контрольный показатель

• В отчете говорится, что MicroStrategy может увеличить прибыль более чем на 3 миллиарда долларов, если решит принять новые стандарты.
• В Benchmark заявили, что если компания сообщит о положительной прибыли, она соответствует окончательному условию включения в индекс SP 500.
• По словам брокера, это повысит оценку MicroStrategy, поскольку индексные фонды будут вынуждены покупать акции.

MicroStrategy (MSTR) может удивить аналитиков Уолл-стрит и сообщить о прибыли выше, чем ожидалось, если компания-разработчик программного обеспечения решит принять новые стандарты бухгалтерского учета. Этот шаг означает, что она может претендовать на включение в самый важный фондовый индекс Америки, SP 500, брокер Benchmark. Об этом говорится в исследовательском отчете в четверг.

Компания сообщит результаты за первый квартал 2024 года после закрытия Рынки 29 апреля.

Корпоративная стратегия MicroStrategy частично основана на приобретении и хранении Bitcoin. По состоянию на 19 марта в нем хранилось 214 246 Bitcoin на сумму 13,9 миллиарда долларов в текущих ценах. Benchmark отмечает, что с тех пор, как компания-разработчик программного обеспечения начала держать Bitcoin на своем балансе, она зафиксировала совокупные убытки от обесценения на сумму 2,27 миллиарда долларов из-за правила Совета по стандартам финансового учета (FASB) под названием ASC 350.

В декабре прошлого года FASB выпустил новое руководство , которое позволяет компаниям, которые держат цифровые активы на своем балансе, оценивать их по справедливой стоимости и фиксировать изменения справедливой стоимости в чистой прибыли в каждом отчетном периоде. Новые правила вступают в силу с 1 января 2025 года, однако допускается досрочное принятие стандарта.

«Влияние этого на заявленную прибыль MSTR на акцию будет огромным: компания в своем отчете 10-K за 2023 год подсчитала, что досрочное внедрение увеличит ее баланс нераспределенной прибыли на начало 2024 года примерно на 3,1 миллиарда долларов», — написал аналитик Марк Палмер.

По общему мнению аналитиков, MicroStrategy сообщит об убытке на акцию в первом квартале 2024 года в размере 0,55 доллара. По оценкам Benchmark, если компания решит выбрать досрочное принятие нового стандарта, она может сообщить о прибыли более чем в 300 долларов на акцию за квартал.

В настоящее время MicroStrategy соответствует почти всем критериям включения в индекс SP 500, говорится в отчете. Компания базируется в США, ее акции высоколиквидны, 50% находящихся в обращении акций доступны для торговли, а ее рыночная капитализация превышает 18 миллиардов долларов.

Чтобы индексный комитет рассмотрел возможность включения акций в SP 500, он также должен сообщить о положительной прибыли за последний квартал. Benchmark отмечает, что MicroStrategy сообщала об убытках в 10 из последних 14 кварталов. Раннее принятие новых стандартов означает, что компания-разработчик программного обеспечения сможет соответствовать этому последнему критерию.

«Включение в индекс SP 500 позволит оценке акций MSTR получать постоянный импульс от не зависящих от цены покупок ее акций в результате огромных пассивных притоков», - написал Палмер.

Тем не менее, в отчете добавлено, что неопределенность в отношении налоговых последствий принятия обновленного руководства FASB может привести к тому, что MicroStrategy отложит досрочное внедрение.

Читать дальше: MicroStrategy должна продолжать Rally по мере приближения сокращения Bitcoin вдвое: контрольный показатель