5-дневный обратный отсчет! Понимайте код "половинения" биткойна, скрытый в цикле

Биткоин перешел к своему атрибуту в качестве платежного инструмента, что также вызвало ряд дебатов (последующий разделение BCH был почти главным событием в кругу); ● В третьем цикле халвинга Биткоин стал альтернативным активом, и внимание к размещению традиционных институтов и капитала стало основной темой; Таким образом, хотя изменение цены не так велико, как в предыдущих двух случаях халвинга, популярность третьего халвинга Биткоина беспрецедентна. В то же время общая политическая и экономическая обстановка в мире во время третьего халвинга Биткоина также повлияла на его производительность: Под воздействием макрофакторов с 12 по 13 марта, за два месяца до 11 мая, Биткоин начал падать с $7,600, сначала упал до $5,500 и колебался. Позже он прорвался через точку поддержки, и минимум опустился до $3,600. Общая рыночная стоимость мгновенно испарилась на $55 миллиардов, и весь сетевой оборот был ликвидирован на более чем 20 миллиардов юаней, точно реализовав "половину цены". Однако после халвинга в мае DeFi встретил новый цикл бычьего рынка летом, и Биткоин также поднялся до $60,000, что почти в 7 раз превысило халвинг. В целом, с исторической точки зрения, BTC очень вероятно начнет новый цикл бычьего рынка в течение полугода до года после халвинга. Текущий объем может быть сложно увеличить в 10 раз, но все равно стоит ожидать превышения целого уровня в $100,000 или даже $200,000. Новые переменные за пределами халвинга Однако в то же время, поскольку Биткоин прошел три халвинга, вознаграждение за блок было снижено до 6.25, и количество добытых блоков превысило 19 миллионов, фактически, многие ситуации и многие вещи достигли новой перспективы и времени для переосмысления. Особенно по сравнению с предыдущими халвингами, вся отрасль и сам Биткоин увидели некоторые новые переменные, заслуживающие внимания. Интенсификация гонки вооружений в майнинге Как известно, капитал в круге всегда любил коллективно играть на "событии халвинга". Факторы, такие как растущая вычислительная мощность, новое оборудование и предстоящее уменьшение вознаграждения, будут определять общий рост отрасли и Биткоина, и это еще более актуально сейчас: По последней корректировке сложности майнинга Биткоина на блоке 836640, сложность майнинга достигла 83.13T, что почти вдвое больше, чем год назад. На фоне этого общая сетевая вычислительная мощность, удвоившаяся за последний год, в сочетании с халвингом через 10 дней, привела к снижению количества Биткоинов, которые майнеры могут добывать, на 50%, что означает, что для поддержания собственного денежного потока майнеры должны быть вынуждены увеличить свои инвестиции в вычислительную мощность, чтобы добывать достаточно BTC для покрытия своих расходов. Это дальше приведет к значительному увеличению сетевой вычислительной мощности, и сложность майнинга придется корректировать вверх, чтобы сохранить стабильную скорость производства BTC, тем самым вытесняя из рынка майнеров с более высокими издержками. Согласно исследовательскому отчету CoinShares, после завершения халвинга через 10 дней средняя стоимость производства Биткоина для майнеров может резко возрасти, с медианными издержками более $42,000. Однако из-за взрывного роста цен на Биткоин за последние два месяца, производственные издержки большинства майнеров могут быть значительно снижены.

В настоящее время цены на майнеры ниже рыночной цены.

Поэтому не исключено, что это уменьшение награды за блок станет исключением, то есть общая вычислительная мощность сети будет расти быстрее под углом - с момента первого уменьшения награды за блок Bitcoin в 2012 году и последующих уменьшений в 2016 и 2020 годах, вычислительная мощность обычно снижается примерно на 9% после уменьшения награды за блок, и эта ситуация обычно длится около шести месяцев, за которой следует среднесрочное восстановление, а затем всплеск активности примерно за год до следующего уменьшения.

Этот цикл логичен: чтобы оставаться конкурентоспособными в предвкушении уменьшения награды за блок, майнеры увеличивают капитальные затраты, делая вычислительную мощность значительно выше тенденции. После уменьшения награды за блок прямой доход майнеров снижается, что влияет на их цикл капитальных затрат.

Майнеры в основном участвуют в гонке вооружений, чтобы покупать и добавлять как можно больше машин, и переменная "рыночная цена > стоимость майнинга" будет иметь связывающий эффект на рынок майнеров и вторичный рынок Bitcoin. Это остается под наблюдением.

Внутреннее развитие экосистемы Bitcoin

Согласно правилу уменьшения награды за блок Bitcoin, вознаграждение за блок начинается с 50 биткоинов, и правило состоит в уменьшении вдвое каждые четыре года. Оно было уменьшено трижды и составляет 6,25. Если это продолжится, в 2140 году не будет награды за блок для Bitcoin;

И комиссия за обработку всегда будет существовать, поэтому после раундов уменьшения награды за блок она постепенно уменьшится или даже приблизится к нулю, и доход майнеров в будущем станет очень простым, только с вознаграждением за обработку.

С 2023 года процветание экосистемы Bitcoin, особенно BRC20, вызвало новую волну "BitcoinFi", и активность внутренних транзакций в экосистеме Bitcoin достигла нового пика, тем самым стимулируя взрывной рост доходов от комиссий Bitcoin - общая рыночная стоимость трех новых активов ORDI, SATS и RATS составляет почти 3 миллиарда долларов США, а общее количество держащих адресов превышает 90 000.

Эта волна Ординалов привлекла огромное количество средств, пользователей и разработчиков в экосистему Bitcoin через каналы надписей: Если у предыдущего Bitcoin были только преимущества "ортодоксального познания" и общей рыночной стоимости, волна надписей прямо и значительно увеличила богатство новых активов в экосистеме Bitcoin. Человеческий спрос на новые активы вечен, и это также косвенно увеличило количество разработчиков и пользовательскую базу.

На фоне этого инновации протокола, такие как Ординалы, наряду с завоеванием ведущих проектов, таких как ORDI и SATS, глубоко повлияли на модель комиссий сети Bitcoin - наиболее прямым образом является полное изменение экономической модели и модели стимулирования Bitcoin.

Последние данные показывают, что текущая доля транзакций Ординалов в общем объеме транзакций на цепочке Bitcoin в основном стабилизировалась на уровне более 50%, начиная с 0 в начале 2023 года.

Это также помогло увеличить доходы от комиссий за майнинг BTC до нового максимума за последние пять лет. Следует отметить, что исторические средние данные доходов майнеров от комиссий часто составляли всего около 2%, и даже достигали 40% в конце прошлого года (в последние три месяца они снизились).

Поскольку последующие вознаграждения за блок постепенно уменьшаются до приближения к нулю, важность комиссий за обработку будет увеличиваться.

Они будут становиться все более и более высокими, пока в конечном итоге не станут единственным источником дохода.

Таким образом, эта серия BRC20 эквивалентна предварительному просмотру. Будь то успешно или нет, с последующим уменьшением награды за блок в Bitcoin, переменные на этом пути обязательно глубоко изменят общую модель комиссий Bitcoin.

Резюме

В целом, мы сейчас находимся в конце нового цикла уменьшения награды за блок. Это может быть также первое (или второе) "событие" уменьшения награды за блок в Bitcoin, которое большинство практиков и инвесторов в этом раунде видели и пережили лично.

Все прошлое - это вступление. Как одно из самых важных повествований в криптоиндустрии, "уменьшение награды за блок в Bitcoin" всегда было хорошим средством для повышения доверия рынка. Сейчас шаги быка близки и далеки. После следующего уменьшения награды за блок все еще неизвестно, как пойдет Bitcoin и этот цикл.

Эта статья является вкладом и не представляет точку зрения BlockBeats.

欢迎加入律动 BlockBeats 官方社群：

Telegram подписывайтесь на группу: https://t.me/theblockbeats

Telegram группа общения: https://t.me/BlockBeats_App

Официальный аккаунт Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia