Депег (Depeg)

Стейблкоины предназначены для поддержания стабильной стоимости путем привязки своей стоимости к определенному активу, часто фиатной валюте, такой как доллар США. Однако когда стоимость стейблкоина существенно отклоняется от предполагаемой привязки, происходит так называемая «отвязка» или «депег». Этот термин имеет решающее значение для понимания стабильности и надежности стейблкоинов на рынке криптовалют.

Что такое депег (отвязка)?

Депег – это ситуация, когда стоимость стейблкоина значительно отклоняется от его запланированной фиксированной цены, которая обычно привязана к такой традиционной валюте, как доллар США или другому стабильному активу. Стаблкоины были разработаны для обеспечения стабильности в волатильном мире криптовалют, что делает их надежным средством обмена и хранения стоимости. Однако когда происходит отвязка, стоимость стейблкоина может упасть ниже или подняться выше его привязанной стоимости, что подрывает основную цель его стабильности.

Такое отклонение может привести к неопределенности и потенциальным потерям для инвесторов, которые полагаются на неизменную стоимость стейблкоинов. Отвязка часто приводит к росту волатильности на рынке, поскольку трейдеры реагируют на нестабильные цены, распродавая свои активы, либо пытаясь воспользоваться арбитражными возможностями.

Почему стейблкоины подвергаются отвязке?

Стейблкоины могут подвергаться отвязке по ряду причин. Одним из основных факторов являются внезапные изменения рыночной конъюнктуры, например, резкий скачок или падение спроса. Если происходит недостаток ликвидности для удовлетворения спроса, стоимость стейблкоина может отклониться от привязки. Плохое обеспечение также может привести к отвязке, особенно если обеспечивающих активов для поддержания стоимости стейблкоинов оказывается недостаточно.

К другим факторам относятся изменения в сфере регулирования, влияющие на уверенность рынка и доверие к стейблкоину, такие технические проблемы, как ошибки в смарт-контрактах, и перегрузка сети, которая приводит к нарушениям транзакций. В совокупности, эти элементы могут вызвать значительные колебания цен, что, в свою очередь, может привести к отвязке стейблкоина.

Примеры депега

Впечатляющий случай отвязки произошел с TerraUSD (UST) в 2023 году. Простыми словами, TerraUSD был алгоритмическим стейблкоином, который использовал процессы создания и сжигания монет вместе с его сопутствующим токеном LUNA для поддержания своей стоимости. Однако из-за неблагоприятных рыночных условий произошла отвязка UST от доллара США и данный стейблкоин потерял более 97% своей стоимости. Это привело к значительным финансовым потерям для инвесторов.

Другой пример - монета USD Coin (USDC), которая подверглась отвязке в марте 2023 года. Огромная сумма резервов стейблкоина была заперта в банке Силиконовой долины. Когда он обрушился, это событие вызвало цепную реакцию, в результате которой другие стейблкоины также временно потеряли свою привязку.

Эти примеры подчеркивают риски, связанные с использованием стейблкоинов, и подчеркивают критическую необходимость в разработке надёжных механизмов для поддержания их привязки и обеспечения общей стабильности на криптовалютном рынке.

Узнать больше: Банковский кризис, и что должны об этом знать крипторынки