Второй срок Трампа: новый глобальный экономический эксперимент
Дональд Трамп вступает во второй президентский срок. Его экономическая стратегия будет отражаться на финансовых рынках, геополитических вопросах и на развитии сферы цифровых активов. Известный своей смелостью, Трамп уже установил высокую планку, проводя амбициозную политику, которая бросает вызов самим определениям капитализма, национализма и бюджетной системы. Экономический мир готовится к последствиям предложенных им стратегий, ориентированных на Америку. Политика Трампа может не только изменить экономику США, но и затронуть все мировые рынки. Европа, Азия и развивающая коалиция БРИКС будут вынуждены принимать ответные решения. Для зреющего криптовалютного рынка эти изменения представляют редкую возможность, которая потенциально может поднять флагманскую криптовалюту и «мать всех альткоинов» на новые вершины.
Пересмотр экономического наследия первого срока Трампа: стимулирование, долг и рост
В первый срок правления Трампа мы стали свидетелями другого рода изменений в экономической политике США. Его администрация провела масштабные налоговые реформы, стимулировавшие корпоративные инвестиции и временно ускорившие экономический рост. Однако именно его ответ на COVID-19 остается главной темой для разговоров. Выдавая чеки с пособием прямо на банковские счета американцев, Трамп отказался от традиционной модели количественного смягчения, которая в первую очередь обогащала элиту, владеющую активами. Вместо этого его подход «количественное смягчение для людей» влил ликвидность непосредственно в руки потребителей и увеличил покупательную способность и экономическую активность в краткосрочной перспективе.
Чек с пособием от Трампа в 2020 году. Источник: Bloomberg
Однако за популистский подход пришлось заплатить. Несмотря на то, что пособия Трампа, направленные непосредственно для потребителей, принесли облегчение и ускорили расходы, они также усугубили государственный долг и инфляционное давление. Одни рассматривали его подход как необходимый шок для экономики, стоящей на краю пропасти, другие — как безрассудную авантюру с долгосрочной финансовой стабильностью. Когда Трамп вернется к власти, удвоит ли он эту стратегию, и если да, то смогут ли США выдержать еще одну волну бюджетного вливания? В любом случае, инвесторы должны ориентироваться в капризных течениях, включая в свои стратегии и практики больше криптовалютных активов, чтобы устоять на ногах в неопределенном будущем.
Новое экономическое видение избранного президента
Во время второго срока Трамп обещает переключиться на амбициозную программу решоринга. Стремясь вернуть важнейшие отрасли промышленности на американскую землю, его администрация намерена обеспечить безопасность цепочек поставок, создать рабочие места и стимулировать рост изнутри. Однако это видение совсем не простое. Переориентация производства после десятилетий аутсорсинга потребует значительной государственной поддержки, включая налоговые льготы, субсидии и дешевое финансирование. Все это указывает на эпоху бюджетной экспансии и вероятного инфляционного давления. Поскольку Америка пытается уменьшить зависимость от глобальных цепочек поставок, это может означать значительный сдвиг от глобализации к экономическому национализму.
Экономические вопросы чрезвычайно важны для сторонников Трампа. Источник: Pew Research Center
Эта стратегия, если окажется успешной, действительно может создать более устойчивую американскую экономику. Тем не менее, доллар США может столкнуться с проблемами, поскольку рост государственных расходов, накопление долга и торговый дисбаланс оказывают понижающее давление на его стоимость. У некоторых этот сценарий вызывает воспоминания об экономических экспериментах середины XX века, когда государственное вмешательство пыталось найти баланс между ростом и социальной стабильностью. Однако план Трампа может испытать на прочность пределы американского капитализма, ограничив способность системы адаптироваться в мире, где глобализированная взаимозависимость является нормой уже несколько десятилетий.
В глобальном масштабе последствия будут очень серьезными. Ослабление доллара нарушит сложившуюся финансовую систему. Этот фактор может особенно повлиять на развивающиеся рынки, которые зависят от долговых обязательств, деноминированных в долларах. В то время как США пытаются изолировать себя, страны Европы и Азии могут столкнуться с необходимостью перестраивать экономическую политику в ответ на более ориентированную на внутренний мир Америку. Тем временем коалиция БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка) может ускорить процесс создания многополярного финансового мира. Именно здесь криптовалюта может открыть двери для экспансивных решений на основе блокчейна. Поскольку уже ведутся дискуссии о создании валюты БРИКС или об увеличении зависимости от местных валют в торговле, президентство Трампа может стать катализатором стремления этого блока снизить зависимость от доллара США. Страны смогут укрепить свою экономическую независимость и бросить вызов глобальной финансовой гегемонии Америки.
Затруднения Европы и Азии в адаптации к программе «Америка прежде всего»
Европа и Азия стоят на перепутье, столкнувшись с необходимостью ориентироваться в непредсказуемой американской экономической стратегии. Для Европы второй срок Трампа может ускорить стремление к большей экономической и валютной независимости. Могут активизироваться призывы к созданию цифровой валюты, поддерживаемой евро. Европа, уже столкнувшаяся с инфляционным давлением и экономической раздробленностью, может использовать свои сильные стороны, включая инновационные зеленые технологии, строгие стандарты регулирования и относительно надежную систему социального обеспечения, чтобы защититься от влияния изолированных США.
В то же время в Азии, скорее всего, будет более сложная реакция. Стратегия «двойной циркуляции» Китая отражает многогранный ответ на вызовы, создаваемые торговой политикой США при Трампе. Помимо акцентирования внимания на самодостаточности и стимулировании внутреннего спроса, Пекин может прибегнуть к целому ряду экономических мер, чтобы компенсировать любые негативные последствия от повышения тарифов. К ним относятся расширение бюджетного стимулирования, смягчение денежно-кредитной политики и поддержка ключевых секторов, таких как передовое производство. Китай вполне может допустить ослабление юаня, чтобы его экспорт стал более конкурентоспособным с целью смягчить давление тарифов. Государство будет углублять свои региональные торговые альянсы в Азии и Европе, чтобы укрепить связи в противовес зависимости от США. Однако Япония, Южная Корея и другие союзники США в Азии могут оказаться в стратегическом переплетении, где им придется балансировать между экономическим прагматизмом и давними союзами. Для этих стран возвращение Трампа означает срочную перестройку их экономических стратегий, возможно, за счет диверсификации торговых партнерств и разработки более автономной монетарной политики для снижения волатильности от потрясений, ориентированных на США.
Китай планирует увеличить дефицит бюджета и смягчить денежно-кредитную политику, чтобы противостоять тарифам Трампа. Источник: Bloomberg
Следовательно, Европа и Азия могут начать уделять больше внимания альтернативным финансовым технологиям, чтобы повысить устойчивость экономики. Поскольку оба региона стремятся защитить себя от внешних экономических потрясений, криптовалюты могут стать важнейшими активами в развивающемся финансовом пространстве.Таким образом будет сделан еще один шаг к большей автономии и принятию в глобальной экономике.
Дисклеймер. Мнения, высказанные в этой статье, носят исключительно информационный характер. Эта статья не является одобрением каких-либо обсуждаемых продуктов и услуг или советом по инвестициям, финансам или торговле. Перед принятием финансовых решений следует проконсультироваться с квалифицированными специалистами.
