Второй срок Трампа: криптовалюты в центре внимания

В контексте изменений в глобальной политике после победы Дональда Трампа капитализация рынка криптовалют превысила $3 трлн, а индекс страха и жадности находится на уровне «экстремальная жадность», приближаясь к 90/100.

Новые возможности для развивающегося рынка

В то время как традиционные финансовые системы готовятся к радикальным изменениям, криптовалютный рынок находится в уникальном, выгодном положении. Криптовалюты во главе с биткоином перестали быть просто классом активов для спекулятивных инвесторов. Биткоин все больше признается как децентрализованное средство сбережения и хеджирования от инфляции. Потенциальная фискальная экспансия, инициированная Трампом, и сопутствующее ей инфляционное давление могут укрепить репутацию биткоина как цифрового золота. Если Трамп продолжит реализацию своей фискальной программы, то последующая инфляция и девальвация доллара, вероятно, заставят розничных и институциональных инвесторов обратить внимание на активы, которые предлагают хеджирование от традиционных рисков, связанных с фиатной валютой.

Одна из заметных тенденций – постепенное внедрение биткоина в портфели пенсионных фондов, что свидетельствует о становлении биткоина как признанного класса активов. Пенсионные фонды, традиционно консервативные и ориентированные на сохранение долгосрочной стоимости, начали совершать предварительные инвестиции в биткоин . Этот фактор свидетельствует о растущем признании потенциала криптовалют как законного средства сбережения в быстро меняющейся экономической среде.

Активы биткоинов в TradFi и по странам. Источник: VanEck

Это не только история о биткоине как о безопасной гавани. От дерегулирования, предпринятого Трампом, выиграет весь криптовалютный рынок. Его обещания снизить регулятивные барьеры, которые должны быть поддержаны сенатом и палатой представителей, выступающими за криптовалюты и смену руководства SEC могут способствовать созданию благоприятной среды для инноваций. Проекты в области инфраструктуры DeFi, Web3 и блокчейна, которые долгое время сдерживались неопределенностью в сфере регулирования, могут найти новые возможности для развития на более дружелюбном рынке США. В таких условиях цифровые валюты могут превратиться из периферийных активов в неотъемлемые компоненты мировой финансовой системы. Институциональные инвесторы могут рассматривать их как эффективные диверсификаторы в условиях быстро меняющейся экономики.

Смелый путь к новым высотам

Недавний рост биткоина показал последовательные исторические максимумы всего за два дня: 10 ноября он достиг отметки $80 000, затем поднялся до $82 000, $84 000, $85 000, $87 000 и $89 000 11 ноября. 13 ноября на некоторых биржах цена актива достигла отметки $90 000. Это удивительное движение вверх вызвало рост уверенности в том, что биткоин может преодолеть шестизначную отметку. Этот оптимизм обусловлен не только инфляционным давлением и ослаблением доллара, но и уникальной динамикой предложения биткоина после его четвертого халвинга, который состоялся в апреле 2024 года. Халвинг , сокративший награду за блок биткоина с 6,25 BTC до 3,125 BTC, добавил на рынок дефицит (исторически значимый фактор роста цены биткоина). Хотя шестизначная оценка остается спекулятивной, совпадение повышенного интереса институциональных инвесторов и ограниченного предложения биткоина придает вес этому смелому прогнозу.

BTC празднует свои новые исторические максимумы (ATH). Источник: Alex Thorn/Galaxy Research

Текущая экономическая ситуация, характеризующаяся постоянной инфляцией и низкими процентными ставками, еще больше повышает привлекательность биткоина как инструмента хеджирования от любой девальвации фиатной валюты. Если политика Трампа будет способствовать усилению инфляционного давления, биткоин может получить еще большую популярность в качестве средства сбережения. Актив может стать еще более привлекательным для обычных и институциональных инвесторов, ищущих альтернативы. Впервые биткоин официально позиционируется как потенциальный противовес традиционным активам и рассматривается как уникальное средство сбережения в эпоху экономической неопределенности. Развивающаяся макроэкономическая обстановка увеличивает шансы достижения амбициозного рубежа в $100 000 в ближайшее время, возможно, уже к началу 2025 года. Однако если биткоин приблизится к отметке $100 000 (или даже к $90 000), будьте осторожны. Скорее всего, последует огромная волна фиксации прибыли, и даже скромное падение цены может свести на нет сотни миллионов в длинных позициях с кредитным плечом.

В то же время Ethereum также может извлечь выгоду из аналогичных экономических и регуляторных условий, хотя и в другом качестве в рамках цифровой экономики. Являясь основой для децентрализованных финансов (DeFi), смарт-контрактов и экосистем NFT, ценность Ethereum обусловлена его актуальной полезностью. Ожидания увеличения активности институциональных инвесторов и благоприятных изменений в регуляторной среде при администрации Трампа могут способствовать росту Ethereum до отметки в $5000. Такой рост может также способствовать развитию решений второго уровня, построенных на базе Ethereum, но предназначенных для более быстрых и дешевых транзакций. Их можно позиционировать как ключевую инфраструктуру в экосистеме Ethereum, имеющей более высокую стоимость. Благодаря своей адаптивности и росту количества приложений на своей платформе, Ethereum имеет уникальную возможность для внедрения децентрализованных инноваций не только в сфере финансов. На более широком рынке альткоинов такие мемекоины, как Dogecoin, также вызывают новый интерес. Учитывая, что тесные связи Илона Маска с Трампом и его открытую поддержку Dogecoin, так называемый Dogefather возродил энтузиазм к alpha doggo и его группе мемкоинов, которые начали процветать за счет социального и политического импульса.

За два дня (10 и 11 ноября 2024 года) DOGE обогнал XRP, а затем и USDC и стал 6-й по величине криптовалютой. Источник: CoinMarketCap

Начало эпохи экономических экспериментов

Возвращение Трампа – не просто политические перемены. Это начало эры экономических экспериментов. Поскольку США, похоже, выбирают путь, сочетающий элементы национализма, фискальной экспансии и промышленной политики, мировым рынкам придется столкнуться с последствиями этого шага. Европа, Азия и страны БРИКС могут активизировать свои усилия по поиску пути снижения зависимости от доллара и укрепления региональных экономических структур, учитывая политику Трампа, ориентированную на Америку. Для рынка криптовалют, в частности BTC и Ethereum, эти изменения станут подтверждением и возможностью закрепить их роль в качестве основных активов в диверсифицированных портфелях.

В итоге, политика Трампа может вызвать аналогии как с Новым курсом, так и с государственно регулируемым капитализмом Китая, переосмысливая в этом процессе контуры глобальной экономики. Однако, в отличие от предыдущих экономических экспериментов, на этот раз децентрализованный актив, такой как биткоин, готов занять центральное место в управлении волатильностью. Для тех, кто владеет BTC и Ethereum, ближайшие несколько лет могут стать воплощением долгожданной мечты. Криптосообщество ждет момента, когда цифровые активы будут по-настоящему интегрированы в глобальную экономику и изменят не только структуру капитала, но и саму архитектуру финансовой безопасности.

Дисклеймер. Мнения, высказанные в этой статье, носят исключительно информационный характер. Эта статья не является одобрением каких-либо обсуждаемых продуктов и услуг или советом по инвестициям, финансам или торговле. Перед принятием финансовых решений следует проконсультироваться с квалифицированными специалистами.