Институциональные прогнозы и идеи о стоимости: $100 тыс., $1 млн, $3 млн
Институциональные прогнозы цены биткоина на уровне $100 000 подкреплены тщательным анализом, часто основанным на моделях оценки, которые мы обсудим в этой статье. Эти прогнозы сопоставляют характеристики биткойна с устоявшимися финансовыми рамками, обеспечивая количественное и качественное обоснование его потенциального роста.
VanEck: дефицит и динамика цифрового золота
Проекты VanEck прогнозируют, что к 2025 году цена биткойна достигнет $180 000, опираясь на принципы, которые соответствуют ключевым моделям оценки, таким как соотношение запаса к притоку, закон Меткалфа, модель себестоимости и модель общего рынка активов (TAM).
В анализе VanEck центральное место занимает фиксированный лимит предложения биткоина, установленный на уровне 21 млн монет. Этот факт служит краеугольным камнем, подчеркивающим ограниченную доступность, аналогичную золоту. Однако биткойн идет дальше с его запрограммированными функциями халвинга, такими как событие в апреле 2024 года , в результате которого вознаграждение за блок сократилось до 3,125 BTC. Халвинг уменьшил вдвое объем нового предложения биткоина , что усилило дефицит и удвоило коэффициент запаса к притоку примерно до 120 и стало самым высоким показателем за всю историю существования биткоина. Как показано в модели запаса к притоку, этот дефицит напрямую стимулирует рост цены и поддерживает траекторию движения биткоина к отметке $180 000.
VanEck также подчеркивает рост принятия биткоина, что является важнейшим компонентом закона Меткалфа. Компания отмечает существенный рост розничного и институционального участия: в настоящее время биткоины на сумму $143 млрд хранятся в ETF, публичных и частных компаниях, а также в национальных резервах. Этот экспоненциальный рост сетевой активности в сочетании с одобрением спотовых биткоин-ETF соответствует закону Меткалфа, который связывает расширение пользовательской базы и сетевые эффекты с экспоненциальным ростом стоимости. Развитие решений второго уровня, таких как Lightning Network и протокол RGB, еще больше усиливает эти эффекты, позволяя внедрять такие инновации, как токенизированная недвижимость и цифровые активы, что делает биткоин все более универсальной и функциональной сетью.
Модель общего рынка активов (TAM) также подтверждает прогнозы VanEck, позиционируя биткоин с объемом $1,9 трлн на рынке. Текущая рыночная капитализация биткоина отражает лишь малую часть его потенциальной доли на рынке, сравнимую с такими классами активов, как золото, фиатные валюты и токенизированные финансовые системы. Демократизация инвестиций в биткоин с помощью регулируемых ETF расширила его доступность и ликвидность, что позволило биткоину более эффективно конкурировать за больший кусок мировой финансовой экосистемы.
Наконец, модель себестоимости дает дополнительную возможность понять динамику цены биткойна . Халвинг 2024 года значительно увеличил расходы майнеров за счет снижения вознаграждений за блок, в результате чего средняя стоимость майнинга в мире достигла примерно $85 000. Как отмечают в VanEck, более высокая себестоимость служит в качестве растущей минимальной цены, обеспечивая устойчивость стоимость биткоина по мере роста спроса и ограничения предложения.
Исследование Bernstein: экспоненциальное внедрение и институциональные катализаторы
Прогноз Bernstein о том, что биткоин достигнет $200 000 к концу 2025 года в новую эпоху институционального доминирования и экспоненциальных сетевых эффектов, подтверждается такими моделями оценки, как закон Меткалфа, модель себестоимости и модель соотношения запаса к притоку. В его отчете на 160 страниц подчеркивается роль институциональных инвесторов: согласно прогнозам, к 2025 году приток средств в биткойн-ETF составит $190 млрд. Это втрое больше, чем $60 млрд на конец 2024 года. Bernstein утверждает, что такой структурный спрос превратит биткоин из нишевого актива в ключевой финансовый инструмент.
Ключевыми катализаторами для роста являются президентство Дональда Трампа, выступающего за криптовалюты, а также потенциальные реформы в сфере регулирования, которые могут позволить биткоину получить до 15% оборотного предложения через ETF к 2033 году. Это соответствует модели общего рынка активов (TAM), поскольку институциональное принятие расширяет долю биткоина в мировых активах.
Модель себестоимости усиливает прогноз Bernstein, поскольку халвинг 2024 года значительно увеличит затраты на майнинг и вызовет «шок из-за естественного дефицита». Исторические тенденции показывают, что цена биткоина после халвинга часто достигает пика, кратно превышающего предельную себестоимость, указывая на его цель в $200 000.
Наконец, закон Меткалфа подчеркивает экспоненциальный рост биткойна по мере того, как сеть становится все более популярной благодаря появлению ETF и развитию инфраструктуры. Объединяя эти методы оценки, Bernstein подчеркивает, что биткоин имеет прочную основу для дальнейшего роста, укрепляя свою роль в мировой финансовой экосистеме.
Standard Chartered: политические катализаторы и широкое принятие активов
Standard Chartered прогнозирует, что биткойн достигнет $125 000 к концу 2024 года. А через год, в конце 2025 года, его цена достигнет отметки $200 000. Анализ банка включает в себя модель себестоимости, подчеркивая влияние халвинга 2024 года, который значительно увеличил затраты на майнинг, снизив вознаграждения за блок вдвое до 3,125 BTC. Рост себестоимости устанавливает более высокую минимальную цену, которая поддерживает траекторию роста биткоина. Банк также указывает на динамику дефицита (в соответствии с моделью запаса к притоку), поскольку сокращение предложения после халвинга в сочетании с растущим спросом приводит к росту цен.
Standard Chartered отмечает, что немедленный рост интереса к биткоину связан с переизбранием Дональда Трампа, чья политика поддержки криптовалют вызвала оптимизм на рынке. К ней относятся потенциальная отмена ограничительных норм, таких как SAB 121, а также новый закон о стейблкоинах, создающий возможности для более широкого институционального принятия. По мнению банка, эти политические события являются ключевыми факторами интеграции цифровых активов в основной поток, направленный на обеспечение ясности регулирования и улучшение настроений на рынке.
Помимо дефицита, Standard Chartered подчеркивает растущую полезность биткойна, особенно в сфере децентрализованных финансов (DeFi) и токенизации. Эти инновации соответствуют модели общего рынка активов (TAM), поскольку биткоин все больше конкурирует с золотом и традиционными финансовыми инструментами за долю на мировом рынке. Выступая в роли цифрового обеспечения и позволяя токенизировать активы, биткоин укрепляет свои позиции в мировой финансовой системе.
Биткойн за $1 миллион: долгосрочная перспектива
Сторонники долгосрочного потенциала биткоина, в том числе Артур Хейс, VanEck и другие аналитики, считают, что $1 млн – это реальный рубеж в течение следующего десятилетия, чему способствуют трансформационные макроэкономические тренды, динамика дефицита и технологические инновации.
Артур Хейс, бывший генеральный директор BitMEX, предсказывает, что биткоин достигнет отметки в $1 миллион во время президентства Дональда Трампа, благодаря агрессивной фискальной и монетарной политике. Хейс утверждает, что стремление правительства США к девальвации доллара для повышения конкурентоспособности, а также значительные кредитные вливания приведут к росту инфляции. Это, в свою очередь, будет способствовать увеличению стоимости активов с фиксированным предложением, таких как биткоин. Он также подчеркивает корреляцию между ростом банковского кредитования и динамикой цены биткоина, предполагая, что актив уже реагирует на ожидаемое инфляционное давление. Это совпадает с его предыдущим прогнозом, согласно которому цена биткоина достигнет $250 000 к 2025 году в качестве ступеньки на пути к отметке в $1 миллион.
Модель соотношения запаса к притоку как показано в прогнозах BitBo, также показывает путь актива к $1 миллиону. Эта модель напрямую связывает стоимость биткоина с его дефицитом и поэтому предсказывает экспоненциальный рост цены после циклов халвинга. Халвинг 2024 года уже привел к тому, что соотношение запаса биткоина к его притоку удвоилось до 120, превысив уровень дефицита золота. Если исторические тенденции сохранятся, то цена биткойна может достичь $1 миллиона к 2025 году или, самое позднее, уже в 2030 году.
Источник: BitBo
В перспективном анализе VanEck отмечается растущая роль биткоина в мировой финансовой системе. Согласно прогнозам компании, к 2050 году биткоин может стать резервным активом с оценочной стоимостью в $3 миллиона за монету. Эта амбициозная цель предполагает, что биткойн займет всего лишь скромные 2% в резервах мировых центральных банков, но при этом он будет обладать уникальными характеристиками: надежностью, неизменностью монетарной политики и беспрецедентными правами собственности. VanEck подчеркивает, что биткоин может превзойти по рыночной капитализации золото, оценив его в $61 триллион, если получит широкое распространение для трансграничной торговли и хранения средств в центральных банках. Благодаря решениям второго уровня, позволяющим масштабировать биткойн для токенизированных активов и сложных транзакций, VanEck представляет себе финансовый ландшафт, в котором биткойн будет служить основой как для институциональной стабильности, так и для децентрализованных инноваций. По мнению VanEck, сочетание экономических изменений, ясности в регулировании и технологических инноваций делает рост биткоина до $1 миллиона и выше не только вероятным, но и логическим следствием его внутренних качеств.
В заключение
Оценка биткойна в $99 000 далека от спекулятивных аномалий. Объединив дефицит, внедрение и макроэкономические факторы, VanEck, Bernstein и Standard Chartered прогнозируют, что к концу 2025 года цена на криптовалюту составит от $125 000 до $200 000. Между тем, долгосрочные прогнозы, такие как предсказание Артура Хейса на сумму в $1 миллион, иллюстрируют непревзойденный потенциал биткоина по изменению мировых рынков.
Эти выводы подчеркивают уникальное положение биткоина на стыке инноваций и финансов. Независимо от того, рассматривается ли рост биткоина через призму цифрового золота, децентрализованного средства сбережения или некоррелированного диверсификатора портфеля, он представляет собой структурную трансформацию на мировых рынках активов. По мере того как сходятся такие катализаторы, как цикличность халвинга, ясность нормативной базы и институциональное принятие, путь к $100 000 и выше кажется убедительным и достижимым.
Дисклеймер. Мнения, высказанные в этой статье, носят исключительно информационный характер. Эта статья не является одобрением каких-либо обсуждаемых продуктов и услуг или советом по инвестициям, финансам или торговле. Перед принятием финансовых решений следует проконсультироваться с квалифицированными специалистами.
