O mais recente relatório de empregos dos EUA gerou especulações de que o Federal Reserve pode adotar uma postura mais “dovish”, beneficiando potencialmente as ações globais e as criptomoedas, incluindo o bitcoin. O crescimento do emprego em fevereiro, mais fraco do que o esperado, reforçou os pedidos de cortes nas taxas, mas as pressões inflacionárias persistentes ligadas a tarifas e interrupções na cadeia de suprimentos podem moderar a tomada de decisão do Fed.

A desaceleração do crescimento do emprego fortalece a justificativa para cortes nas taxas

Dados recentes do Departamento do Trabalho dos EUA mostram que apenas 151.000 empregos não agrícolas foram criados em fevereiro, marcando o crescimento mais fraco para esse mês desde 2019. Esse número abaixo do esperado não atingiu as projeções dos economistas de 170.000 novos empregos, gerando preocupações sobre a desaceleração do mercado de trabalho. Os analistas alertam que fatores como cortes de empregos no governo, redução dos gastos federais e políticas de imigração mais rígidas podem desacelerar ainda mais as contratações nos próximos meses, potencialmente reforçando as tendências desinflacionárias.

Um analista da Nexo enfatizou que a piora nas condições do mercado de trabalho pode levar o Federal Reserve a reduzir as taxas de juros para evitar uma desaceleração mais profunda. Entretanto, os riscos de inflação decorrentes da incerteza geopolítica e os persistentes gargalos na cadeia de suprimentos podem complicar o processo de tomada de decisão do Fed.

O Federal Reserve enfrenta um dilema político complexo

Embora a desaceleração do crescimento do emprego fortaleça a justificativa para cortes nas taxas, os riscos inflacionários continuam a representar desafios para o Fed. Paul Howard, Diretor Sênior da Wincent, observou que o relatório de empregos mais fraco corrobora a noção de que a flexibilização monetária pode ser necessária para estimular a atividade econômica. Além disso, a gestão do crescente déficit nacional continua sendo uma prioridade fundamental para os formuladores de políticas, o que pode ter implicações para ativos de risco, como as criptomoedas.

Kirill Kretov, Especialista em Automação de Negociação da CoinPanel, apontou que uma taxa de desemprego crescente poderia aumentar a probabilidade de cortes nas taxas do Federal Reserve, melhorando assim as condições de liquidez para bitcoin e finanças descentralizadas (DeFi):

“O crescimento ligeiramente mais fraco dos salários sugere uma flexibilização das pressões inflacionárias, tornando mais plausível um pivô anterior do Fed”

Explicou Kretov.

O Bitcoin e as ações podem se beneficiar da mudança de política do Fed

A probabilidade de cortes nas taxas já está moldando as expectativas do mercado. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os traders atribuem uma probabilidade de 55,3% a um corte nas taxas já na reunião de junho do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC). Essa perspectiva está alinhada com o modelo GDPNow da Fed de Atlanta, que revisou sua previsão para o primeiro trimestre de 2025 para uma contração anual de 2,4%, levantando preocupações sobre uma possível recessão.

Observação do Fed Pivot: Dados de Emprego Mais Fracos Podem Impulsionar o Bitcoin e Ativos de Risco image 0 Observação do Fed Pivot: Dados de Emprego Mais Fracos Podem Impulsionar o Bitcoin e Ativos de Risco image 1 Previsão de crescimento econômico dos EUA segundo o modelo GDPNow do Fed de Atlanta

Os analistas da QCP Capital observaram um sentimento de baixa no mercado de derivativos, uma vez que as reversões de risco viram o aumento da demanda por opções de venda. “Os fluxos de opções sugerem que uma perspectiva mais otimista pode surgir no final do ano, mas o sentimento de curto prazo continua cauteloso”, afirmaram.

A volatilidade do mercado continua sendo uma preocupação

Apesar do potencial de flexibilização monetária, a volatilidade continua alta nos mercados financeiros. Conforme relatado pela BitconBázis, o bitcoin e o ether caíram cerca de 3% nas últimas 24 horas e estão em queda de cerca de 10% na última semana. Enquanto isso, os futuros de ações dos EUA também estão sinalizando fraqueza, com o Dow Futures caindo 0,88%, o SP 500 Futures caindo 1,11% e o NASDAQ Futures caindo 1,24% nas negociações pré-mercado.

Com a divulgação dos principais dados de inflação dos EUA no horizonte, como o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) na quarta-feira e o Índice de Preços ao Produtor (PPI) na quinta-feira, os analistas esperam que as flutuações do mercado persistam. Enquanto os investidores avaliam o próximo passo do Fed, a interação entre as preocupações com a desaceleração econômica e os riscos inflacionários provavelmente ditará a trajetória do bitcoin e dos ativos de risco mais amplos nos próximos meses.