Por que o JPMorgan prevê que o financiamento de capital de risco em criptomoedas em 2025 ficará aquém dos picos de 2021-2022

O financiamento de capital de risco em criptomoedas deve aumentar em 2025, mas provavelmente não atingirá os níveis vistos em 2021 e 2022, de acordo com analistas do JPMorgan. Embora a clareza regulatória nos EUA e na Europa deva incentivar mais investimentos, outros fatores estão criando novos desafios para os VCs, observaram os analistas.

Um dos principais problemas é a concorrência de grandes instituições financeiras como BlackRock e Franklin Templeton, de acordo com um relatório publicado na quarta-feira por uma equipe de analistas do JPMorgan liderada pelo Diretor Executivo Nikolaos Panigirtzoglou. Essas instituições estão expandindo sua presença no espaço cripto, particularmente em áreas como stablecoins, tokenização e finanças descentralizadas, disse o analista, acrescentando que essa mudança pode reduzir potencialmente a participação de mercado disponível para os VCs. Por exemplo, a BlackRock recentemente estendeu seu fundo de mercado monetário tokenizado para múltiplas blockchains, o que, segundo os analistas, pode limitar as perspectivas para novos projetos no mercado de stablecoins. 

Outro fator que pode impactar o crescimento do financiamento de capital de risco em criptomoedas este ano é o aumento de plataformas de financiamento impulsionadas pela comunidade, como a Echo, de acordo com o relatório. Projetos de criptomoedas estão cada vez mais evitando grandes vendas de tokens para VCs devido a preocupações com controle e riscos regulatórios. Os analistas alertaram que essa mudança pode dificultar para os VCs tradicionais garantir acordos com startups promissoras.

A equipe do JPMorgan também citou as altas taxas de juros como outro desafio, já que essas taxas tornam o financiamento de capital de risco menos atraente do que outras opções de investimento, limitando o fluxo de capital para o setor. Além disso, destacaram que a crescente popularidade dos ETFs de criptomoedas está desviando a atenção dos investidores das startups em estágio inicial. Os ETFs oferecem uma maneira simples para os investidores ganharem exposição ao cripto sem financiar diretamente projetos, reduzindo o pool de capital disponível para os VCs.

Olhando para o futuro, espera-se que os VCs de criptomoedas priorizem projetos com adoção tangível de usuários e foquem no crescimento a longo prazo, em vez de métricas tradicionais de curto prazo, como valor total bloqueado e tokenomics, de acordo com a análise.

"Essa tendência destaca um foco crescente nos elementos fundamentais da tecnologia blockchain, priorizando projetos que aprimoram escalabilidade, segurança e eficiência," escreveram os analistas.

As opiniões dos analistas do JPMorgan estão alinhadas com reportagens recentes do The Block, que entrevistou VCs de criptomoedas que expressaram otimismo cauteloso para 2025. Embora a maioria concorde que os níveis de financiamento não retornarão aos picos de 2021-2022, eles enfatizaram que startups com forte adequação produto-mercado e clara adoção de usuários estão melhor posicionadas para atrair capital no próximo ano.

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