A legitimação do Bitcoin, BlackRock quebra recordes, adesão dispara: ETFs de bitcoin à vista marcam um ano de aniversário

Faz exatamente um ano desde que os ETFs de bitcoin à vista nos EUA foram lançados, reformulando e expandindo o papel que a maior criptomoeda do mundo desempenha no âmbito das finanças tradicionais.

Imediatamente, os novos instrumentos financeiros lançados — que permitem aos investidores apostar no preço do BTC sem precisar comprar o ativo digital — inauguraram uma onda de maior legitimação, à medida que produtos oferecidos por gigantes de Wall Street como BlackRock e Fidelity atraíram dezenas de bilhões de dólares em novo capital de investidores buscando exposição ao bitcoin.

Os fundos de índice de bitcoin à vista começaram oficialmente a ser negociados há um ano. Aqui está uma visão de alguns dos principais destaques e temas-chave que surgiram durante esse tempo.

Volume e histórico

Logo de início, após os ETFs de bitcoin à vista obterem aprovação da Comissão de Valores Mobiliários em 10 de janeiro e começarem a ser negociados no dia seguinte, os volumes surpreenderam muitos, pois o apetite pelos novos fundos baseados em criptomoedas gerou bilhões de dólares em atividade. Em termos de volume, nas primeiras semanas, os produtos emitidos pela BlackRock, Fidelity e Grayscale lideraram o caminho. Os volumes da Grayscale foram significativamente impulsionados pelo fato de que seu produto foi convertido em um ETF e lançado com cerca de $29 bilhões em ativos sob gestão.

Embora os volumes de negociação sejam uma medida tanto de entradas quanto de saídas e não demonstrem o apetite dos investidores para realmente manter um investimento, eles mostram curiosidade e interesse. E os volumes dispararam. 

No primeiro mês, os recém-lançados ETFs de bitcoin à vista registraram quase $38 bilhões em volume de negociação acumulado, de acordo com o Painel de Dados do The Block. Em seis meses, esse número atingiu cerca de $323 bilhões. Finalmente, com um ano no registro, os instrumentos financeiros baseados em criptomoedas geraram mais de $660 bilhões em volume de negociação.

De acordo com Federico Brokate, chefe de negócios nos EUA da 21Shares, a política fiscal em 2024 também contribuiu para o interesse nos novos instrumentos. "Os bancos centrais cortando as taxas de juros criaram um ambiente macroeconômico favorável para o bitcoin, atraindo capital à medida que a liquidez financeira aumentou," ele disse. (21Shares lançou um ETF de bitcoin à vista, símbolo ARKB, há um ano.)

BlackRock quebra recordes

Enquanto os entusiastas de criptomoedas se acostumaram a ver o bitcoin em mais manchetes, com veículos de notícias financeiras tradicionais como Bloomberg, Wall Street Journal e Financial Times aumentando a cobertura de criptomoedas, os observadores do mercado de ETFs ficaram surpresos quando o iShares Bitcoin Trust ETF da BlackRock, símbolo IBIT, quebrou recordes.

"O crescimento do IBIT é sem precedentes. É o ETF que mais rapidamente atingiu a maioria dos marcos, mais rápido do que qualquer outro ETF em qualquer classe de ativos." disse o analista de ETF da Bloomberg James Seyffart. No início de novembro, após menos de um ano de negociação, o IBIT tinha ativos líquidos de $33,17 bilhões, enquanto o ETF de ouro da BlackRock, negociado desde 2005, tinha $32,9 bilhões em ativos líquidos.

"Absolutamente selvagem," disse o presidente da ETF Store, Nate Geraci, na época.

Após acumular mais de $50 bilhões em ativos sob gestão (AUM) no ano passado, o produto da BlackRock emergiu como o líder claro entre os ETFs de bitcoin à vista, seguido pelo da Fidelity com cerca de $25 bilhões e o fundo da Grayscale, que tem cerca de $20 bilhões em AUM. 

A popularidade do IBIT também está sendo sentida no mercado de opções, de acordo com Greg Magadini, diretor de derivativos da empresa de dados blockchain Amberdata. "As opções do ETF IBIT, lançadas em novembro de 2024, já estão entre as doze ações mais ativamente negociadas

s, superando GOOGL e META e igualando volumes vistos com AMZN", ele disse.

Preço do Bitcoin

A reeleição de Donald Trump, que sugeriu a ideia de criar uma reserva estratégica de bitcoin, pode ter ajudado a elevar o bitcoin acima de $100.000 pela primeira vez na história, mas o sucesso dos ETFs também impulsionou o aumento do preço da criptomoeda ao longo de 2024, à medida que a demanda de investidores de varejo aumentou.

"2024 foi um ponto de inflexão importante para o cripto. O Bitcoin disparou 123% para um recorde histórico de mais de $108.000, impulsionado pelo lançamento recorde de ETFs de bitcoin à vista nos EUA, que reuniram mais de $35 bilhões em ativos", de acordo com um relatório da Bitwise Asset Management publicado esta semana.

O Bitcoin atingiu seu recorde histórico de mais de $108.000 em 17 de dezembro. No sábado, a criptomoeda estava sendo negociada a cerca de $94.000, de acordo com a página de Preço do Bitcoin do The Block .

Acumulativamente, no mês passado, as participações de bitcoin dos 12 fundos de índice de bitcoin à vista dos EUA superaram os 1,1 milhão BTC estimados como sendo mantidos pelo criador pseudônimo da criptomoeda, Satoshi Nakamoto, pela primeira vez.

Legitimidade 

Defensores de longa data do cripto precisaram de pouca persuasão antes de 2024 sobre a legitimidade do bitcoin. Mas a posição da criptomoeda como uma classe de ativos aceita assumiu uma nova forma graças aos ETFs, e não apenas porque gigantes das finanças tradicionais como BlackRock e Fidelity lançaram produtos e Morgan Stanley começou a permitir que consultores financeiros oferecessem ETFs de bitcoin à vista a clientes selecionados.

"Você simplesmente não pode subestimar a importância desse passo quando o primeiro ETF de bitcoin foi aprovado", disse Bobby Zagotta, CEO da divisão dos EUA da veterana exchange Bitstamp.

"Foram duas coisas: é um nível de legitimidade, significando que um grande regulador governamental teve que reconhecê-lo como uma classe de ativos e isso falou volumes — particularmente para o público dos EUA, mas não apenas para o público dos EUA. Realmente teve ramificações globais", disse Zagotta. "A segunda coisa que fez foi fornecer exposição ao bitcoin em um caminho muito conhecido e confiável. As pessoas lidam com ETFs há muito tempo, sabem como funciona. Foi simplesmente muito prático para mais e mais novos participantes, tanto de varejo quanto institucionais."

O impulso do bitcoin e dos fundos de BTC à vista também parece estar transformando o governo.

O presidente eleito Trump anunciou no mês passado a nomeação do fundador do Yammer e ex-COO do Paypal, David O. Sacks, como o Czar de A.I. e Cripto da Casa Branca, acrescentando, "Neste papel importante, David guiará a política da Administração em Inteligência Artificial e Criptomoeda, duas áreas críticas para o futuro da competitividade americana." Trump também nomeou o ex-candidato ao congresso Bo Hines para servir sob Sacks como chefe do Conselho Presidencial de Conselheiros para Ativos Digitais — seu "conselho cripto." 

Adoção generalizada

Para alguns, os ETFs de bitcoin à vista marcando um ano representam mais do que apenas um marco numérico. "O marco de 12 meses é importante, pois é quando os consultores começarão a revisar os ETFs para possível inclusão de alocação", disse o CEO da Canary Capital, Steven McClurg, acrescentando que isso não significará um desbloqueio imediato de novo capital.

"O processo pode levar de 6 meses a 2 anos antes que as decisões de alocação sejam feitas", ele disse.

O aniversário marca "geralmente um prazo padrão para intermediários e instituições permitirem que um produto seja lançado e se estabeleça", ecoou outro executivo de ativos digitais de um dos principais emissores de ETF.