O USDe da Ethena supera o fornecimento de DAI à medida que o sentimento Ethereum (ETH) melhora

Ethena está em uma fase de expansão no fornecimento de USDe, refletindo condições de mercado favoráveis. O crescimento do USDe colocou o ativo à frente do DAI/USDS, à medida que os investidores migraram devido ao maior rendimento do protocolo Ethena. 

A oferta de stablecoin continuou a se expandir acima de 5 bilhões de tokens e agora ultrapassou o DAI/USDS total em circulação. O fornecimento de DAI estagnou durante meses enquanto o Maker DAO lidava com sua mudança de marca e mudança para uma nova estrutura de garantia como parte do ecossistema Sky.

O ecossistema Sky tem sido mais conservador no seu crescimento, contando principalmente com parcerias Aave , ao mesmo tempo que reformula o seu portfólio de ativos. O DAI continua sendo uma das principais stablecoins para DeFi , mantendo a demanda sustentável, mas o USDe está aproveitando uma nova onda de hype.

USDe está expandindo rapidamente sua oferta para se tornar a terceira maior stablecoin. | Fonte: DeFi Llama

A oferta total de USDe expandiu para US$ 5,564 bilhões, tornando-se a terceira maior stablecoin e a stablecoin DeFi mais influente. A Ethena Labs comemorou o marco de 5 bilhões de tokens em 5 de dezembro e, menos de uma semana depois, o fornecimento adicionou mais 5% de crescimento.

Os últimos tokens 3B foram cunhados nos últimos dois meses, à medida que o BTC atingia novos recordes e a ETH iniciava um caminho de recuperação. 

Oferta de USDe cresce em condições de mercado favoráveis

USDe é totalmente sintético, vinculado ao potencial de ganhos do Ethena Labs. O crescimento da oferta nos últimos meses foi o mais acentuado até agora, ultrapassando facilmente o pico anterior de 3,6 bilhões de tokens. Em 2024, a stablecoin emitida pelo Ethena Labs expandiu-se de um fornecimento de apenas 34 milhões de tokens, tendo sobrevivido a uma queda do mercado no terceiro trimestre.

USDe é usado principalmente como um token de renda passiva, com apenas US$ 103 milhões em negociações diárias. Ao contrário de outras stablecoins, o USDe limitou pares de negociação e troca apenas 1,82% de seu fornecimento diário. Também é usado de forma mais conservadora como garantia em outros protocolos. 

Parte da estabilidade do USDe está na sua forma apostada, que tem no mínimo sete dias e até 90 dias para saque. O Staked USDe (sUSDe) também cresceu rapidamente para mais de 3,75 bilhões de tokens, oferecendo rendimentos de 30%. 

No ano passado, o sUSDe foi negociado com um prêmio cada vez maior, atingindo atualmente US$ 1,13. No entanto, o ativo é negociado principalmente no Curve DEX e tem um mercado relativamente limitado. A forma apostada também pode flutuar durante condições de mercado desfavoráveis, exigindo uma queima de fornecimento ou uma nova estratégia da Ethena Labs. 

Enquanto isso, a Ethena encontrou maneiras de oferecer retornos mais elevados para gerar mais demanda por investimentos em stablecoins. A abordagem da Ethena é considerada mais arriscada, mas um cenário de mercado favorável permite que o protocolo expanda sua emissão de stablecoin e ofereça altos rendimentos. 

A expansão do USDe chega num momento em que a circulação total de stablecoins está em US$ 192,8 bilhões, dominada por USDT e USDC. As stablecoins lastreadas em ativos são um dos principais fatores para a expansão do mercado de criptografia, o que também leva ao crescimento do DeFi .

Ethena Labs atingiu o pico de ganhos em novembro

Uma tendência geral de alta para a ETH e o financiamento para posições longas constituem as condições ideais para o Ethena Labs. Como resultado, a Ethena alcançou US$ 7,1 milhões em ganhos mensais, superando seu recorde de outubro de US$ 3,14 milhões .

Anteriormente visto com ceticismo, o Ethena Labs conseguiu mostrar sua estratégia para quedas do mercado, enquanto a ETH alternava entre expectativas de alta e quedas. 

O token ENA nativo refletiu o estágio de expansão do projeto. A ENA recuperou recentemente acima de US$ 1,07, caindo posteriormente para US$ 0,97. A ENA pode não terminar o ano com um ganho líquido, mas o Ethena Labs se posicionou como um aplicativo de taxas gordas. 

O Ethena Labs também tenta crescer agressivamente, pois o protocolo ainda é menor em comparação com outros DeFi . Ethena está logo atrás do ecossistema Maker/Sky em termos de garantias e valor bloqueado, embora esteja solidamente entre os 10 primeiros entre os DeFi . Ethena Labs bloqueia US $ 5,56 bilhões em valor com base na avaliação do USDe em circulação.

A Ethena Labs tem aproveitado o sentimento recentemente melhorado do mercado de ETH. A mudança para uma temporada de altcoin ajudou a ETH a ultrapassar US$ 4.000 pela primeira vez em meses e a ganhar suporte no nível de US$ 3.700. No momento desta publicação, o ETH era negociado a US$ 3.701,61, enquanto o BTC recuperava o nível de US$ 98.000. 

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