Rzecznik Fed: Rezerwa Federalna może rozważyć wstrzymanie ograniczania skupu aktywów, aby poradzić sobie z ryzykiem związanym z limitem zadłużenia

19 marca Nick Timiraos, reporter Wall Street Journal znany jako "tuba Fedu", poinformował, że urzędnicy Rezerwy Federalnej rozważą w środę dostosowanie polityki w celu zmniejszenia swoich aktywów o wartości 6,8 biliona dolarów. W ciągu ostatnich trzech lat Fed zmniejszał swoje portfolio obligacji skarbowych USA i papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, zgromadzonych w ramach wcześniejszych programów stymulacyjnych, w tym działań podjętych w celu stabilizacji dysfunkcyjnych rynków, gdy COVID-19 zakłócił działalność gospodarczą w 2020 roku. Fed stara się uniknąć powtórki z 2019 roku, kiedy to również zmniejszał swój bilans, co doprowadziło do napięć na rynku finansowania overnight i zmusiło Fed do zmiany polityki i rozszerzenia bilansu.

Ze względu na wzajemne wpływy między redukcją bilansu Rezerwy Federalnej a potrzebą podniesienia federalnego limitu zadłużenia przez Kongres i Biały Dom, w nadchodzących miesiącach może wystąpić zwiększona zmienność na rynkach. Podczas ostatniego spotkania, które odbyło się w styczniu, urzędnicy Rezerwy Federalnej omawiali ryzyka związane z zbyt szybkim podnoszeniem limitu zadłużenia USA, co mogłoby zbyt szybko wyczerpać rezerwy z systemu. Protokół ze spotkania pokazał, że omawiali spowolnienie lub wstrzymanie redukcji bilansów na kilka miesięcy, aby limit zadłużenia nie wpłynął na zdolność Fed do precyzyjnego dostosowywania swojego bilansu.

Blake Gwinn, strateg ds. stóp procentowych w RBC Capital Markets, powiedział, że urzędnicy Rezerwy Federalnej mogą wstrzymać redukcję rezerw do kilku miesięcy po podniesieniu limitu zadłużenia, dając Departamentowi Skarbu czas na odbudowę sald gotówkowych; następnie mogą kontynuować redukcję rezerw na własnych warunkach.