JPMorgan Chase: Rynek kryptowalut znajduje się obecnie w stanie wyczekiwania, oczekując na wyraźniejsze makroekonomiczne lub strukturalne katalizatory

Według The Block, analitycy JPMorgan zidentyfikowali kilka kluczowych czynników, które mogą wpłynąć na rynek kryptowalut w nadchodzących miesiącach, w tym potencjalne technologie napędzające ceny, wydarzenia geopolityczne i zmiany strukturalne. W raporcie badawczym opublikowanym w poniedziałek, analitycy omówili sezonowy trend "Uptober", obniżki stóp procentowych przez System Rezerwy Federalnej USA, zatwierdzenie opcji ETF na Bitcoin oraz nadchodzącą aktualizację Pectra Ethereum.

Kluczowym wnioskiem z raportu jest historycznie silna tendencja wzrostowa w październiku, często nazywana "Uptober", z ponad 70% październików przynoszących pozytywne zwroty dla Bitcoina. Analitycy napisali: „Chociaż przeszłe wyniki nie mogą przewidywać przyszłych rezultatów, uważamy, że powszechność 'Uptober' może wpłynąć na zachowanie i prowadzić do optymistycznych wyników dla Bitcoina w tym październiku.” Pomimo niedawnych obniżek stóp procentowych przez Fed, analitycy zauważyli, że szersze rynki kryptowalut nie odczuły jeszcze oczekiwanych pozytywnych skutków; chociaż niższe stopy procentowe zazwyczaj wspierają aktywa ryzykowne, ogólna korelacja kapitalizacji rynku kryptowalut z federalnymi stopami funduszy pozostaje słaba na poziomie 0,46; od 18 września, kiedy Fed obniżył stopy, nie zaobserwowaliśmy znaczącego wzrostu cen kryptowalut z powodu obniżki stóp - rynki mogą czekać na bardziej trwałą stabilność przed podjęciem zdecydowanego ruchu. Dodatkowo, przyznali, że trudno przewidzieć, jak kryptowaluty zareagują na cykle stóp procentowych z powodu braku danych historycznych. Innym potencjalnym katalizatorem jest niedawno zatwierdzony handel spot dla opcji ETF na Bitcoin, który według analityków może potencjalnie pogłębić płynność rynku, przyciągając nowych uczestników, inicjując pozytywną pętlę sprzężenia zwrotnego wzmacniającą strukturę rynku, czyniąc aktywa cyfrowe bardziej dostępnymi dla inwestorów instytucjonalnych. Nadchodząca aktualizacja Ethereum znana jako "Pectra" została również uznana za ważny rozwój, gdzie analityk stwierdził: „Chociaż oczekuje się, że Pectra zrewolucjonizuje funkcjonalność Ethereum, uważamy, że ta aktualizacja jest bardziej strukturalna niż bezpośredni katalizator cenowy, a długoterminowe efekty prawdopodobnie poprawią efektywność operacyjną i adopcję, ale raczej nie wywołają krótkoterminowego wzrostu ceny Ether.”

Analitycy doszli do wniosku, że obecnie rynki kryptowalut znajdują się w trybie wyczekiwania, oczekując na wyraźniejsze makroekonomiczne lub strukturalne katalizatory, które napędzą trwały wzrost. Stwierdzili: „Wciąż widzimy, że ekosystem kryptowalut staje się coraz bardziej wrażliwy na czynniki makro, dlatego czekamy na kolejny główny katalizator, który napędzi rozwój ekosystemu, zwiększy udział detaliczny, a tym samym osiągnie długoterminowy wzrost.”