Contango i backwardation
Contango i backwardation to pojęcia używane do opisania związku między ceną terminową towaru a jego przyszłą spodziewaną ceną spot . Terminy te są powszechnie używane w kontekście rynków towarowych, ale mogą się również odnosić do innych instrumentów finansowych.
Co to jest Contango na rynku futures?
Contango odnosi się do sytuacji, w której cena terminowa towaru jest wyższa niż oczekiwana cena spotowa w terminie wygaśnięcia kontraktu. Innymi słowy, kontrakt futures handluje się z premią do aktualnej ceny rynkowej.
Powiedzmy, że obecna cena Bitcoina wynosi 50 000 USD, a kontrakty terminowe na dostawę Bitcoina za trzy miesiące kosztują 55 000 USD. Ta sytuacja reprezentuje kontango na rynku futures Bitcoina. Traderzy i inwestorzy są skłonni zapłacić premię za kontrakty futures, ponieważ oczekują, że cena Bitcoina wzrośnie w ciągu następnych trzech miesięcy.
Powody dla kontango
Kontango może pojawić się z różnych powodów, w tym oczekiwań rynkowych wzrostów cen, kosztów przechowywania, kosztów przechowywania i stóp procentowych. Jest to szczególnie zauważalne w przypadku towarów takich jak ropa naftowa lub kukurydza, gdzie koszty związane z przechowywaniem i przechowywaniem mogą być znaczące.
Chociaż przechowywanie Bitcoina zazwyczaj wiąże się z niższymi kosztami, kontango może wystąpić, gdy rynek jest charakteryzowany przez sentyment byczą, często stymulowany pozytywnymi wiadomościami lub zwiększoną adopcją instytucjonalną.
Contango zapewnia potencjalne możliwości arbitrażu , gdzie traderzy mogą kupować fizyczny towar i sprzedawać kontrakty futures, aby osiągnąć zysk z różnicy cen.
Co to jest backwardation na rynku futures?
Backwardacja jest przeciwieństwem kontango. Występuje, gdy cena terminowa towaru jest niższa niż oczekiwana cena spotowa w terminie wygaśnięcia kontraktu. W tej sytuacji kontrakt futures handluje się z rabatem do aktualnej ceny rynkowej.
Jeśli obecna cena Bitcoina wynosi 50,000 USD, a kontrakty terminowe na dostawę Bitcoina za trzy miesiące kosztują 45,000 USD. Ta sytuacja reprezentuje backwardację na rynku futures Bitcoina .
Traderzy i inwestorzy są skłonni zaakceptować rabat na kontrakty futures, ponieważ oczekują, że cena Bitcoina spadnie w ciągu kolejnych trzech miesięcy.
Powody dla backwardation
Backwardacja może wynikać z takich czynników jak natychmiastowe popyt, niedobory podaży czy oczekiwania rynkowe na spadki cen. Na przykład mogą istnieć obawy dotyczące zmian regulacyjnych lub negatywnych wiadomości wpływających na cenę Bitcoina.
Nagły spadek podaży z powodu nieoczekiwanych zdarzeń, takich jak klęski żywiołowe, może prowadzić do natychmiastowego popytu na towar. To może sprawić, że traderzy będą skłonni zapłacić premię za natychmiastowy dostęp do ograniczonej podaży, powodując obniżenie cen futures w porównaniu do ceny spotowej.
Dodatkowo, w miarę zbliżania się dat wygaśnięcia kontraktów futures, traderzy, którzy są krótko na kontraktach, mogą potrzebować odkupienia kontraktów, aby uniknąć fizycznej dostawy. To zwiększone zapotrzebowanie na kontrakty krótkoterminowe może prowadzić do backwardacji.
Jak korzystać z contango i backwardation w handlu?
Contango i backwardation to pojęcia, których traderzy mogą używać, aby informować swoje strategie handlowe na rynku futures.
Traderzy mogą rozważyć zajęcie długiej pozycji w przypadku kontango, kupując kontrakty futures z oczekiwaniem, że cena bazowego aktywa wzrośnie. Contango może stworzyć możliwości arbitrażu. Jeśli cena futures jest znacząco wyższa niż cena w spocie, traderzy mogą kupić bazowy aktywum w niższej cenie spota i sprzedać odpowiadający mu kontrakt futures w wyższej cenie.
Jeśli jesteś producentem lub konsumentem bazowego aktywa (ropa naftowa lub kukurydza), możesz korzystać z kontango, aby zabezpieczyć przyszłe ceny, kupując lub sprzedając kontrakty futures. Pomaga to zabezpieczyć się przed potencjalnymi spadkami lub wzrostami cen.
Z kolei traderzy mogą rozważyć zajęcie krótkiej pozycji na rynku backwardacji, sprzedając kontrakty futures z oczekiwaniem, że cena bazowego aktywa spadnie. Podobnie, traderzy mogą skorzystać z rynku backwardacji, aby eksplorować możliwości arbitrażu.
