調査報告 | DeepBookプロジェクト概要 & DEEPの市場キャップ分析

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西格玛学长2025/04/25 08:10

著者:西格玛学长

I. プロジェクト紹介

DeepBookはSuiネットワーク上で初のネイティブの中央注文書（CLOB）プロトコルであり、Sui DeFiエコシステム全体の流動性基盤として、公式にサポートされ、コミュニティによって共同構築されています。完全にオープンソースのオンチェーン共有注文書として、DeepBookは開発者にプラグアンドプレイ型のトレーディングエンジンを提供し、指値、成行、ストップ注文などのさまざまな注文タイプをサポートし、従来のAMMモデル下での流動性分断の課題を効果的に打破します。

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このプロジェクトは、Suiの並列実行特徴とオブジェクト指向モデルに基づいて各取引ペアのための独立した共有プールを構築し、異なる資産間の効率的なマッチングと最小限の遅延実行を保証します。非常に低いガスコストと優れたスループットを誇るDeepBookは、CEXに近い取引体験を提供し、オンチェーンのCLOBを実現します。

現在、DeepBookはAftermath、Kriya、Turbos、Cetusなどのいくつかの主要なDeFiプロジェクトに統合されており、共有流動性エンジンとして指値注文のマッチング機能を提供しています。Sui Foundationもまた、それをエコシステムの「公共金融インフラ」として位置づけており、Sui上のすべてのDeFiプロジェクトの取引中心として考えられています。

プラットフォームトークン$DEEPは実際の注文者にインセンティブを提供し、取引コストを削減し、プロトコルのガバナンスに参加するために使用されます。DEEPは特定の流動性プールでステーキングすることで注文配置報酬を得ることができ、取引量に基づいてトレーダーの手数料レベルを動的に調整します。さらに、DeepBookは洗浄取引防止およびペナルティ焼却メカニズムを設計し、インセンティブメカニズムが実際の取引に効果的に役立つことを保証します。

II. プロジェクトのハイライト

1. Suiによって承認され、エコシステムで唯一の共有注文書基盤 DeepBookは通常のDeFiプロトコルではなく、Sui Foundationによって公式に指定されたオンチェーン注文書インフラとして発表されました。発売以来、DeepBookはKriya、Cetus、Turbos、Aftermathといったスタープロトコルに深く統合されており、Suiネットワークのさまざまなトレーディングアプリケーションのデフォルトの流動性エントリーポイントとなり、「パブリックチェーンレベルの共有基盤」という位置付けを真に実現しています。

2. CEXに近いオンチェーンマッチング、すべての注文タイプをサポート Suiの独自の並列処理アーキテクチャとオブジェクト指向資産モデルに基づいて、DeepBookはオンチェーンマッチングの極めて低いレイテンシ（平均マッチング時間<390ms）を実現し、指値、成行、ストップ注文などの専門的な取引指示をサポートします。これにより集中化された取引体験をオンチェーンで実現します。透明な注文深度とオンチェーンの実行パスはさらに公平性を確保し、多くの高頻度ユーザーを引きつけます。

3. 真実で可視化された取引データ、開発者の信頼を強力にサポート 現在までに、DeepBookは総取引量87億ドルを超え、1千万以上のアドレスにサービスを提供し、24時間の取引量は3,100万ドルに達しており、Suiチェーンで最も活発な取引インフラの一つとなっています。さらに、プラットフォームは手数料を通じて710万以上の$DEEPを焼却し、実際の取引行動を効果的に促進し、トークンの価値を解放しています。

4. モジュール統合 + 高い可組成性、開発の敷居を下げる DeepBookは、使いやすいAPIインタフェース、共有注文書標準、スマートルーティングツールを提供し、任意のDeFiプロトコルが非常に低い開発コストでCLOB機能を統合できるようにします。開発者はAMM + CLOBハイブリッドモデル、指値注文プール、オンチェーンデリバティブ取引システムなどを構築し、Suiエコシステムのトレーディング体験を迅速に向上させることができます。

III. 市場キャップ予測

Suiエコシステム内で初のネイティブ注文書プロトコルとして、DeepBookはネットワーク取引流動性のための基盤インフラの役割を担い、複数の主流DEXプロトコルとの深い統合を達成し、Sui上で不可欠なパブリック取引エンジンとなっています。現在の$DEEPの循環市場キャップは約4億9,000万ドルです。最初の取引熱意は高かったものの、他の成熟したDEXプロトコルと比較して依然として大きな評価ギャップが残されています。

水平比較から見ると、Solana上のRaydium（RAY）注文書ハイブリッドプロトコル、BSC上のPancakeSwap（CAKE）、Ethereum上のUniswap（UNI）は、すべてメインネットでの安定運用後に6億ドルから30億ドルの安定した評価範囲を確立しています。Raydiumは似たようなオンチェーン注文書構造を採用し、CAKEとUNIはよりAMMモデルに寄っていますが、どちらも高頻度のマッチングと広範な取引需要のカバーに成功しています。

DeepBookの現在の累積取引量87億ドル、1日のアクティブ取引量3,000万ドル以上、および7百万以上の$DEEPを焼却した実際のデータを考慮し、Suiエコシステム内でユーザーの成長とデリバティブ取引の拡大が進行すれば、中期的な評価範囲として7億ドルから10億ドルに入る十分な基盤があります。

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IV. 経済モデル

$DEEPの総供給量: 10,000,000,000トークン; 現在の流通量: 29.58%

トークン配分:

- コミュニティインセンティブ: 61.57%

DeepBookエコシステムの長期的な開発のために使用され、開発者助成金、コミュニティプログラム、プロトコル拡張を含む。最初に14%を解放し、残りは7年間でリリースされます。

- 初期エアドロップ: 10%

TGE（トークン生成イベント）で完全に解放され、初期ユーザー、コミュニティ貢献者、DeepBookの建設を支援する主要メンバーを報酬し、重要なインセンティブ効果を持っています。

- 投資家: 10.93%

DeepBookの初期開発を支援する戦略的投資者に割り当てられ、1年のクリフ期間があり、その後24ヶ月間にわたってリニアにリリースされます。

- Mysten Labs: 10.00%

DeepBookのインフラストラクチャとセキュリティR&Dのためのコア開発支援チームに割り当てられ、TGEで1%が解放され、残りの部分は4年にわたってリニアにリリースされます。

- 初期貢献者: 7.50%

DeepBookの製品とプロトコルの初期開発を進めた技術貢献者とエコシステム支援者に割り当てられます。

トークンユーティリティ:

1. ガバナンスと意思決定 $DEEPを保有しステーキングするユーザーは、ガバナンスステーキングプールの主要なパラメータ（料金、インセンティブ条件など）を決定することに参加でき、実際のガバナンス権を持っています。投票力は、非線形メカニズムで計算され、小規模なホルダーでも声を持てるようにします。

2. 手数料の支払いと割引 DeepBookの取引手数料を$DEEPで支払い、より活発な取引がより高い手数料の割引をもたらします。また、市場に流動性を提供する注文には手数料のリベートが得られます。

3. ステーキングと注文インセンティブ ユーザーは特定の取引プールに$DEEPをステーキングし、より低い注文受注手数料と注文配置報酬を受ける機会を得ることができます。システムは洗浄取引の行動を動的に検出し、非本格的取引のためにインセンティブを誤用することを防ぎます。

4. プラットフォームエコシステムのポジティブループ $DEEPはDeepBook運営の燃料として機能し、プロトコルガバナンス、手数料フロー、ユーザーインセンティブを結びつけ、DeepBookをSui DeFiのコアインフラとして促進する重要なコンポーネントとなります。

V. チームと資金調達

チーム情報:

このプロジェクトは「コミュニティ共同構築 + 財団サポート」によって駆動され、最初にMovExチームによって開始され、Sui Foundationから資金提供を受け、Suiエコシステム内の基本的なインフラストラクチャプロジェクトとして機能しています。伝統的なVC資金調達を受けていませんが、Suiの保護下で開発され、徐々にコミュニティガバナンスに開放されています。

貢献者について言えば、現在発表されているDeepBookの主要貢献者は以下の通りです：

Aslan Tashtanov – 技術貢献者;

Manolis Liolios – 技術貢献者;

Tony Lee – プロジェクト貢献者;

チームは全体的に控えめな姿勢を保っていますが、オープンソースの進展および複数のエコシステムプロトコルとの迅速な統合から、彼らの強力な技術能力とエコシステム協調資源が明らかです。特に高性能なオンチェーンマッチングシステムの実装においてですが。

資金調達について:

現時点で、DeepBookは伝統的なベンチャーキャピタル機関からの資金調達記録を開示していません。これはプロジェクトポジショニングと密接に関連しており、DeepBookはSui Foundationによって駆動され、ネットワーク全体に共有流動性サポートを提供する基盤的な金融施設としての位置付けであり、一般的な商業的起業プロジェクトというよりは、「パブリックチェーンレベルの公共財」に近いです。

VI. 潜在的リスク警告

1. AMMモデルに比べ、CLOBは開発および統合においてより高い技術的障壁があり（取引ルーティング、マッチングロジック、状態管理など）、一部の軽量なDeFiプロジェクトがDeepBookを迂回し、代わりに流動性を構築したり、AMM協力ソリューションを採用したりする可能性があり、その「ユニバーサル流動性レイヤー」としての浸透に影響を与える可能性があります。

2. DeepBookはSuiのネイティブ注文書プロトコルであり、製品デザインと性能のほとんどの利点がSuiの並列トランザクションおよびオブジェクトモデルの特徴に依存しています。Suiメインネットの成長が停滞したり、開発者が離れたり、TVLが停滞したりすれば、DeepBookの開発勢いも同様に制約され、クロスチェーンまたはマルチチェーン拡張能力を欠いていることが長期的なボトルネックとなる可能性があります。