15分で55億ドルを失った後、OMの価格は4倍に急騰しました。 「悪魔のコイン」OMはなぜ急落したのか？

早朝、RWAセクタープロジェクトMANTRA（OM）は短期間で90％下落し、6米ドルから0.5米ドルに急落し、時価総額は55億ドル以上消滅した。

3時間後、MANTRAチームは声明を発表し、この下落は不合理な清算によるもので、プロジェクト自体とは何の関係もなく、チームの責任でもないと述べた。

その後、OM は 0.5 ドル程度から 1.2 ドルまで上昇し、その後一時的に急落しました。 Coinglassのデータによれば、わずか4時間でOM契約の清算額は5,800万米ドルに達した。

この急落の前に、OMは昨年11月以来数回の激しい価格上昇を経験しており、コミュニティからは「強力なモンスターコイン」と呼ばれていました。

OTC取引かチームダンピングか？ OMハイコントロールライフ

最近、コミュニティや複数のデータ検出ツールのウェブサイトでは、OMの大規模アドレスがコインを引き出し、取引プラットフォームに転送したというニュースが発表されました。 OM が 50% 以上の割引で複数の OTC 取引を完了したという噂もあります。大規模投資家が市場から売り始めると、OTC の買い手もパニックに陥って売却するでしょう。

TheDataNerdの監視によると、3月25日、MANTRAの投資機関Laser DIgitalのアドレスが、1149万ドル相当の170万OMをBinanceに入金した。昨年、ウォレットには合計 2,700 万 OM が蓄積され、現在も 675 万 6,000 OM、4,567 万ドル相当が保持されています。

昨日、Arkham モニタリングによると、アドレス 0xA8...A84f は Polygon の StakedOM 契約から 776,000 OM (約 584 万ドル相当) を引き出しました。

Genç Traderの監視によると、ウォレットアドレス0x9a…1a28は23時間前に約2,000万米ドル相当のOMをOKXに送金した。過去の記録によると、このアドレスは1か月前にBinanceから約4,000万ドル相当のOMを引き出しており、以前コインの価格を押し上げたクジラの1人でした。

OM の大口保有者数名による株式の投げ売りが、この急落の直接的な原因だと考えられているが、コミュニティは、おそらくこれらすべては計画的なものだったと考えている。

エアドロップPUA

昨年11月、MANTRAはエアドロップのルールを正式に発表し、従来の「3か月のクリフ期間、その後初期流動性割り当て、9か月のリニアロック解除」を「クリフ期間を1か月に短縮し、その後11か月のリニアロック解除」に変更すると述べ、コミュニティで強い不満を引き起こしました。

初期の頃、MANTRA は 5,000 万 OM トークンを配布し、オンラインになったらすぐにその 20% のロックを解除することを約束するなど、注目を集める期待管理を通じてユーザーの熱意を刺激しました。エアドロップは1ヶ月以内に完了する予定です。

しかし、実際の実施において、MANTRAはエアドロップのルールを次々と修正し、まず「ローンチ時にロック解除」を「1か月後に線形リリース開始」に変更し、その後さらに「第1フェーズのリリースは10%、残りの権利確定期間は最大3年」に延期しました。同時に、ロードマップやトークン配布構造などの複数のメカニズムの変更と連動して、MANTRA は本質的に償還サイクルを延長し続け、コミュニティ トラフィックを長期ロックアップ ツールに統合します。

ユーザーの感情が回復すると、プロジェクト側は「コミュニティの合意」という形で責任を移譲するガバナンス投票メカニズムを導入しますが、実際の運用では、投票権がプロジェクトチームや関係者の手に集中し、結果が高度に制御可能となります。最終的に、初期参加者の一部はエアドロップリストから除外され、プロジェクト所有者は詳細な根拠を明らかにすることなく「シビル攻撃」を理由に彼らの権利を凍結した。

高さ調節パネル

ユーザーの感情が回復すると、プロジェクト側は「コミュニティの合意」という形で責任を移譲するガバナンス投票メカニズムを導入しますが、実際の運用では、投票権がプロジェクトチームや関係者の手に集中し、結果が高度に制御可能となります。最終的に、初期参加者の一部はエアドロップリストから除外され、プロジェクト所有者は詳細な根拠を明らかにすることなく「シビル攻撃」を理由に彼らの権利を凍結した。

高さ調節パネル

OM が過去 6 か月間上昇を続けている理由は、チームによる高度な管理能力にあります。 KOL @nihaovand によると、通常、異なる価格帯の購入コミュニティが3つの波に分かれて順番に市場に参入し、共同でトークンの価格を押し上げます。同時に、プロジェクト関係者はコイン保有者のためにオフサイト出口チャネルを手配します。こうした撤退後に得られた資金は通貨の価格を上昇させるために使用され、次の市場外資本流入の波への道が開かれることになる。

以前、複数の情報源から、MANTRAチームがOMトークンの供給量の90%を管理していることが明らかにされました。暗号アナリストの Mosi 氏はかつて、TVL がわずか 400 万ドルのプロジェクトがどのようにして 100 億ドルを超える FDV を持つことができるのかを分析した記事を書きました。答えは、チームが OM 循環の大部分を制御しているということです。 MANTRA チームは、792M OM (つまり供給量の 90%) を 1 つのウォレットに保持しており、チームは供給量を複数のウォレットに分散させることさえ気にしていません。

OMの実際の流通量はどのくらいですか？

モシの分析によると、OMの実際の流通量＝9億8000万（流通供給量）-7億9200万OM（チームが管理する部分）=1億8800万OM

ただし、この数値は正確ではない可能性があります。チームはまだ OM の大部分を管理しており、それを使って自らのエアドロップに対してシビル攻撃を実行し、出口の流動性をさらに枯渇させ、循環供給量を管理し続けています。彼らは、自身のエアドロップを攻撃するために、Sybil エアドロップに約 1 億 OM を配備したため、この部分のトークンも実際の流通量から差し引く必要があります。

結局、OM の実際の流通量は 8,800 万 OM に過ぎないかもしれません。実際の流通量が少ないため、OM の価格を操作し、ショート ポジションを簡単に清算することが容易になります。トレーダーは、OM の空売りを恐れるべきです。なぜなら、OM チームは流通供給量のほとんどを管理しており、価格を自由に上げたり下げたりできるからです。

モシ氏は、OMにはTritaurian Capital（@SOMA_finance（@jp_mullin888はSOMAの共同設立者、TritaurianはTrade.ioのJPMのボスであるジム・プライスラー氏が所有）から150万ドルを借り入れた）や中東のいくつかのファンドとマーケットメーカーが関与している可能性があると考えている。これらの操作により、実際の循環がさらに圧縮され、計算がさらに困難になります。

これは、エアドロップのリリースに消極的だったことや、ロックアップ期間を設ける決定をした理由も説明できるかもしれない。実際にエアドロップが行われれば、実際の流通供給量が大幅に増加し、価格が大幅に下落する可能性があります。

これは複雑な金融工学ではありませんが、トークンの実際の流通を減らすための意図的な計画のように見え、OM の価格を簡単に上下させる可能性があります。