FRBの利下げで暗号資産市場は復活するか

連邦準備制度理事会は8日、利下げの可能性について非公開会議を開催する。このことは、リスクのある投資を促進し、ドルを弱める可能性があるため、暗号資産にとって有利である。

ジェローム・パウエル議長は利下げに慎重だが、多くの圧力を受けている。ブラックロックのラリー・フィンクCEOは、利下げに対して悲観的であり、今年中に利上げがあるかもしれないと主張している。

FRB、利下げ検討するか？

トランプ氏の関税の脅威 により、市場全体が急落している。 数十億ドルが暗号資産と伝統的金融から清算された 。関税の90日間の一時停止の噂が 劇的なラリーを引き起こした 。

その後すぐにホワイトハウスが噂を否定し、クラッシュが発生した。しかし、連邦準備制度理事会は本日非公開の 会議 を開催し、利下げを計画している可能性がある。

“連邦準備制度理事会の理事会は、2025年4月7日月曜日の午前11時30分に非公開会議を開催する予定である。この会議では、連邦準備銀行が課す前進および割引率の審査と決定が予定されている。” – 連邦準備制度理事会のウェブサイトより

連邦準備制度理事会が利下げを行う理由は多い。高金利は固定収入投資を魅力的にし、株式や暗号資産のようなリスクのある資産から資本を引き離す。一方、低金利はこれらの資産を魅力的にする。

利下げは市場のラリーとしばしば一致し、特に2008年のクラッシュ後のゼロ金利政策（ZIRP）で顕著であった。

現在、 市場の大半が不況を予測している ため、連邦準備制度理事会はこれらの利下げでラリーを引き起こす可能性がある。暗号資産市場は 最近利下げを期待していた が、 FOMCはすぐにそれを拒否した 。

ジェローム・パウエル議長は当初、 利下げに消極的な姿勢を示していた が、 圧力 が高まっている。しかし、それがまだ重要でないかもしれない。

ブラックロックの ラリー・フィンクCEO は、利下げの可能性について非常に悲観的である。最近のテレビインタビューで、同氏は 米国がすでに不況にあると多くのCEOが信じており、現在の市場では「グローバルな安定化要因」ではないと主張した 。

この状況下で、同氏は4〜5回の利下げの可能性は0%であり、利上げの可能性があると述べた。

利下げは暗号資産に常に強気？

連邦準備制度理事会が利下げを行うとき、それは必ずしも全体的に上昇傾向のシグナルではない。利下げは、他の通貨に対するドルの利回り優位性を低下させるため、ドルを弱める傾向がある。

これは、 価値の保存手段としての利用 を考慮すると暗号資産にとっても良いことだが、連邦準備制度理事会は特にそれに関心を持っていない。業界が決定要因になることはない。

それでも、他の評論家はフィンク氏の主張に非常に懐疑的である。パウエル議長は利下げの圧力を受けており、利上げは市場の期待を裏切ることになる。投資家は複数の利下げを期待しており、これらの仮想的な利下げはある程度価格に織り込まれている可能性がある。

2025年の連邦準備制度理事会の利下げ予測　出典: CME FedWatch

過去のサイクルを振り返ると、利下げの期間は市場のラリーと一致することが多い。例えば、2008年後の回復期には、利下げが株式や新興資産クラスを復活させた。

全体として、低金利は通常、クレジットへのアクセスを容易にし、市場に流動性をもたらす。この追加の流動性は、暗号資産を含むリスクのある資産への需要を押し上げるのに役立つ。

したがって、FOMCが低金利へのシフトを示唆すれば、市場全体の信頼感を高める可能性がある。伝統的な市場が安定し回復し始めると、暗号資産市場も反発するかもしれない。

最近の売りと高いボラティリティで揺らいでいる投資家のセンチメントは、金融緩和の見通しでより楽観的になる可能性がある。

最も重要なのは、現在の不安定な期間中に慎重であった機関投資家が、低金利環境で戦略を調整する可能性があることだ。

低い固定収入の利回りにより、ポートフォリオマネージャーは、より高いリターンを得るために暗号資産を含む代替資産への配分を増やす可能性がある。この機関投資家の資本流入は、暗号資産市場に信頼性を与え、回復を助ける可能性がある。