ビットコインの半減期パターンにおける潜在的な変数

私たちの記事へのコメントで、読者はよく、ビットコインの 4 年間のブルベアサイクルは崩れるのではないかという質問をします。

この点に関しては、次の 2 つの参考文献があると思います。

1つは金の価格変動パターン、もう1つはビットコイン自体の本来の4年周期です。

なぜ基準として金を使用するのでしょうか?

なぜなら、ビットコインの「デジタルゴールド」の特徴がますます明らかになってきているからです。

しかし、金に関して言えば、ビットコインの生産量は4年ごとに半減するという大きな違いがあり、金にはそれがないので、ビットコインの生産量が4年ごとに半減するというような価格動向にはなりにくいと感じています。金のそれ。

残りの基準は、それ自身の半減サイクルです。この点において、過去の経験ではこのパターンが繰り返されてきたように思われます。しかし、このルールには理論的な根拠がなさそうな気がするので、将来的にはこのルールが破られるのではないかと徐々に思うようになりました。

そうはいっても、それはよくわかりません。

実際、ビットコインに限らず、さまざまな資産（株式など）に、定量化可能なブルベアサイクルがあるのではないかと疑問に思っています。

今年バフェットとマンガーの本を読んでいるうちに、彼らの見解の 1 つが私の心に深く刻み込まれました。

彼らは、著しく過小評価されているが、大きな価値がある資産を購入するでしょう。なぜなら、市場はいつか、極度に過小評価されている価格を価値に見合った位置に戻すだろうと信じているからである。

私は記事の中でこの視点をよく共有しています。

しかし、この観点を説明する二人の老紳士を読むたびに、私はいつも次のような疑問を抱きます。

この「いつか」はいつまで続くのでしょうか？

もう一人の上級マスター、フィッシャー氏の著書の中で、彼の視点は、この「いつか」がどのくらい続くかを推測することではないが、価格が過小評価されているか、株価がまだ大きな可能性を持っていると考える限り、彼はそうするだろうと述べている。常に手に持ってください。

彼が数十年にわたって複数の株を保有してきたという事実は、彼の考えを反映している。

しかし、これではまだ私の頭の中にある質問の答えは得られていません。定量的な答えが見つかることを願っています。

幸いなことに、私は最近、この質問に対する先輩の端永平氏の回答を読みました。

彼は次のような趣旨の言葉を述べた。

価格が価値に戻るまでにどれくらいの時間がかかるかについて、誰かが彼（段永平氏）に、バフェットはかつて4年だと言いましたが、彼（バフェット氏）は4年より長いものを見たことがないと言いました。彼 (Duan Yongping) の経験は 3 年を超えません。彼 (Duan Yongping) は、価値のある株は 3 年以内に実際の価値を反映し、大きな問題を抱えている企業は 3 ～ 4 年で実際の価値に戻ると信じています。

この一節は非常に明確な答えを与えています。

この一節に対する私の理解によれば、次のようになります。

Duan Yongping 氏は、優良株の価格が著しく過小評価されている場合、株価がその価値に近づくまでに 3 ～ 4 年もかからないと考えています。また、不良株の価格が著しく過大評価されている場合、株価は 3 ～ 4 年もかかりません。 3〜4年以上かかる場合は、価格はプロトタイプに戻ります。

経験豊富な上級投資家として、この回答は私たちの大きな注目と参考に値します。

「他の山の石は翡翠を攻撃するために使用できる」-----この一節を見たとき、私はすぐに暗号資産について考えました。このルールも観察し、参照し、学ぶ価値がありますか？

暗号資産を 2 つのカテゴリーに分類すると、1 つはビットコインのような純粋な価値の保管資産、もう 1 つはイーサリアムのような使用価値とサービス価値を持つ資産であるとすると、3 番目のカテゴリーはこのルールの 2 番目のカテゴリーになります。注目に値する。

暗号資産を 2 つのカテゴリーに分類すると、1 つはビットコインのような純粋な価値の保管資産、もう 1 つはイーサリアムのような使用価値とサービス価値を持つ資産であるとすると、3 番目のカテゴリーはこのルールの 2 番目のカテゴリーになります。注目に値する。

なぜ？

なぜなら、将来の暗号プロジェクトは間違いなく実際の価値とサービスを提供する方向に発展すると信じているため、プロジェクトトークンはプロジェクトによって提供される価値とサービスによってますます強化されるでしょう（ただし、これは現在でも非常に不足しています）。

これは、プロジェクト トークンが株式化されることを示します。

したがって、Duan Yongpingシニアによって要約された株式ルールが2番目のタイプの暗号資産に適用されるかどうかを観察する価値があります。

では、このルールはビットコインなどの最初の種類の資産にも適用されるのでしょうか?

将来的には、ビットコイン価格の上昇と下落が暗号通貨エコシステム全体によってますます左右される可能性が非常に高いため、これは非常に参考になる価値があると思います。

暗号エコシステム全体にとって、将来的にはますます多くの資産が最初のカテゴリーに入るでしょう。

言い換えれば、ビットコインの半減期が起こるたびに、暗号資産全体の価格が著しく過大評価されている場合、その価格が3〜4年以内に下落するかどうか、そして価格が深刻になった後に下落する時期を観察することができます。過小評価されている場合、その価格が 3 ～ 4 年以内 (つまり、次の半減期の間に) 反発するかどうかを観察できます。

したがって、次の市場（来年まで）でビットコインの価格が大幅に過大評価されれば、少なくとももう一度この4年サイクルが続くと私は予想しています。