Le basi della blockchain: CEX vs DEX

In questo articolo esamineremo a fondo le differenze fondamentali, i vantaggi e gli svantaggi degli exchange centralizzati e di quelli decentralizzati.

Le definizioni

Hai mai sentito parlare di CEX e DEX?

In materia di transazioni di asset digitali, molti sono confusi dai concetti di exchange centralizzati (CEX) e exchange decentralizzati (DEX). I CEX hanno chiaramente i vantaggi di essere i primi a essere entrati nel settore, mentre i DEX – con la loro capacità di rimuovere gli intermediari finanziari – sono più favoriti dai massimalisti delle crypto.

Il termine “centralizzato” si riferisce alla presenza di intermediari, in questo caso gli exchange, che coordinano le attività di trading tra venditori e acquirenti su larga scala (Bitget, Coinbase, Binance, ecc.). Il processo di decentralizzazione elimina la sicurezza e le garanzie offerte dalle aziende registrate, dando vita a DEX in cui la libertà è accompagnata da grandi responsabilità. Il trading di valute fiat per crypto e viceversa è facile sui CEX, mentre i DEX in generale non supportano le valute fiat.

Esperienza di trading su CEX vs DEX

Gli utenti dei DEX custodiscono le proprie chiavi private e le proprie informazioni personali e non è richiesta la conformità KYC. Esistono due tipi di DEX, quelli con un sistema di registro degli ordini (LoopRing, Gnosis Protocol o IDEX) e quelli con gli innovativi market maker automatizzati (Uniswap è stato il primo ad adottare questo modello). I DEX possono listare più coppie di trading, poiché il relativo processo non è così impegnativo come per i CEX.

Nonostante la rapida evoluzione della finanza decentralizzata (DeFi), la popolarità dei CEX rimane alta a causa dell'elevato livello di liquidità e sicurezza offerto. I CEX utilizzano il sistema di registro degli ordini per abbinare il bid price (prezzo d’offerta) all’ask price (prezzo di acquisto), il che significa che più ordini ci sono, più liquido è il mercato. I CEX forniscono inoltre coppie di trading crypto-fiat e fungono da garanti per il completamento delle transazioni. Sono particolarmente adatti ai principianti: la maggior parte dei singoli investitori ha effettuato le prime transazioni di criptovalute "on-ramp" o, in termini più semplici, con le carte di credito. Bitget è un ottimo esempio di grande piattaforma di trading centralizzata, con 2 milioni di utenti (di cui 8.000 attivi quotidianamente) ed è al terzo posto a livello mondiale in termini di liquidità.

La sfida tra CEX e DEX

I CEX esistono fin dai primi giorni del trading di crypto e sono rimasti indiscutibilmente più popolari. Tuttavia, la diffusione degli smart contract offre ai trader un'altra opzione, con le seguenti differenze principali.

Funzioni operative

Come menzionato sopra, i CEX utilizzano il sistema del registro degli ordini e la maggior parte dei DEX utilizza gli Automated Market Maker (AMM) per gestire le operazioni di trading. Nel sistema del registro degli ordini, tutti gli ordini vengono raccolti e ordinati dinamicamente, ovvero in tempo reale, in base ai prezzi. Gli elenchi degli asset offerti e lo storico degli ordini sono a disposizione di tutti i trader e contribuiscono alla scoperta dei prezzi e alla trasparenza del mercato.

Gli AMM adottano un approccio innovativo all'abbinamento dei prezzi. Invece di affidarsi agli ordini in corso per la liquidità e l'esecuzione delle operazioni, gli utenti dei DEX interagiscono con pool di liquidità create da smart contract. Chiunque può depositare i propri asset crypto in una pool di liquidità e contribuire al sistema per guadagnare incentivi. La formula dei prezzi degli asset è determinata matematicamente da una funzione di prodotto costante.

I DEX sono ancora indietro rispetto ai CEX per quanto riguarda le funzionalità. Una delle maggiori sfide per i DEX è la capacità di effettuare ordini condizionali, che possono migliorare in modo sostanziale la funzione di determinazione dinamica dei prezzi nel settore della finanza decentralizzata (DeFi). Bitget, uno dei principali exchange di criptovalute, offre non solo la funzionalità di ordine limite, ma anche la funzionalità di ordine trigger (di attivazione). Inoltre, chi sceglie i DEX dovrà rinunciare al vantaggio della liquidità e al comodo supporto delle transazioni in valuta fiat sui CEX.

Commissioni di transazione

Le commissioni di transazione sui CEX sono solitamente predeterminate e variano solo tra i diversi prodotti di trading. La commissione di Bitget per il trading Spot, ad esempio, è pari allo 0,01% del valore dell'ordine, ma viene ridotta del 20% se pagata con BGB, il token nativo della piattaforma.

Volume di trading

Il volume di trading misura il livello di attività su determinate piattaforme, fungendo così da indicatore di adozione sia per i CEX che per i DEX. Nonostante la rapida espansione del settore DeFi e dei protocolli DEX dal 2019, siamo ancora agli inizi. Al suo massimo, il volume Spot mensile sui DEX ammontava solo a circa il 19% del volume mensile sui CEX.

Rischi

Il trading sui CEX e sui DEX comporta rischi diversi, indicati di seguito:

a) CEX: l'unica preoccupazione degli utenti dei CEX è il portafoglio custodial dell’exchange. L'exchange detiene le chiavi private di tutti i portafogli degli utenti, i quali possono quindi sentirsi tranquilli nel lasciare i propri asset sull'exchange. Questo significa anche che il portafoglio è meno soggetto a hacking e, anche nel peggiore dei casi, è possibile ricorrere alla copertura assicurativa fornita dai CEX per compensare le perdite.

b) DEX: esistono vari problemi con i DEX che devono essere affrontati, tra cui:

• firma alla cieca (inconsapevoli approvazioni di contratti);
• mancanza di liquidità;
• mancanza di valute fiat;
• impermanent loss: quando il valore degli asset dei fornitori di liquidità è inferiore al momento dell'uscita;
• slippage: la differenza di prezzo tra il prezzo inviato dall'utente e quello confermato sulla blockchain;
• hack, bug, assenza di assicurazione.

Gli exchange crypto non smetteranno di evolversi

I recenti rialzi delle crypto hanno catturato l'interesse sia degli investitori istituzionali che di quelli retail, e il percorso da compiere prevede livelli più elevati di adozione mainstream. La DeFi è dove vengono introdotte le maggiori innovazioni, ma anche le controparti centralizzate stanno tenendo il passo. Bitget è una soluzione unica per combinare CeFi e DeFi, dove gli utenti possono approfittare dei vantaggi dei DEX senza preoccuparsi dei rischi e delle regolamentazioni. Abbiamo ottenuto la licenza operativa nelle principali giurisdizioni regolamentate: Stati Uniti, Canada e Australia. Per quanto riguarda la sicurezza, Bitget implementa un sistema di controllo del rischio completo, con una segregazione dei portafogli hot (online) e cold (offline), supportato da rinomati esperti di sicurezza: Suntwin Technology, Qingsong Cloud Security, HEAP, Armors, solo per citarne alcuni. La nostra attenzione agli aspetti della sicurezza e della compliance ci consente di essere tra i primi 10 exchange nella classifica di sicurezza informatica stilata da Crypto Exchange Ranks (CER), e di ricevere una valutazione di 12 A+ da SSL Labs.

Gli utenti hanno accesso a potenziali progetti tramite il nostro Bitget Launchpad, da poco rilasciato, e possono accedere ad una lunga lista di token aggiornata costantemente. Il nostro ecosistema BGB sta ovviamente portando l'esperienza DeFi agli utenti con le ricompense di staking e trading. Se sei nuovo in questo spazio, il nostro servizio clienti è disponibile 24/7 per aiutarti in ogni fase!

In definitiva, l'unica cosa che conta è quanto sia semplice per i trader entrare nel mercato, il che stimola lo sviluppo e il riconoscimento degli asset crypto. Bitget ha sicuramente fissato gli standard per il settore e continuerà a portare l'industria crypto a un numero sempre maggiore di utenti globali.