"Juru Bicara The Fed": Persatuan di Dalam Federal Reserve Memudar, Era Perpecahan Mungkin Sedang Muncul

Menurut ChainCatcher yang mengutip Data Jintou, "juru bicara The Fed" Nick Timiraos baru-baru ini menerbitkan sebuah artikel yang menyatakan bahwa sedang terjadi perdebatan internal di Federal Reserve mengenai cara mengatasi risiko yang ditimbulkan oleh tarif Trump. Hal ini bisa menandai berakhirnya periode yang relatif kompak, karena para pejabat mungkin akan terpecah pendapat mengenai apakah kenaikan biaya baru ini membenarkan suku bunga tetap tinggi.

Dalam beberapa minggu terakhir, Ketua The Fed Jerome Powell telah mengisyaratkan bahwa ambang batas untuk pemangkasan suku bunga mungkin lebih rendah dibandingkan yang terlihat pada musim semi lalu, meskipun pemangkasan suku bunga tidak diharapkan terjadi bulan ini. Sebaliknya, Powell telah menguraikan "jalan tengah": jika data inflasi lebih rendah dari ekspektasi atau pasar tenaga kerja menunjukkan sedikit pelemahan, hal itu mungkin cukup bagi The Fed untuk mulai memangkas suku bunga sebelum akhir musim panas. Standar ini lebih longgar dibandingkan ambang batas sebelumnya—pada saat itu, di tengah ekspektasi inflasi yang meningkat akibat kenaikan tarif berskala besar, The Fed mungkin memerlukan tanda-tanda kemerosotan ekonomi yang lebih jelas sebelum mempertimbangkan pemangkasan suku bunga.

Kenaikan tarif yang diumumkan Trump pada bulan April melebihi ekspektasi, memicu kekhawatiran akan skenario stagflasi berupa perlambatan pertumbuhan ekonomi dan kenaikan harga, serta mengganggu rencana The Fed untuk melanjutkan pemangkasan suku bunga tahun ini. Namun, sejak saat itu, dua perkembangan telah mendorong kemungkinan perubahan. Pertama, Trump mengurangi beberapa kenaikan tarif yang paling ekstrem; kedua, kenaikan harga konsumen terkait tarif belum terjadi. Hal ini menjadi ujian penting bagi teori-teori yang saling bersaing tentang apakah tarif akan menyebabkan inflasi, dan telah memicu perbedaan pendapat internal mengenai cara menangani masalah kesalahan proyeksi.