Laporan Riset | Tinjauan Proyek DeepBook & Analisis Kapitalisasi Pasar DEEP

Bitget App

Trading lebih cerdas

Bitget

Berita

Lihat versi asli

西格玛学长2025/04/25 08:10

Oleh:西格玛学长

I. Pengenalan Proyek

DeepBook adalah protokol Central Limit Order Book (CLOB) asli pertama di jaringan Sui, berfungsi sebagai dasar likuiditas untuk seluruh ekosistem Sui DeFi, didukung secara resmi dan dibangun bersama komunitas. Sebagai buku pesanan bersama open-source yang sepenuhnya on-chain, DeepBook menawarkan mesin perdagangan plug-and-play untuk pengembang, mendukung berbagai jenis pesanan seperti limit, market, dan stop orders, yang secara efektif memecahkan masalah fragmentasi likuiditas di bawah model AMM tradisional.

Laporan Riset | Tinjauan Proyek DeepBook & Analisis Kapitalisasi Pasar DEEP image 0

Proyek ini membangun pool bersama independen untuk setiap pasangan perdagangan berdasarkan fitur eksekusi paralel dan model berorientasi objek Sui, memastikan pencocokan yang efisien dan eksekusi dengan penundaan minimal antara aset yang berbeda. Dengan biaya gas yang sangat rendah dan throughput yang sangat baik, DeepBook memberikan pengalaman perdagangan mendekati CEX, mewujudkan CLOB on-chain sebagai kenyataan.

Saat ini, DeepBook telah terintegrasi dalam beberapa proyek DeFi inti seperti Aftermath, Kriya, Turbos, Cetus, dan lainnya sebagai mesin likuiditas bersama yang menyediakan kemampuan pencocokan order limit. Yayasan Sui juga memposisikannya sebagai "infrastruktur keuangan publik" dalam ekosistem, dianggap sebagai pusat perdagangan untuk semua proyek DeFi di Sui.

Token platform $DEEP digunakan untuk memberikan insentif kepada penempat order nyata, mengurangi biaya perdagangan, dan berpartisipasi dalam tata kelola protokol. DEEP dapat di-stake dalam pool likuiditas tertentu untuk memperoleh imbalan penempatan order, dan secara dinamis menyesuaikan tingkat biaya trader berdasarkan volume perdagangan. Selain itu, DeepBook telah merancang mekanisme anti-wash trading dan pembakaran penalti untuk memastikan mekanisme insentif benar-benar melayani perdagangan yang efektif.

II. Sorotan Proyek

1. Didukung oleh Sui, satu-satunya dasar buku pesanan bersama dalam ekosistem DeepBook bukanlah protokol DeFi biasa tetapi diluncurkan oleh Yayasan Sui sebagai satu-satunya infrastruktur buku pesanan on-chain yang ditunjuk secara resmi. Sejak peluncurannya, DeepBook telah terintegrasi dalam berbagai protokol bintang seperti Kriya, Cetus, Turbos, Aftermath, dan telah menjadi titik masuk likuiditas default untuk berbagai aplikasi perdagangan di jaringan Sui, benar-benar mewujudkan posisi sebagai "dasar berbagi level rantai publik."

2. Pencocokan on-chain mendekati CEX, mendukung semua jenis pesanan Berdasarkan arsitektur pemrosesan paralel unik Sui dan model aset berorientasi objek, DeepBook mencapai pencocokan on-chain dengan latensi yang sangat rendah (waktu pencocokan rata-rata <390ms), mendukung instruksi perdagangan profesional seperti limit, market, dan stop orders. Hal ini secara efektif menghadirkan pengalaman perdagangan terpusat ke dalam on-chain. Kedalaman pesanan yang transparan dan jalur eksekusi on-chain lebih lanjut menjamin keadilan, menarik sejumlah besar pengguna dengan frekuensi tinggi.

3. Data perdagangan nyata dan terlihat, dukungan kuat untuk kepercayaan pembangun Hingga saat ini, DeepBook telah memproses lebih dari $8,7 miliar dalam total volume perdagangan, melayani lebih dari 10 juta alamat, dengan volume perdagangan 24 jam mencapai $31 juta, menjadikannya salah satu infrastruktur perdagangan paling aktif di rantai Sui. Selain itu, platform telah membakar lebih dari 7,1 juta $DEEP melalui biaya, secara efektif mendorong perilaku perdagangan yang nyata dan melepaskan nilai token.

4. Integrasi modular + sangat komposabel, menurunkan ambang pengembangan DeepBook menyediakan antarmuka API siap pakai, standar buku pesanan bersama, dan alat pengaturan cerdas, memungkinkan protokol DeFi apa pun untuk mengintegrasikan fungsionalitas CLOB dengan biaya pengembangan yang sangat rendah. Pengembang dapat membangun model hibrida AMM + CLOB, pool pesanan terbatas, sistem perdagangan derivatif on-chain, dan lainnya, dengan cepat memajukan pengalaman perdagangan ekosistem Sui.

III. Ekspektasi Kapitalisasi Pasar

Sebagai protokol buku pesanan asli pertama dalam ekosistem Sui, DeepBook menjalankan peran sebagai infrastruktur dasar untuk likuiditas jaringan perdagangan dan mencapai integrasi mendalam dengan beberapa protokol DEX utama, menjadikannya mesin perdagangan publik yang tak tergantikan di Sui. Kapitalisasi pasar beredar saat ini dari $DEEP adalah sekitar $490 juta. Meskipun awalnya antusiasme perdagangan adalah kuat, tetap ada kesenjangan valuasi yang signifikan dibandingkan dengan protokol DEX lain yang matang.

Dari perbandingan horizontal, apakah itu protokol hibrida buku pesanan Raydium (RAY) di Solana, PancakeSwap (CAKE) di BSC, atau Uniswap (UNI) di Ethereum, semuanya telah menetapkan rentang valuasi stabil antara $600 juta dan $3 miliar setelah operasi stabilisasi di mainnet. Raydium mengikuti struktur buku pesanan on-chain yang serupa, sementara CAKE dan UNI lebih mengarah ke model AMM, tetapi keduanya telah berhasil mencapai pencocokan frekuensi tinggi dan cakupan permintaan perdagangan yang luas.

Menggabungkan volume perdagangan terkumpul DeepBook saat ini sebesar $870 juta, volume perdagangan aktif harian lebih dari $30 juta, dan data nyata dari pembakaran lebih dari 7 juta $DEEP, jika perkembangan selanjutnya mengarah ke pertumbuhan pengguna dan ekspansi perdagangan derivatif dalam ekosistem Sui, ada cukup dasar untuk memasuki rentang valuasi menengah antara $700 juta hingga $1 miliar.

Laporan Riset | Tinjauan Proyek DeepBook & Analisis Kapitalisasi Pasar DEEP image 1

IV. Model Ekonomi

Total Pasokan $DEEP: 10.000.000.000 token; Saat Ini Beredar: 29,58%

Distribusi Token:

- Insentif Komunitas: 61,57%

Digunakan untuk pengembangan jangka panjang ekosistem DeepBook, termasuk hibah pengembang, program komunitas, dan perluasan protokol. Pembukaan awal sebesar 14%, dengan sisanya dirilis selama tujuh tahun.

- Airdrop Awal: 10%

Dirilis sepenuhnya pada TGE (Token Generation Event), memberikan penghargaan kepada pengguna awal, kontributor komunitas, dan anggota kunci yang mendukung pembangunan DeepBook, dengan dampak insentif yang signifikan.

- Investor: 10,93%

Dialokasikan kepada investor strategis yang mendukung pengembangan awal DeepBook, dengan satu tahun cliff dan rilis linier selama 24 bulan sesudahnya.

- Mysten Labs: 10,00%

Dialokasikan kepada tim dukungan pengembangan inti untuk infrastruktur dan R&D keamanan DeepBook. Membuka 1% di TGE, dengan sisa bagian dirilis secara linier selama empat tahun.

- Kontributor Awal: 7,50%

Dialokasikan kepada kontributor teknis dan pendukung ekosistem yang memajukan pengembangan awal produk dan protokol DeepBook.

Utilitas Token:

1. Tata Kelola dan Pengambilan Keputusan Pengguna yang memegang dan mem-pool $DEEP dapat berpartisipasi dalam memutuskan parameter kunci dari pool staking tata kelola, termasuk biaya, kondisi insentif, dll., memiliki hak tata kelola yang nyata. Kekuatan suara dihitung secara proporsional dengan mekanisme non-linier untuk memastikan bahkan pemegang kecil dapat memiliki suara.

2. Pembayaran Biaya dan Diskon Gunakan $DEEP untuk membayar biaya transaksi di DeepBook, dengan perdagangan yang lebih aktif memberikan diskon biaya yang lebih tinggi. Selain itu, pesanan yang menyediakan likuiditas ke pasar menerima rabat biaya.

3. Staking dan Insentif Pesanan Pengguna dapat menempatkan $DEEP ke dalam pool perdagangan tertentu untuk biaya pengambilan pesanan yang lebih rendah dan kesempatan untuk menerima imbalan penempatan order. Sistem secara dinamis mendeteksi perilaku wash trading untuk mencegah penyalahgunaan insentif untuk perdagangan yang tidak asli.

4. Loop Positif dalam Ekosistem Platform $DEEP bertindak sebagai bahan bakar untuk operasi DeepBook, menghubungkan tata kelola protokol, aliran biaya, dan insentif pengguna, menjadi komponen penting dalam mempromosikan DeepBook sebagai infrastruktur inti DeFi Sui.

V. Tim & Pembiayaan

Informasi Tim:

Proyek ini didorong oleh "pembangunan bersama komunitas + dukungan yayasan," awalnya diprakarsai oleh tim MovEx dan didanai oleh Yayasan Sui, berfungsi sebagai proyek infrastruktur dasar dalam ekosistem Sui. Tidak menjalani pembiayaan VC tradisional tetapi dikembangkan di bawah naungan Sui dan secara bertahap terbuka untuk tata kelola komunitas.

Mengenai kontributor, saat ini kontributor kunci DeepBook yang diumumkan termasuk:

Aslan Tashtanov – Kontributor Teknis;

Manolis Liolios – Kontributor Teknis;

Tony Lee – Kontributor Proyek;

Meskipun tim secara keseluruhan tetap low-profile, kemampuan teknis dan koordinasi sumber daya ekosistem mereka yang kuat terlihat dari kemajuan open-source mereka dan integrasi cepat dengan berbagai protokol ekosistem, terutama dalam implementasi sistem pencocokan on-chain yang berkinerja tinggi.

Mengenai Pembiayaan:

Hingga saat ini, DeepBook belum mengungkapkan rekam jejak pembiayaan dari institusi modal ventura tradisional. Ini berkaitan erat dengan posisi proyeknya - sebagai fasilitas keuangan dasar yang didorong oleh Yayasan Sui untuk menyediakan dukungan likuiditas bersama bagi seluruh jaringan, DeepBook lebih mirip sebagai "barang publik level rantai publik" daripada proyek wirausaha komersial khas.

VI. Peringatan Risiko Potensial

1. Dibandingkan dengan model AMM, CLOB memiliki penghalang teknis yang lebih tinggi dalam pengembangan dan integrasi (seperti jalur perdagangan, logika pencocokan, manajemen status, dll.), yang dapat menyebabkan beberapa proyek DeFi ringan melewatkan DeepBook dan alih-alih membangun likuiditas mereka sendiri atau mengadopsi solusi kolaborasi AMM, mempengaruhi penetrasi sebagai "lapisan likuiditas universal."

2. DeepBook adalah protokol buku pesanan asli Sui, dengan hampir semua desain produk dan keunggulan kinerja bergantung pada fitur parallel transaction dan model objek Sui. Jika pertumbuhan mainnet Sui terhenti, pengembang meninggalkan, atau TVL stagnan, momentum pengembangan DeepBook akan terhambat, dan kekurangan kemampuan ekspansi lintas-rantai atau multi-rantai dapat menjadi hambatan jangka panjang.

VII. Tautan Resmi

Situs Resmi: https://deepbook.tech/

Twitter: https://x.com/DeepBookonSui

Discord: https://discord.com/invite/deepbook

Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.

PoolX: Kunci untuk token baru.

APR hingga 12%. Selalu aktif, selalu dapat airdrop.

Kunci sekarang!

Kamu mungkin juga menyukai

Apakah $1.4K adalah 'dasar generasional' untuk Ethereum? — Data memberikan sinyal campuran

Pedagang mengatakan harga ETH jatuh ke "dasar generasional," tetapi data sejarah dan aktivitas jaringan menunjukkan bahwa bukan itu masalahnya.

Cointelegraph•2025/04/25 09:05

Apakah $1.4K adalah 'dasar generasional' untuk Ethereum? — Data memberikan sinyal campuran

ETF bitcoin spot AS mencatat $442 juta dalam aliran masuk bersih saat harga BTC menunjukkan ketahanan

Gambaran Singkat ETF bitcoin spot di AS mencatat aliran masuk bersih sebesar $442 juta pada hari Kamis, menandai hari kelima berturut-turut dari aliran positif. Bitcoin naik 1.3% dalam 24 jam terakhir untuk diperdagangkan pada $93,687 pada waktu pers.

The Block•2025/04/25 08:54

ETF bitcoin spot AS mencatat $442 juta dalam aliran masuk bersih saat harga BTC menunjukkan ketahanan

Partai sayap kanan utama Korea Selatan mendorong undang-undang baru untuk mempromosikan sektor kripto: laporan

Sekilas Partai Kekuatan Rakyat Korea Selatan mengumumkan bahwa mereka akan memperjuangkan undang-undang baru yang bertujuan untuk mempromosikan industri kripto lokal. Regulator keuangan negara tersebut juga sedang melonggarkan regulasi yang sebelumnya ketat pada sektor aset kripto.

The Block•2025/04/25 06:34

Partai sayap kanan utama Korea Selatan mendorong undang-undang baru untuk mempromosikan sektor kripto: laporan

Ark Invest menaikkan proyeksi harga bitcoin kasus bullish 2030 menjadi $2,4 juta dengan model "agresif"

Ringkasan Penggunaan metodologi eksperimental baru, Ark Invest memproyeksikan harga bitcoin sebesar $2,4 juta dalam kasus bullish pada tahun 2030. Ark juga memproyeksikan perkiraan harga sebesar $1,2 juta dalam kasus dasar dan $500.000 dalam kasus bearish pada tahun 2030.

The Block•2025/04/25 06:34