Pendanaan: VC mencerna cadangan bitcoin Trump dan mengatakan apa yang bisa memulai 'era inovasi luar biasa untuk kripto'
Cuplikan Singkat Ini adalah kutipan dari edisi ke-23 The Funding yang dikirimkan kepada pelanggan kami pada 9 Maret. The Funding adalah buletin dua mingguan yang ditulis oleh Yogita Khatri, anggota editorial terlama di The Block. Untuk berlangganan buletin gratis, klik di sini.

Sejak menjabat pada Januari 2025, Trump telah membuat perubahan yang jelas dalam kebijakan kripto. Cadangan strategis bitcoin, pembatalan tindakan penegakan SEC yang agresif, dan pertemuan puncak kripto Gedung Putih pertama semuanya menandakan sikap yang lebih ramah terhadap kripto dibandingkan pemerintahan sebelumnya. Namun bagi banyak VC yang saya ajak bicara, masih ada yang perlu dilakukan.
Cadangan bitcoin akan menyimpan bitcoin yang disita dari penyitaan kriminal atau sipil. Tidak ada rencana langsung bagi pemerintah untuk membeli bitcoin, tetapi pejabat telah ditugaskan untuk mengeksplorasi metode akuisisi yang netral anggaran yang tidak akan membebankan biaya baru pada pembayar pajak.
Kebanyakan VC memandang cadangan ini secara positif, melihatnya sebagai perubahan kebijakan yang berarti. "Setahun yang lalu, jika Anda memberi tahu saya bahwa kita akan memiliki cadangan strategis bitcoin, saya tidak akan mempercayai Anda," kata Anil Lulla, mitra pendiri Delphi Ventures.
Michael Anderson, salah satu pendiri Framework Ventures, menggambarkan pembentukan cadangan kripto nasional sebagai "sangat tidak nyata," mencatat bahwa meskipun mungkin "sebagian besar simbolis" untuk saat ini, itu tetap memiliki arti penting. "Ini secara objektif adalah masalah besar bahwa pemerintah AS sekarang memiliki persediaan 200.000 bitcoin dan aset lainnya," kata Anderson. "Tidak masalah bagaimana AS sebagai negara memperoleh posisi bitcoinnya. Yang penting adalah bahwa setiap negara lain sekarang memiliki tekanan untuk membangun semacam persediaan mereka sendiri, bahkan jika mereka belum sepenuhnya percaya pada ruang ini," tambahnya.
Reaksi pasar terhadap cadangan ini berlangsung singkat, menyoroti bagaimana faktor makro tetap menjadi kekuatan dominan. Investor yang berharap untuk pembelian bitcoin langsung oleh pemerintah AS merasa kecewa, dan kekhawatiran makro yang lebih luas — suku bunga, tarif, dan inflasi — terus membebani aset berisiko. "Bitcoin terus diperdagangkan sebagai aset berisiko yang terkait makro," kata Rob Hadick, mitra umum di Dragonfly, menambahkan bahwa ketidakpastian ekonomi akan menentukan aksi harga jangka pendek lebih dari perubahan kebijakan tunggal mana pun.
Kemudian datanglah pertemuan puncak kripto Gedung Putih pertama. Harapan tinggi, tetapi bagian yang disiarkan televisi memberikan sedikit substansi. Sementara beberapa orang berasumsi bahwa diskusi yang lebih berarti terjadi di balik pintu tertutup, kurangnya hasil konkret membuat banyak orang bertanya-tanya apakah acara tersebut lebih tentang simbolisme daripada keterlibatan nyata.
"Saya cenderung berpikir itu sebagian besar untuk optik," kata Lulla.
Tetapi ada beberapa kilasan substansi. Thomas Klocanas, mitra umum dan kepala usaha di BlockTower Capital, mengatakan ada setidaknya beberapa bagian menarik selama bagian yang disiarkan televisi — terutama, diskusi tentang stablecoin sebagai alat untuk memperkuat status dolar AS sebagai mata uang cadangan dominan. Trump mengatakan pada pertemuan puncak bahwa dia berharap para pembuat undang-undang akan mengirimkan undang-undang stablecoin ke mejanya sebelum reses Kongres bulan Agustus.
Apa yang terjadi selanjutnya akan menentukan apakah perubahan kebijakan ini diterjemahkan menjadi momentum industri yang nyata. Kebanyakan VC setuju bahwa kejelasan regulasi — terutama seputar stablecoin dan undang-undang struktur pasar — adalah pengubah permainan yang sebenarnya. "Bagi mereka yang tahu, bagi para pengambil keputusan kunci dalam industri, pengesahan dua undang-undang ini bisa menandakan momen 'game on' untuk kripto," kata Anderson, menambahkan bahwa ini akan menandakan "awal dari era inovasi yang luar biasa dalam kripto."
Lulla juga mencatat bahwa kejelasan regulasi diperlukan agar proyek kripto AS "menghabiskan lebih sedikit waktu untuk mencari cara agar tidak masuk penjara atau digugat" dan lebih banyak waktu fokus pada membangun produk yang berguna.
Sejauh ini, pemerintahan Trump tampaknya mengikuti janji kampanyenya untuk mendukung industri kripto. Dengan latar belakang ini, beberapa VC semakin memposisikan diri mereka menuju pasar AS. Awal tahun ini, Andreessen Horowitz menutup kantornya di Inggris untuk memfokuskan kembali pada pasar dalam negerinya di tengah T
Sikap ramah Trump terhadap kripto.
Klocanas dari BlockTower mengatakan bahwa meskipun aksi harga jangka pendek masih ditentukan oleh makro, daya tarik jangka panjang ke arah AS semakin menguat — terutama seiring dengan meningkatnya aliran institusional, persetujuan ETF yang meluas, dan jendela IPO yang mulai dibuka kembali.
Hadick juga menunjukkan bahwa kepercayaan investor di AS semakin membaik. "Kami sekarang lebih jelas dapat berinvestasi pada pengusaha AS dan mereka yang berinovasi di dalam negeri tanpa ketidakpastian dalam latar belakang regulasi atau penegakan," katanya. "Ini terutama berlaku di sektor seperti DeFi dan stablecoin, yang sebelumnya menjadi pusat ketidakpastian regulasi," tambahnya.
Untuk saat ini, seiring dengan berkembangnya buku pedoman kripto Trump, industri tetap berada dalam fase menunggu dan melihat. Jika dan ketika kejelasan regulasi yang nyata muncul dalam beberapa bulan mendatang, VC berharap momen tersebut dapat menandai awal era baru untuk kripto — dengan AS jelas memimpin.
Untuk berlangganan buletin gratis The Funding, klik sini .
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
MANTRA mengalami penurunan 88% memicu likuidasi hingga $71 juta: Coinglass
Tinjauan Cepat Penurunan token OM telah menyaksikan lebih dari $71,8 juta dalam likuidasi selama 24 jam terakhir. Co-founder proyek tersebut mengungkapkan bahwa pergerakan harga disebabkan oleh "penutupan paksa yang sembrono" yang dimulai oleh pertukaran terpusat pada pemegang akun OM.

Rasio harga SOL-ke-ETH mencapai titik tertinggi sepanjang masa, sementara Vitalik mengisyaratkan peningkatan lebih cepat di masa depan untuk Ethereum
Ringkasan Cepat Harga Solana telah meningkat lebih dari 10% selama seminggu terakhir sementara harga ether turun dengan proporsi yang sama, menyebabkan rasio harga SOL/ETH mencapai titik tertinggi baru sepanjang masa pada penutupan harian. Rasio ETH terhadap BTC juga turun ke nilai terendahnya sejak awal 2020. Co-founder Ethereum Vitalik Buterin mengisyaratkan di X bahwa peningkatan hard fork di masa depan pada jaringan blockchain dapat datang lebih cepat setelah peningkatan Pectra yang dijadwalkan untuk awal Mei.

Bitcoin naik 4% saat data PPI memicu optimisme inflasi, namun para ahli mengimbau kehati-hatian
Indeks Harga Produsen (PPI) bulan lalu turun sebesar 0,4% dari bulan ke bulan, penurunan terbesar sejak Oktober 2023. Bitcoin membalikkan beberapa kerugian setelah berita tersebut, tetapi para analis menyarankan kewaspadaan pasar karena ketidakpastian tarif dan kebijakan ekonomi.

Data inflasi yang lembut dapat mendorong Fed untuk memotong suku bunga, tetapi gambaran makro yang suram tetap ada: analis
Tinjauan Singkat Federal Reserve mungkin mempertimbangkan kebijakan moneter yang lebih longgar pada pertemuan bulan depan karena inflasi Maret mereda, menurut seorang analis BRN. Namun, dua ahli mengatakan sinyal peringatan dari pasar obligasi dan perselisihan tarif mungkin akan membayangi jeda singkat tersebut.

Berita trending
LainnyaHarga kripto
Lainnya








