Kenaikan suku bunga BoJ mengancam pembalikan perdagangan yen carry, mengguncang optimisme 'perdagangan Trump' dan pasar bitcoin, kata para analis
Analis memperingatkan bahwa potensi kenaikan suku bunga Bank of Japan minggu depan dapat memicu pembalikan yen carry trade, yang berpotensi mengganggu likuiditas global dan mempengaruhi aset berisiko seperti bitcoin. Optimisme 'Trump trade' menjelang pelantikan presiden AS pada hari Senin dan data inflasi yang lebih lembut telah memperkuat sentimen risk-on, tambah analis.
Seiring pasar global mengalihkan fokusnya ke pelantikan presiden AS yang akan datang pada 20 Januari 2025, para analis telah menandai potensi risiko yang dapat mengganggu sentimen pasar: pembalikan yen carry trade, pendorong utama likuiditas global.
"Kenaikan suku bunga BOJ kemungkinan akan memicu pembalikan signifikan dari yen carry trades, yang dapat meredam antusiasme pasar 'Trump Trade'," kata COO RedStone Oracles Marcin Kazmierczak kepada The Block.
Kepala Pertumbuhan WeFi Agne Linge menggemakan pandangan ini, mengatakan bahwa potensi kenaikan suku bunga Bank of Japan pada pertemuan kebijakan di akhir minggu depan "dapat mempengaruhi aset berisiko jika mereka perlu dijual untuk menutupi pinjaman carry trade."
Yen carry trade, strategi lama di mana investor meminjam yen dengan suku bunga rendah untuk diinvestasikan dalam aset dengan imbal hasil lebih tinggi di seluruh dunia, menghadapi risiko signifikan karena Bank of Japan (BoJ) mengisyaratkan potensi kenaikan suku bunga. Langkah semacam itu dapat memiliki konsekuensi luas, mempengaruhi tidak hanya ekuitas tetapi juga aset berisiko seperti bitcoin.
Dampak kenaikan suku bunga BoJ
Pelaku pasar dengan cermat mengamati pertemuan kebijakan BoJ Kamis dan Jumat depan, dengan antisipasi kenaikan suku bunga. Pernyataan hawkish dari Gubernur BoJ Kazuo Ueda telah memicu antisipasi, mendorong imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) ke level tertinggi dalam beberapa tahun. BoJ menaikkan target suku bunga jangka pendeknya menjadi 0,25% pada bulan Juli, dengan alasan kemajuan menuju pencapaian target inflasi 2%. Kenaikan lebih lanjut menjadi 0,45% sekarang diharapkan secara luas.
Jika suku bunga naik, yen bisa menguat, semakin meningkatkan biaya bagi investor global yang meminjam yen dengan suku bunga rendah untuk mempertahankan posisi mereka. Ini bisa mendorong pembalikan besar-besaran dari carry trade, yang berpotensi memaksa investor untuk melikuidasi aset untuk menutupi posisi mereka. Situasi serupa terjadi pada Agustus 2024, ketika volatilitas pasar memicu likuidasi bitcoin yang signifikan.
"Jika BoJ menaikkan suku bunga, ini bisa memperkuat yen dan memaksa pembalikan cepat dari posisi aset berisiko, yang berpotensi menyebabkan efek riak di pasar global, seperti yang kita lihat pada awal Agustus 2024 ketika bitcoin jatuh dari $66.000 menjadi $55.000 dalam seminggu," kata Kazmierczak.
Meskipun pembalikan yen carry trade dapat memoderasi optimisme "Trump Trade", Kazmierczak mengatakan dampaknya kemungkinan akan bertahap daripada langsung. "Kuncinya adalah mengamati bagaimana mereka menyeimbangkan target inflasi domestik dengan stabilitas pasar global," katanya.
'Trump Trade' dan sentimen risk-on
Bitcoin mungkin mengalami volatilitas harga yang signifikan karena ketidakpastian pasar seputar pelantikan presiden AS. Namun, sentimen risk-on telah didorong oleh data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS terbaru. Ini meningkatkan ekspektasi investor bahwa Federal Reserve AS dapat menerapkan dua pemotongan suku bunga pada tahun 2025 daripada mengadopsi sikap yang lebih hawkish. Reaksi positif terhadap laporan CPI menyebabkan kenaikan saham dan penurunan imbal hasil Treasury 10 tahun.
"Data CPI inti menunjukkan bahwa inflasi naik lebih rendah dari yang diharapkan," jelas Linge kepada The Block. "Dengan pelantikan presiden AS yang akan datang, ada kemungkinan besar bahwa efek 'Trump trade' yang disebut-sebut dapat memicu terobosan dalam harga bitcoin, mendorongnya lebih dekat ke rekor tertingginya."
Terlepas dari penurunan tajam dalam imbal hasil obligasi AS setelah data inflasi hari Rabu, dolar AS tetap stabil pada hari Kamis. Perhatian pasar kini beralih ke pelantikan, dengan spekulasi yang berkembang tentang potensi dampak inflasi dari kebijakan Trump dan efeknya pada bitcoin dan aset lainnya.
Pasar derivatif juga mencerminkan pergeseran sentimen ini. Opsi bitcoin melihat lonjakan volume perdagangan opsi akhir Januari, dengan pedagang semakin membeli panggilan dengan harga strike mulai dari $1
00.000 hingga $110.000 dan put pada $90.000, menurut data Deribit.
Volume opsi Bitcoin berkumpul pada strike akhir Maret di $120.000 dan call serta put akhir Januari. Gambar: Deribit.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Sinema menyebut Arizona sebagai 'pelopor' saat negara bagian berupaya menyimpan kripto yang tidak diklaim dalam bentuk asli
Ringkasan Cepat Sejauh ini, para pembuat undang-undang di sekitar 20 negara bagian telah mengusulkan undang-undang terkait cadangan bitcoin, rancangan undang-undang untuk memungkinkan negara bagian berinvestasi dalam kripto, dan sekarang — satu fokus pada properti yang tidak diklaim di Arizona. "Kami tahu bahwa kripto telah mendapatkan momentum dan popularitas di seluruh negeri selama beberapa waktu," kata mantan Senator Arizona Kyrsten Sinema.
Berbicara tentang ZKsync dan Layer 2 dengan CEO Matter Labs Alex Gluchowski
CEO Matter Labs, Alex Gluchowski, membahas peningkatan adopsi institusional terhadap kripto dan menjelaskan mengapa Ethereum menjadi platform pilihan mereka.
Michael Barr dari Fed menanggapi kekhawatiran tentang debanking kripto, mengatakan bahwa bank sentral berusaha untuk berada di 'tengah-tengah'
Tinjauan Singkat Federal Reserve berusaha untuk "berada di tengah-tengah," kata pejabat tinggi Fed Michael Barr pada hari Kamis selama acara di Georgetown Law. Topik tentang penghapusan bank kripto telah menjadi sorotan, terutama selama beberapa minggu terakhir di bawah pemerintahan baru Trump, saat industri, pembuat undang-undang, CEO bank, dan regulator bergulat dengan masalah ini.
Sam Bankman-Fried memuji Trump, berbalik pada Biden sambil meminta pengampunan dalam wawancara pertama dari penjara
Tinjauan Cepat Pendiri FTX mengkritik politisasi sistem peradilan yang "sangat merusak" di bawah pemerintahan Biden saat ia berusaha mendapatkan pengampunan dari Presiden Trump. Sam Bankman-Fried mencoba mencari titik temu dengan presiden yang sedang menjabat, dalam wawancara pertamanya dari penjara pada 18 Februari, hari dimulainya pengembalian dana pelanggan. Dalam wawancara luas dengan New York Sun, Bankman-Fried mengulangi klaim bahwa FTX dalam keadaan solvabel tetapi tidak likuid dan bahwa firma hukum Sullivan & Cromwell salah menangani
Berita trending
LainnyaHarga kripto
Lainnya
