I. Pengenalan Proyek
Hyperliquid adalah
blockchain Layer 1 berperforma tinggi yang dirancang untuk mendukung sistem keuangan terbuka, didedikasikan untuk memberikan pengalaman aplikasi terdesentralisasi yang mulus kepada pengguna. Visinya adalah menciptakan sistem keuangan terbuka sepenuhnya di rantai yang memungkinkan pengguna membuat aplikasi yang berinteraksi dengan komponen asli yang efisien tanpa mengorbankan pengalaman pengguna akhir. L1 Hyperliquid memiliki kinerja yang cukup untuk mendukung ekosistem aplikasi keuangan tanpa izin, di mana transaksi, pembatalan, eksekusi transaksi, dan kliring dapat dilakukan secara transparan dengan latensi blok kurang dari 1 detik.
Hyperliquid mengadopsi algoritma konsensus khusus HyperBFT, yang terinspirasi oleh protokol Hotstuff dan versi-versi berikutnya. Desain algoritma dan tumpukan protokol jaringan ini dioptimalkan dari awal untuk mendukung efisiensi dan skalabilitas blockchain L1 ini. Ekosistem Hyperliquid mencakup beberapa aplikasi kunci, di antaranya produk unggulannya adalah bursa kontrak abadi buku pesanan sepenuhnya di rantai - Hyperliquid DEX.
Arsitektur L1 Hyperliquid dibangun di sekitar bursa derivatif yang efisien (bursa kontrak abadi), yang merupakan aplikasi asli intinya. Bursa kontrak abadi ini tidak hanya memenuhi persyaratan infrastruktur tinggi dari aplikasi dunia nyata, tetapi juga menjadi salah satu area paling berharga dalam DeFi. Melalui bursa ini, Hyperliquid tidak hanya menarik sejumlah besar pengguna nyata untuk berinteraksi dengan infrastruktur, tetapi juga mendorong kemajuan berkelanjutan dari blockchain-nya dalam hal kinerja dan optimasi.
II. Sorotan Proyek
1. Performa ultra-tinggi dan latensi rendah
Blockchain L1 Hyperliquid dioptimalkan secara khusus untuk mendukung aplikasi keuangan dengan throughput tinggi. Desainnya memungkinkan pemrosesan hingga 100.000 pesanan per detik, dan transaksi, pembatalan, eksekusi, serta penyelesaian dilakukan secara transparan dengan latensi blok kurang dari 1 detik. Ini memberikan Hyperliquid kinerja terdepan di platform perdagangan terdesentralisasi (DEX), memastikan bahwa pengalaman perdagangan pengguna mendekati kelancaran bursa terpusat sambil mempertahankan keunggulan desentralisasi.
2. Algoritma konsensus HyperBFT yang unik
Algoritma konsensus HyperBFT yang digunakan oleh Hyperliquid dikembangkan berdasarkan protokol Hotstuff dan dioptimalkan secara khusus untuk memenuhi kebutuhan aplikasi keuangan berperforma tinggi. Dibandingkan dengan algoritma konsensus umum lainnya, HyperBFT dapat menangani sejumlah besar transaksi keuangan dan data dengan lebih efektif dengan dukungan latensi rendah dan throughput tinggi. Mekanisme konsensus yang sangat disesuaikan ini memberikan Hyperliquid lingkungan jaringan yang lebih stabil dan efisien, memastikan konsistensi dan keamanan data selama proses transaksi.
3. Bursa kontrak abadi buku pesanan sepenuhnya di rantai
Aplikasi unggulan Hyperliquid adalah bursa kontrak abadi buku pesanan terdesentralisasi, di mana semua pesanan, pembatalan, eksekusi perdagangan, dan operasi kliring dilakukan di rantai. Ini berarti bahwa setiap transaksi memiliki transparansi dan ketidakberubahan yang lengkap, dan pengguna dapat melihat status setiap transaksi secara real-time, meningkatkan kredibilitas dan keamanan platform. Selain itu, sebagai salah satu pasar DeFi yang paling berharga, kontrak abadi tidak hanya dapat menarik banyak keterlibatan pelanggan, tetapi juga mempromosikan pengembangan dan kemakmuran seluruh ekosistem Hyperliquid.
4. Infrastruktur yang dirancang khusus untuk pasar derivatif
Blockchain L1 Hyperliquid dirancang untuk pertukaran derivatif yang efisien (pertukaran kontrak berjangka), yang memungkinkannya mendukung produk keuangan yang kompleks. Pasar derivatif biasanya memiliki persyaratan infrastruktur yang sangat tinggi, terutama untuk kecepatan transaksi dan daya pemrosesan. Desain Hyperliquid memastikan bahwa ia dapat menangani skenario aplikasi dengan permintaan tinggi ini, sementara sifatnya yang terdesentralisasi membuat platform lebih tahan terhadap sensor dan terbuka.
III. Ekspektasi nilai pasar
Sebagai token asli Hyperliquid, HYPE adalah token inti dari ekosistemnya. Saat ini, harga satuan HYPE adalah $24,71, nilai pasar yang beredar sekitar $8,274 miliar, nilai pasar terdilusi penuh adalah $24,71 miliar, jumlah yang beredar adalah 333.928.180, dan total pasokan adalah 999.990.391.
Untuk mengevaluasi potensi pasar HYPE, kami memilih proyek pembanding berikut untuk perbandingan: Sui ($SUI),
Solana ($SOL), dan dYdX ($DYDX).
Proyek pembanding
Blockchain Layer 1: Sui ($SUI)
Harga satuan: $4,36
Kapitalisasi pasar: 12,731 miliar USD
Kapitalisasi pasar terdilusi penuh: $43,60 miliar
Sirkulasi: 2.927.660.018 keping
Total pasokan: 10.000.000.000 keping
2. Blockchain dasar berkinerja tinggi: Solana ($SOL)
Harga satuan: 208 USD
Kapitalisasi pasar: 99,596 miliar USD
Kapitalisasi pasar terdilusi penuh: $122,8 miliar
Sirkulasi: 479.176.521 keping
Total pasokan: 590.377.685 keping
3. Pertukaran terdesentralisasi: dYdX ($DYDX)
Harga satuan: $1,68
Kapitalisasi pasar: 1,189 miliar USD
Kapitalisasi pasar terdilusi penuh: $1,194 miliar
Sirkulasi: 711.004.555 keping
Total pasokan: 1.000.000.000 keping
Perbandingan nilai pasar dengan ekspektasi
1. Pembandingan Sui ($SUI)
Jika nilai pasar yang beredar dari HYPE mencapai tingkat yang setara dengan Sui (12,731 miliar USD), harga satuan HYPE akan naik menjadi sekitar 38,13 USD, meningkat sekitar 54%.
2. Pembandingan Solana ($SOL)
Jika nilai pasar yang beredar dari HYPE mencapai tingkat Solana (99,596 miliar dolar), harga satuan HYPE akan naik menjadi sekitar 298,11 dolar, meningkat sekitar 1107%.
3. Pembandingan dYdX ($DYDX)
Jika nilai pasar yang beredar dari HYPE turun ke tingkat dYdX (1,189 miliar USD), harga satuan HYPE akan turun menjadi sekitar 3,56 USD, menurun sekitar 86%.
IV. Ekonomi Token
Total pasokan HYPE adalah 1 miliar keping:
- Untuk emisi masa depan dan insentif komunitas (38,888%):
Sekitar 38,9% dari token akan secara bertahap dirilis untuk memberi insentif kepada anggota komunitas, pengembang, dan mitra ekosistem.
- Distribusi genesis (31,0%):
Token genesis secara eksplisit mengecualikan kontributor inti dan tidak mendistribusikan kepada investor ekuitas swasta, bursa terpusat, atau pembuat pasar.
Alokasi kontributor inti (23,8%):
Dialokasikan untuk kontributor inti saat ini dan masa depan, semua token akan dikunci selama satu tahun dan secara bertahap dibuka. Sebagian besar kepemilikan akan selesai antara 2027-2028, dan beberapa rencana distribusi akan berlanjut hingga setelah 2028.
- Anggaran Super Foundation (6,0%)
```html
Sebagai pendanaan strategis untuk ekspansi ekologi, ini terutama digunakan untuk mendukung inovasi teknologi, kegiatan pemasaran, dan kerjasama global, termasuk rencana pengembangan bersama dengan institusi dan universitas lokal.
- Hibah komunitas (0.3%):
Bagian kecil dari token ini akan digunakan untuk mendanai proyek inovatif oleh pengguna komunitas, mendukung kegiatan eksperimental atau inkubasi skala kecil.
Dukungan likuiditas HIP-2 (0.012%):
Bagian dari token ini digunakan untuk mendukung kebutuhan likuiditas buku pesanan on-chain, membantu Hyperliquid DEX merespons dengan cepat ketika likuiditas pasar meningkat.
HYPE adalah token gas inti dari HyperEVM, dan fungsi utamanya meliputi:
Membayar Biaya Gas: Pengguna perlu menggunakan HYPE untuk membayar biaya Gas saat melakukan transaksi atau menerapkan kontrak pintar di blockchain Hyperliquid, mendukung operasi transaksi frekuensi tinggi dan latensi rendah.
Tata kelola on-chain: Pemegang token HYPE akan berpartisipasi dalam tata kelola on-chain Hyperliquid, termasuk pemungutan suara pada parameter protokol kunci dan arah pengembangan proyek, untuk mencapai manajemen terdesentralisasi yang sesungguhnya.
Insentif ekologi dan hadiah komunitas: Token HYPE berfungsi sebagai alat insentif inti untuk hadiah komunitas dan pengembang, digunakan untuk mendukung pengembangan, promosi proyek, dan partisipasi pengguna jangka panjang dalam ekosistem.
Penyediaan likuiditas dan perdagangan: HYPE dapat digunakan sebagai token inti untuk likuiditas on-chain, membantu pengguna mendukung transaksi buku pesanan Hyperliquid DEX melalui standar token asli (seperti HIP-2) sambil memperoleh pendapatan komisi.
V. Tim dan pembiayaan
Tim inti Hyperliquid memiliki latar belakang yang kuat. Co-founder Jeff Yan adalah lulusan Universitas Harvard dan bekerja di Hudson River Trading, sebuah perusahaan perdagangan frekuensi tinggi terkemuka di dunia. Dia telah mengumpulkan pengalaman yang kaya dalam perdagangan frekuensi tinggi dan memiliki pemahaman mendalam tentang sistem latensi rendah dan throughput tinggi. Pengalaman karir ini menjadi fondasi penting baginya untuk mendirikan Hyperliquid dan secara langsung mempengaruhi desain arsitektur teknis berkinerja tinggi dari proyek tersebut.
Dalam hal pembiayaan, tim mempertahankan sikap yang jelas: tidak menerima investasi eksternal. Dalam wawancara sebelumnya, Jeff menyatakan bahwa tim berharap untuk mempromosikan pengembangan proyek melalui pendanaan independen daripada mengandalkan modal eksternal. Pilihan ini menghindari intervensi modal dalam arah proyek dan juga mencerminkan pemahaman dan praktik tim tentang desentralisasi.
VI. Peringatan Risiko
1. Hyperliquid menggunakan algoritma konsensus HyperBFT kustom, yang, meskipun terinspirasi oleh protokol Hotstuff dan versi-versi berikutnya, masih merupakan desain baru dan belum sepenuhnya divalidasi. Jika algoritma menghadapi hambatan dalam jaringan skala besar, hal ini dapat menyebabkan latensi jaringan, kegagalan transaksi, atau fork. Karena mekanisme konsensus ini dibuat khusus untuk Hyperliquid, jika tantangan teknis yang tidak diketahui ditemui dalam aplikasi praktis, hal ini dapat menyebabkan penurunan ketersediaan dan stabilitas sistem.
2. Sebagai platform inti untuk pertukaran terdesentralisasi (DEX) dan perdagangan kontrak berjangka, Hyperliquid bergantung pada kontrak pintar untuk mengotomatisasi transaksi, kliring, dan manajemen dana. Kontrak pintar mungkin memiliki kerentanan dalam desain dan penerapannya, yang dapat dieksploitasi oleh penyerang jahat untuk mencuri dana atau memanipulasi pasar. Misalnya, risiko rekanan, kerentanan dalam mekanisme kliring, atau masalah Oracle dapat menjadi titik masuk untuk serangan.
```
VII. Tautan Resmi
Situs Web:https://hyperfoundation.org/
Twitter:https://x.com/HyperliquidX
Discord:https://discord.com/invite/hyperliquid