Mengapa reli pasar sejauh ini dianggap standar

Ini adalah segmen dari buletin Empire. Untuk membaca edisi lengkap, berlangganan .

Selamat hari Jumat!

Bitcoin blues benar-benar terasa hari ini, meskipun banyak bull yang mengatakan bahwa masih ada beberapa minggu tersisa di bulan Desember untuk mencapai rekor tertinggi baru. Kita lihat saja apakah itu akan terjadi. 

Tenang dan teruskan, seperti yang pernah disarankan oleh pemerintah Inggris. Kami pikir itu cukup relevan saat ini. 

Bagaimanapun, pagi ini, kami menyelami siklus ini dan mengapa sebenarnya tidak jauh berbeda dari siklus sebelumnya (maaf, semuanya) dan banyak orang memiliki pemikiran tentang agen AI dan ke mana mereka pergi dari sini. 

Sampai jumpa Senin pagi. 

Kali ini tidak berbeda

Selalu menggoda untuk melawan arus. Untuk percaya bahwa kali ini berbeda.

Masalahnya adalah, setidaknya dalam kripto, semua yang terjadi hari ini sudah pernah terjadi di masa lalu. 

Pasar bull bitcoin sejauh ini bersifat siklus dan, oleh karena itu, bahkan dapat diprediksi.

Kecuali untuk rekor tertinggi BTC sebelum halving kali ini — bukan sekitar enam bulan setelahnya — pasar bull bitcoin saat ini sepenuhnya sesuai dengan jalurnya.

Mereka yang telah membaca email kami sudah familiar dengan grafik di bawah ini. Grafik ini memplot perjalanan kami saat ini (ungu) terhadap siklus sebelumnya (yang lainnya) seolah-olah semuanya dimulai sekaligus.

Seperti yang Anda lihat, perjalanan bull bitcoin hingga saat ini sepenuhnya standar. Tidak terlalu cepat, lambat, atau eksplosif, dan kurang lebih sejalan dengan perjalanan bull sebelumnya.

Lintasan pasar bull memang serupa selama bertahun-tahun. Namun, masih ada tren yang muncul:

1. BTC membutuhkan waktu lebih lama untuk mencapai puncak siklus setiap kali

Bitcoin mencapai puncaknya sekitar 750 hari dalam siklus pasar bull besar pertamanya antara 2011 dan 2015. 

Dibutuhkan 845 hari untuk mencapai puncak di pasar bull berikutnya antara 2015 dan 2018, dan lebih dari 1.060 hari di yang berikutnya, yang berlangsung antara 2018 dan 2022.

Hari ini adalah hari ke-746 dari pasar bull. Jika tren bertahan

kita bisa melihat 10 bulan hingga satu tahun lagi sebelum mencapai puncak yang sebenarnya.

2. Pengembalian semakin menyusut.

Bitcoin hampir naik 621x pada putaran pertama, lebih dari 100x pada putaran kedua, dan hampir 22x pada putaran ketiga.

Ekstrapolasi tren menurun tersebut menyiratkan BTC akan naik sekitar 6x dari dasar bear ke puncak siklus. 

Berita baik: Kami sudah melampaui pengembalian tersebut — BTC pada $100,000 adalah 6.7x.

Di atas adalah grafik yang sama tetapi untuk altcoin (semua yang bukan bitcoin).

Kita sudah tahu bahwa kita semakin mendekati potensi musim altcoin yang sepenuhnya berkembang. Yang menarik adalah seberapa jauh altcoin harus berlari untuk menyamai pertumbuhan mereka dari siklus terakhir. 

Kapitalisasi pasar kripto (tidak termasuk bitcoin) telah naik 49x pada saat mencapai puncaknya pada November 2021. Hingga saat ini, altcoin telah mencapai 3.7x paling banyak. 

Setidaknya, melegakan bahwa altcoin membutuhkan lebih dari 1.000 hari untuk mencapai puncaknya pada dua kesempatan sebelumnya. 

Jadi, jika kali ini benar-benar tidak berbeda, masih ada banyak waktu untuk altcoin. 

Tidak ada yang seperti hopium di pagi hari Jumat.

Mulailah hari Anda dengan wawasan kripto terbaik dari David Canellis dan Katherine Ross. Berlangganan newsletter Empire.

Jelajahi persimpangan yang berkembang antara kripto, makroekonomi, kebijakan, dan keuangan dengan Ben Strack, Casey Wagner, dan Felix Jauvin. Berlangganan newsletter Forward Guidance.

Dapatkan alpha langsung di kotak masuk Anda dengan newsletter 0xResearch — sorotan pasar, grafik, ide perdagangan degen, pembaruan tata kelola, dan banyak lagi.

Newsletter Lightspeed adalah semua tentang Solana, di kotak masuk Anda, setiap hari. Berlangganan berita harian Solana dari Jack Kubinec dan Jeff Albus.