Glassnode: Pemegang Jangka Panjang Menunggu Harga Bitcoin yang Lebih Tinggi Sebelum Merilis Lebih Banyak Koin ke dalam Peredaran

Perusahaan intelijen pasar mata uang kripto simpul kaca mencatat bahwa banyak pemegang jangka panjang (LTH) masih menunggu harga yang lebih tinggi sebelum melepaskan lebih banyak Bitcoin ke dalam peredaran. Menurut analisis mereka, saat Bitcoin melampaui angka $75,600, 100% dari 14 juta BTC yang dipegang oleh LTH berubah menjadi laba, yang mendorong peningkatan pengeluaran. Pergeseran ini mengakibatkan penurunan signifikan lebih dari 200,000 BTC dari peredaran sejak mencapai titik tertinggi sepanjang masa.

Pola pemegang jangka panjang yang mengambil untung selama pergerakan harga yang kuat adalah kejadian umum, dengan banyak LTH kemungkinan menunda merilis lebih banyak koin ke pasar hingga harga yang lebih tinggi tercapai. Meskipun demikian, sejumlah besar Bitcoin masih dimiliki oleh LTH.

Dalam beberapa minggu terakhir, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin telah memainkan peran penting dalam menyerap sebagian besar tekanan jual dari LTH. Hal ini mencerminkan meningkatnya pengaruh permintaan institusional dalam membentuk Bitcoin pasar. Sejak pertengahan Oktober, arus masuk ETF mingguan berkisar antara $1 miliar hingga $2 miliar per minggu, menandai peningkatan substansial dalam investasi institusional. Dari 8 Oktober hingga 13 November, ETF menyerap sekitar 128,000 BTC, atau sekitar 93% dari 137,000 BTC yang dijual oleh LTH. Hal ini menyoroti peran penting ETF dalam menstabilkan pasar selama masa penjualan yang meningkat.

Namun, sejak 13 November, tekanan jual LTH mulai melampaui arus masuk ETF, sehingga menciptakan ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan. Hal ini mencerminkan tren serupa yang terlihat pada akhir Februari 2024, di mana ketidakseimbangan tersebut menyebabkan peningkatan volatilitas pasar dan konsolidasi .

Seiring Meningkatnya Laba yang Belum Terealisasi di Kalangan LTH, Aktivitas Penjualan Diperkirakan Meningkat

Glassnode menyimpulkan, dengan menyoroti bahwa kenaikan Bitcoin baru-baru ini di atas angka $90,000 telah didorong oleh arus masuk modal, dengan sekitar $62.9 miliar memasuki pasar aset digital selama 30 hari terakhir. Lonjakan permintaan ini sebagian besar didorong oleh investor institusional, khususnya melalui ETF Spot AS, yang mungkin mencerminkan pergeseran modal dari emas dan perak.

Selain itu, ETF telah memainkan peran penting dalam dinamika ini, menyerap lebih dari 90% tekanan jual dari LTH. Namun, karena laba yang belum terealisasi di antara LTH terus bertambah, aktivitas penjualan lebih lanjut diharapkan terjadi. Dalam jangka pendek, tekanan jual ini telah melampaui laju arus masuk ETF.