Saham MicroStrategy dengan premi besar terhadap kepemilikan bitcoin dipertahankan oleh analis sebagai 'leverage cerdas'
Mark Palmer dari Benchmark mengatakan bahwa daripada khawatir tentang kenaikan premi terhadap nilai aset bersih, investor sebaiknya fokus pada hasil BTC yang kuat yang didukung oleh pasar modal AS dan arbitrase Bitcoin. Analis tersebut mempertahankan peringkat 'beli' pada saham MSTR dan menaikkan target harga perusahaan dari $215 menjadi $245.
Premi yang semakin meningkat di mana saham perusahaan intelijen bisnis dan pemegang bitcoin korporat MicroStrategy (kode saham: MSTR) diperdagangkan relatif terhadap nilai aset bersih (NAV) mereka bukanlah sesuatu yang perlu ditakuti, menurut Benchmark.
Saat ini pada 2,3x, premi mencapai tertinggi tiga tahun sebesar 2,7x awal bulan ini, memicu perdebatan di antara pengamat yang berpendapat bahwa saham tersebut seharusnya lebih selaras dengan kepemilikan bitcoin perusahaan. Meskipun analis tersebut setuju bahwa harga saham MicroStrategy mendapat manfaat dari apresiasi harga bitcoin, mereka melihat premi yang signifikan sebagai tidak beralasan.
Namun, analis Benchmark Mark Palmer menentang pandangan tersebut, menyoroti strategi perusahaan menggunakan utang berbiaya rendah dan pengenceran ekuitas untuk meningkatkan kepemilikan bitcoin per saham. Efek "flywheel" ini, kata analis, membuat valuasi MicroStrategy lebih dari sekadar cerminan NAV-nya. Kemampuan perusahaan untuk menghasilkan hasil majemuk pada kepemilikan bitcoinnya — yang disebut manajemen sebagai "leverage cerdas" — membedakannya dari investasi bitcoin lainnya seperti ETF, membenarkan premi saham tersebut.
Per 19 September, MicroStrategy memegang 252.220 bitcoin senilai sekitar $15,8 miliar. Perusahaan terus mengakuisisi bitcoin secara berkala selama beberapa tahun terakhir.
Palmer menekankan kinerja kuat MicroStrategy, mengutip metrik BTC Yield yang baru dibuat, yang mengukur pertumbuhan kepemilikan bitcoinnya relatif terhadap jumlah sahamnya. Perusahaan telah mencapai hasil 17,8% tahun ini, jauh melebihi tahun-tahun sebelumnya. Analis juga menunjukkan kinerja harga saham MSTR yang dramatis sejak mengadopsi strategi bitcoinnya, memperkuat kepercayaan pada pendekatan perusahaan dan menaikkan target harga menjadi $245.
Palmer mencatat harga saham perusahaan telah naik sebesar 1.600% selama empat tahun terakhir, yang melebihi pengembalian bitcoin dengan faktor 3,8x serta pengembalian SP 500 dan Nasdaq masing-masing sebesar 22x dan 24x.
"MSTR dengan terus melakukan arbitrase antara pasar modal AS dan bitcoin serta meningkatkan bitcoin per saham selama apa yang kami antisipasi akan menjadi pasar bullish untuk cryptocurrency seharusnya dapat mendorong kenaikan harga saham tambahan selama kuartal mendatang, menurut pandangan kami," tulis Palmer dalam catatan kepada klien pada hari Jumat.
Bulan lalu, Palmer mengatakan perkembangan terbaru yang mendukung ruang kripto bahkan dapat mendorong MicroStrategy untuk mulai menghasilkan hasil dengan meminjamkan sebagian dari kepemilikan bitcoinnya. Ketua Eksekutif MicroStrategy Michael Saylor baru-baru ini mengatakan kepada analis Bernstein bahwa tujuan akhir perusahaan adalah menjadi bank bitcoin terkemuka — pada akhirnya tumbuh menjadi perusahaan bernilai triliun dolar.
Saham MicroStrategy diperdagangkan lebih tinggi lebih dari 8% menjadi $209,09 pada saat publikasi. Saham naik lebih dari 200% dalam periode tahun ini.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Saham KakaoPay Korea Selatan melonjak 200% dalam sebulan terakhir di tengah langkah terkait stablecoin
Ringkasan Singkat Raksasa pembayaran Korea Selatan, KakaoPay, mengalami kenaikan saham lebih dari 200% dalam sebulan terakhir seiring meningkatnya antisipasi terhadap persetujuan stablecoin lokal. Perusahaan tersebut baru-baru ini mengajukan permohonan paten stablecoin.
Pengacara FTX menyatakan klaim 3AC sebesar $1,5 miliar 'tidak masuk akal' dan harus ditolak
Pengacara untuk boedel kebangkrutan FTX telah mengajukan keberatan terhadap klaim sebesar $1,53 miliar dari perusahaan perdagangan yang telah bangkrut, Three Arrows Capital, dan mendesak pengadilan untuk menolak seluruh klaim 3AC. Para pengacara menyatakan bahwa kerugian 3AC disebabkan oleh pergerakan harga dan penarikan dana yang dilakukan sendiri oleh perusahaan tersebut, bukan akibat tindakan apa pun yang dilakukan oleh FTX. Pada bulan Maret, pengadilan kebangkrutan mengizinkan 3AC untuk memperluas klaim awal mereka dari $120 juta menjadi $1,53 miliar, meskipun ada penolakan dari FTX.
Hacken sebut 'kesalahan manusia' setelah kebocoran private key picu penurunan nilai $HAI sebesar $5 juta
Ringkasan Cepat Kapitalisasi pasar token asli perusahaan keamanan siber Web3, Hacken ($HAI), turun sekitar $5,5 juta setelah seorang penyerang mencetak token dalam jumlah besar pada hari Jumat, sehingga nilainya anjlok. Perusahaan menyalahkan “kesalahan manusia” atas kebocoran kunci privat yang mengkompromikan salah satu akun pencetakan mereka.
Pasar kripto alami likuidasi harian lebih dari $1 miliar, BTC turun di bawah $100 ribu setelah serangan AS ke Iran
Sekilas Pasar kripto mengalami penurunan setelah Amerika Serikat mengumumkan telah melakukan tiga serangan militer terhadap situs nuklir Iran, yang menyebabkan likuidasi harian lebih dari $1 miliar dan harga Bitcoin anjlok di bawah $100.000 untuk pertama kalinya dalam 45 hari terakhir. Likuidasi tersebut sebagian besar berasal dari posisi long, dan data yang tersedia untuk publik kemungkinan masih meremehkan besarnya likuidasi yang sebenarnya. Harga altcoin mengalami penurunan paling tajam, sementara 30 aset kripto teratas berdasarkan kapitalisasi pasar masih bertahan paling baik. Parlemen Iran
Berita trending
LainnyaHarga kripto
Lainnya
