Bernstein: penambang besar lebih memilih membiayai ekspansi aritmatika daripada melalui penjualan koin, tetapi investor lebih optimis pada saham penambang dengan industri AI

Saham perusahaan pertambangan seperti Core Scientific, IREN, dan Terawulf telah mengungguli pesaing yang hanya berfokus pada penambangan bitcoin karena meningkatnya kepercayaan pada teori-teori berbasis data di tengah latar belakang volatilitas harga bitcoin, menurut analis di firma riset pasar dan pialang Bernstein.

Analis mengatakan saham perusahaan pertambangan yang berfokus pada AI telah mengungguli berkat meningkatnya kepercayaan investor pada diversifikasi model bisnis mereka, kelipatan penilaian yang lebih tinggi, aliran pendapatan yang lebih dapat diprediksi, dan fleksibilitas yang lebih besar di pasar bitcoin yang bergejolak. Meskipun pertumbuhan hash rate mereka mungkin umumnya lebih lambat dibandingkan dengan penambang bitcoin tunggal, penambang yang berfokus pada AI secara bersamaan memperluas infrastruktur pusat data mereka, yang memberikan peluang tambahan di ruang AI yang berkembang pesat.

Konsolidator penambangan bitcoin publik besar seperti Marathon, Riot Platforms, dan CleanSpark, yang memegang sejumlah besar bitcoin di neraca mereka, telah melihat persentase hasil penambangan dari penjualan menurun tahun ini dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun 2023, dengan penambang yang disebutkan di atas mempertahankan 100 persen produksi mereka pada bulan Agustus. Pergeseran ini menunjukkan bahwa penambang besar bersedia mengumpulkan modal atau menerima pengenceran ekuitas untuk berinvestasi dalam belanja modal dan memperluas pangsa pasar mereka dalam penambangan bitcoin daripada melikuidasi kepemilikan bitcoin mereka,” kata para analis. Saat ini, mereka melihat AI sebagai gangguan dan tidak mengalihkan kapasitas ke sana.