Apa yang perlu diperhatikan menjelang keputusan suku bunga Fed berikutnya

Sementara pasar tradisional dan kripto diperkirakan akan bereaksi terhadap pemotongan suku bunga yang diantisipasi dari Federal Reserve pada hari Rabu, dampaknya kemungkinan akan bergantung pada besarnya pengurangan tersebut.

Meskipun pemotongan suku bunga hampir pasti, pasar akan menyimak konferensi pers Ketua Fed Jerome Powell pada Rabu sore untuk mendapatkan rincian tentang keputusan tersebut.

Hingga pukul 11 pagi ET Selasa, alat FedWatch CME Group menunjukkan probabilitas 62% untuk pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin dan probabilitas 38% untuk pengurangan 25bps.

Baca lebih lanjut: Powell mengonfirmasi pemotongan suku bunga September, saham dan kripto menguat

Beberapa analis dan eksekutif industri mencatat bahwa sementara pasar kemungkinan akan melihat pemotongan 25bps sebagai langkah normal — dan berpotensi bereaksi positif — pemotongan 50bps dapat memicu ketakutan investor akan resesi dan berpotensi meningkatkan volatilitas.

Kekhawatiran tentang pemotongan suku bunga yang lebih besar yang membebani aset berisiko ini bertentangan dengan sejarah yang menunjukkan bahwa lebih banyak pemotongan suku bunga menguntungkan aset semacam itu, kata ahli strategi pasar LMAX Group Joel Kruger kepada Blockworks.     

“Namun, kami percaya ada kemungkinan besar bahwa jika kita melihat 50 basis poin, investor akan memiliki lebih banyak waktu untuk merasa lebih baik tentang hal-hal tersebut dan sekali lagi menyambut akomodasi tersebut,” tambahnya.

Matt Lason, kepala investasi dari dana lindung nilai kripto Globe 3 Capital, mengatakan dia mengharapkan Fed untuk memotong sebesar 50bps pada hari Rabu. Banyak metrik inflasi Fed telah terpenuhi, katanya kepada Blockworks, menambahkan bahwa pekerjaan dan data makro lainnya telah "melemah." 

“Ini akan sangat baik untuk kripto dan pasar secara keseluruhan,” dia berargumen. “Jika Fed hanya menurunkan 25bps, itu mungkin mengecewakan beberapa orang sementara. Namun dalam kedua skenario, kami tetap sangat optimis terhadap kripto dalam jangka panjang.”

Kemudian ada Senator Demokrat Elizabeth Warren, Sheldon Whitehouse, dan John Hickenlooper, yang mengajukan permintaan untuk pemotongan 75bps yang lebih agresif dalam surat Senin kepada Powell. 

Trio tersebut mengutip keyakinan Fed bahwa inflasi bergerak menuju target 2% dan data yang menunjukkan pertumbuhan pekerjaan yang lebih lambat. 

Mereka mencatat bahwa Fed harus “mempercepat pemotongan suku bunga untuk menghindari tergelincir menuju potensi krisis,” menambahkan bahwa suku bunga tinggi bahkan mungkin memperburuk faktor pendorong inflasi yang tersisa, seperti biaya perumahan.

Setelah kita mengetahui jalur mana yang dipilih Fed pada hari Rabu, Lawant mencatat “pertanyaan yang lebih kritis” menjadi seberapa besar dan seberapa lama siklus pemotongan suku bunga akan berlangsung. 

Susannah Streeter, kepala uang dan pasar di layanan keuangan

Perusahaan jasa keuangan Hargreaves Lansdown, mengatakan dalam sebuah pernyataan bahwa dia mengharapkan "serangkaian pemotongan yang cepat."

Dia menambahkan: "Bahkan jika pemotongan suku bunga yang lebih kecil diberikan, itu akan meningkatkan ekspektasi untuk pelonggaran kebijakan yang lebih agresif pada bulan November dan Desember, dengan 100bps pengurangan suku bunga pada akhir tahun yang sudah diperhitungkan oleh pasar."

Pemotongan yang diharapkan ini terjadi ketika hubungan bitcoin dengan aset tradisional baru-baru ini meningkat, kepala penelitian FalconX David Lawant menunjukkan dalam sebuah posting X minggu lalu.

Bitcoin naik di atas $60,000 akhir pekan ini sebelum turun setelah laporan hari Minggu tentang upaya pembunuhan kedua yang tampak pada Donald Trump. Harga BTC melayang sekitar $60,350 pada pukul 11 pagi ET pada hari Selasa — 3,7% lebih tinggi dari 24 jam sebelumnya.

Kruger menyebut kemunduran harga awal minggu "agak membingungkan" mengingat tampaknya tidak ada "katalis fundamental material dalam crypto atau pasar keuangan tradisional untuk mendamaikan aktivitas tersebut."

Harga Bitcoin tetap dalam fase konsolidasi dalam beberapa minggu terakhir. Sementara pedagang bersiap untuk dampak positif atau negatif potensial dari perubahan suku bunga ini pada pasar tradisional dan crypto dalam jangka pendek, berbagai pengamat segmen terus melontarkan perkiraan harga akhir tahun yang tinggi untuk BTC — terutama jika hal-hal tertentu terjadi.

Baca lebih lanjut: Prediksi harga berkembang setelah minggu yang bergejolak

Permainan menunggu dan melihat melampaui keputusan suku bunga Fed, karena pasar tampaknya menunggu apakah Kamala Harris atau Trump (pendukung crypto yang lebih vokal sejauh ini) akan memenangkan pemilihan November.

Terlepas dari ketidakpastian, Lason mengatakan katalis fundamental jangka panjang untuk bitcoin tetap utuh, mencatat permintaan institusional yang berkelanjutan untuk aset tersebut, dan ETF bitcoin.

"Dengan utang nasional AS melampaui $35 triliun dan penurunan nilai mata uang fiat di seluruh dunia, kami mengharapkan lintasan naik bitcoin untuk terus berlanjut," tambahnya.

Namun, pasar tetap "sangat menyadari tren musiman yang membuat pedagang berhati-hati" setidaknya untuk beberapa minggu lagi, catat Kruger. September adalah bulan yang secara historis buruk untuk bitcoin dan pasar saham.

Strategis pasar LMAX menambahkan: "Lapisan perak di sini, terutama untuk crypto, adalah bahwa Oktober dan November adalah bulan terkuat dalam setahun."

Versi yang dimodifikasi dari artikel ini pertama kali muncul di buletin On the Margin kemarin. Berlangganan di sini agar Anda tidak ketinggalan edisi besok.

Mulailah hari Anda dengan wawasan crypto teratas dari David Canellis dan Katherine Ross. Berlangganan buletin Empire.

Jelajahi persimpangan yang berkembang antara crypto, makroekonomi, kebijakan, dan keuangan dengan Ben Strack, Casey Wagner, dan Felix Jauvin. Berlangganan buletin On the Margin.

Buletin Lightspeed adalah semua tentang Solana, di kotak masuk Anda, setiap hari. Berlangganan berita harian Solana dari Jack Kubinec dan Jeff Albus.